中新经纬客户端4月17日电(董湘依) 17日晚，一则消息让市场沸腾了！中国央行宣布，决定从2018年4月25日起，下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利(MLF)。对此，中国人民银行有关负责人表示，降准置换中期借贷便利，稳健中性的货币政策取向保持不变。
央行定向降准：释放增量资金约4000亿元
根据央行公告，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。
央行有关负责人表示，此次对部分金融机构降准以及置换MLF的操作，主要涉及大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行，这几类银行目前存款准备金率的基准档次为相对较高的17%或15%，借用MLF的机构也都在这几类银行之中。其他存款准备金率已经处在较低水平的金融机构不在此次操作范围。
据上述负责人介绍，在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF，降准释放的资金略多于需要偿还的MLF。以2018年一季度末数据估算，操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
机构观点：提振市场信心
央行宣布定向降准后，多家券商机构作出了分析解读，普遍认为不仅对于债市是利好，同时可以大幅提振市场信心，A股有望逐步修复此前下跌走势，更有助于实现更为宽松的房贷环境。更多解读，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)梳理汇总如下：
国信证券：有助于改善银行利润
国信证券首席银行业分析师王剑认为，央行此举就是“少借钱、少付息，利于改善银行利润”。
王剑表示，根据测算，在不考虑降准的情况下，2018年全年基础货币需新增3.2万亿元，为近年来的绝对高位，3.2万亿元这么大量的基础货币投放，在外汇占款、财政支出、其他渠道均不能大量贡献的前提下，便只能主要交由了央行货币政策工具，包括逆回购、MLF等。如果外汇占款、财政支出、其他合计仅贡献7000亿元基础货币，那么央行货币政策工具需投放2.5万亿元。这也意味着，银行相应要增加对央行负债，为此支付利息，并且还需要相应的流动性管理，满足流动性监管指标。不可忽视的是，这对央行而言是货币政策操作成本，对银行而言则是真金白银的利息支出。
前海开源基金：央行定向降准大幅提振市场信心
前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，央行决定从18年4月25日起开始下调存款准备金率一个百分点，向市场释放流动性。央行这个举措提振市场信心，在当前是非常及时的。后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势。
他认为，一方面通过降准，可以向市场释放4000亿元的增量资金，缓解现在市场上资金短缺的压力，促进经济增长。另一方面，在当前中美贸易摩擦的背景之下，降准可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低，置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本，这大大提振了投资者的信心。
国金证券：货币政策由中性偏紧转向适度扩大内需
国金证券李立峰表示，随着外需今年的高度不确定性，今年货币政策理应有所转向，由中性偏紧转向适度扩大内需。今天披露的“央行针对部分银行实施定向降低存款准备金率”，正印证了我们的这一看法：货币政策在微调转向。
平安证券：央行降准有助于稳定股市以及宏观经济
平安证券首席经济学家张明说，近期高频数据显示国内增长动力下行，叠加对贸易战不利影响的关注上升，使得二季度本可能发生的金融监管政策收紧的概率下降，而央行流动性操作放松的时点提前(之前我们判断会发生在第三季度)。央行此举具体影响有待观察，但直接影响是利好债市，有助于稳定股市以及宏观经济。
华创策略：为金融去杠杆做好安全垫
华创策略王君表示，央行定向降准充分说明，今年货币条件、利率环境比去年要乐观，前期观点正在验证。货币政策宽松空间打开。另外，为接下来金融去杠杆、防风险做好安全垫。对市场影响来看：股债再平衡、蓝筹白马再平衡。
中原地产：缓解房地产资金收紧压力
中原地产首席分析师张大伟分析认为，从历史看，降准对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。1-3月份，房地产开发企业到位资金36770亿元，同比增长3.1%，增速比1-2月份回落1.7个百分点。银行降准能一定程度缓解房地产资金收紧压力。
易居研究院：降准有助于实现更为宽松的房贷环境
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，央行此次降准政策的逻辑在于，当前流动性不足的风险开始增加，从银行体系的稳健运作，以及产业经济的成本降低等角度出发，实际上都需要有类似降准的做法。类似做法自然是在当前资金面持续收紧的情况下，属于“送春风”的效应。
他指出，降准的直接效应就在于银行的可用资金会增加，这样会直接带来流动性的增强和资金成本的降低，所以对于各类银行来说未来在贷款等领域的自有度会上升，同时对于相关产业的支持力度也会加大。从房地产市场的角度看，此次央行降准政策，有助于实现更为宽松的房贷环境。(中新经纬APP)
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【编辑：董湘依】