深交所理事长：建议将欺诈发行罪最高刑提至无期

　　深交所理事长建议：将欺诈发行罪最高刑提至无期，护航注册制

　　刘歆宇

　　5月21日，澎湃新闻记者了解到，今年两会，全国人大代表、深交所理事长王建军提交的议案是《关于加快修改刑法，使欺诈发行可判无期徒刑，保障注册制改革的议案》。

　　刚刚在3月底出任深交所理事长的王建军，拥有丰富的一线监管业务经验。过去两年的两会，他始终在呼吁加大对欺诈发行的刑罚力度，先后提交了《关于修改刑法，加重欺诈发行犯罪刑罚力度的议案》《关于修改刑法，将欺诈发行犯罪刑期增至无期，重罚参与合谋的中介机构的议案》的两份议案。

　　在2020年最新提交的这份议案中，王建军提出，欺诈发行严重挑战信息披露制度的严肃性，严重侵蚀市场诚信基础，严重破坏市场信心，严重损害投资者利益，是证券市场的“毒瘤”。该类案件涉众性强，涉及金额大、范围广、人数多，直接危及国家金融安全和金融稳定，其危害后果远不止侵害企业管理秩序，也远比普通金融诈骗严重。但刑法上，欺诈发行罪被纳入“妨害对公司、企业管理秩序罪”范畴，最高刑期仅有5年，明显与其社会危害性不相匹配。

　　法与时转则治。王建军建议，修改刑法，将欺诈发行罪调整纳入“金融诈骗罪”范畴，将最高刑提至无期徒刑，提高罚金额度，拓宽该罪规制范围，明确“关键少数”刑事责任。“民行刑”三管齐下，立体化构建欺诈发行责任追究体系，全方位提升违法犯罪成本，为注册制改革保驾护航，为资本市场健康发展夯实法治保障。

　　“证券发行注册制已作为一项资本市场基础性制度写入新证券法。在科创板、创业板先行先试的基础上，注册制改革将向全市场推行，迫切需要加大刑法制度供给。注册制实行前端市场化准入，对便利企业融资，提升市场活跃度大有裨益，但如果对欺诈发行犯罪处罚力度不够，可能导致该类案件数量进一步上升，影响改革成效，阻碍改革进程，影响资本市场服务实体经济能力。”王建军在议案中这样表示。

　　2020年3月1日，修订后的新证券法正式落地施行，大福提高了对财务造假、欺诈发行等严重违法违规行为的打击力度。猛药去疴，既使得违法成本陡然上升，也符合新时代下资本市场深化改革的现实需求。

　　王建军表示，新证券法全面完善了欺诈发行的行政责任和民事责任，包括提高行政罚没款金额，确立“责令回购”“先行赔付”，以及证券集体诉讼制度等，刑罚过轻的问题更加突出，短板亟待补齐。此外，新证券法还拓宽了证券品种范围，也需要刑法予以配套完善。

　　不久前的4月27日，证监会和深交所相继发布多项创业板注册制改革的规则，开启A股存量市场注册制改革的新征程。深交所此前曾发文称，在推进创业板改革的过程中，将会严惩造假，坚决打击财务造假和欺诈发行等违法违规行为，维护市场纪律和秩序，把好入口和出口两道关，推动提高上市公司质量。

　　可见的是，近期高层频频就资本市场正本清源发声。

　　4月7日、4月15日、5月4日，国务院金融稳定发展委员会三次开会，均提及打击资本市场的欺诈发行、财务造假等行为。

　　5月15日，证监会主席易会满在公开讲话中更直言，财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法违规屡有发生，这不仅破坏市场生态，更重要的是影响投资者信心。对此，必须出重拳、用重典，坚决清除害群之马，切实保护投资者合法权益。