中新经纬客户端11月27日电(闫淑鑫)26日，康师傅发布了2018年三季度财报。数据显示，今年第三季度，该公司实现营收188.63亿元，同比下降4.19%；实现净利润15.54亿元，同比增长25.52%。
康师傅2018年第三季度业绩情况。来源：公司公告
由于营业收入增长不及预期，加之饮品销量不增反降，27日，包括大摩、花旗等在内的至少8家机构下调康师傅目标价。截至27日收盘，康师傅大跌17.74%，报10.48港元/股。
三季度营收疲软，饮品销量旺季不旺
据康师傅三季度财报数据，2018年前三季度，公司实现营业收入498.58亿元，同比增长3.32%；实现净利润28.61亿元，同比增长47.58%。其中，今年第三季度，康师傅实现营业收入188.63亿元，同比下降4.19%；实现净利润15.54亿元，同比增长25.52%。
中新经纬客户端(微信公众号：jwview)注意到，除营业收入出现下滑外，饮品业务作为康师傅的两大主营业务之一，其销量在旺季竟不增反降。康师傅三季度财报显示，2018年第三季度，方便面销售额为67.52亿元，同比增长0.66%；饮品销售额为117.49亿元，同比下滑6.52%；方便食品销售额为1.93亿元，同比下滑16.45%。
2018年第三季度，康师傅各产品销售情况。来源：公司公告
而同一时期，中国饮料行业销量同比增长2.4%，销售额同比增长4.3%。
康师傅方面称，由于价格调整等因素，三季度饮品业务的业绩在中短期受到一定负面影响。据了解，今年上半年，康师傅分别对包装水和果汁业务进行了提价。
值得注意的是，根据尼尔森公布的数据，近些年，康师傅包装茶饮料、包装水的市场占有率在逐渐下滑。按销量计算，截至2018年第三季度，康师傅包装茶饮料(含奶茶)的市场占有率为47.5%，较2015年第四季度下降6.4个百分点；包装水的市场占有率为8.6%，较2015年第四季度下降7.4个百分点。
康师傅包装茶饮料、包装水的市场占有率变化。来源：公司公告
中国食品产业分析师朱丹蓬指出，随着方便面业务进入良性发展轨道，康师傅唯有强化饮品业务，给消费者带来更多创意产品，才能保障公司良性有序发展。
康师傅方面也提到，公司将继续推动产品结构调整，把巩固核心品类及产品作为首要任务，同时逐步布局高端市场。此外，公司还将继续加大品牌投资和品牌建设，优化通路结构，布局多元销售渠道。
不过，康师傅坦言，考虑到下半年中国食品饮料行业的增长压力，以及新经济环境下消费行为的改变、渠道的碎片化趋势、部分原物料价格高企等因素，预计公司的方便面业务将保持稳健发展，而饮品业务在短期内仍面临商业模式调整的阵痛。
机构集中下调目标价，康师傅股价大跌17.74%
康师傅三季度财报一经发布，便遭到多家机构下调其股票目标价。
据中新经纬客户端(微信公众号：jwview)不完全统计，27日，至少有8家机构下调了康师傅目标价，包括大摩、花旗、瑞银、美银美林、富瑞、德银、里昂、大和等。
8家机构下调康师傅目标价。中新经纬闫淑鑫整理制图
其中，花旗发表报告称，康师傅今年第三季度净利润增长29%，表现大致符合该行预期。不过，虽然其目标是有高单位数的收入增长，但管理层承认在现阶段而言，对明年盈利前景的可见度较低，因此下调康师傅股份目标价，由18.34港元降至14.01港元。
摩根士丹利则在报告中提到，康师傅今年第三季度盈利增长胜预期，但销售下跌4%，不及预期，下调康师傅2018-2020年收入预测0.4%至0.8%，目标价由14.9港元下调至10.8港元。
此外，美银美林更是直接将康师傅的投资评级从“买入”下调至“逊于大市”，并将其目标价下调46%至10.2港元。美银美林表示，鉴于宏观面疲弱、竞争加剧以及缺乏饮料产品创新，认为康师傅2019年高个位百分数的营收增长目标存在不确定性。
中新经纬客户端(微信公众号：jwview)注意到，康师傅股价于27日大幅下跌，截至收盘已跌至10.48港元/股，跌幅达17.74%。(中新经纬APP)
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【编辑：董湘依】