3年多暴跌98%！还不加任何杠杆，这个指数到底发生了什么？

　　中国基金报记者林雪

　　炒股软件的活跃股指数(880837)昨天以收盘13.48点创下了历史新低，距离2015年的牛市高点跌去了98%。

　　在上证指数、创业板指数今年1月有一定反弹行情的情况下，活跃股指数为什么会创下新低、一路狂奔向下呢？这说明，A股市场现在的活跃度严重不足，甚至这几年来一直是不太好的，投资者交易热情比较低。

　　我们来具体看看，到底这几年市场发生了什么？

　　小伙伴在炒股软件中输入代码880837，会看到一个叫“活跃股”的指数。

　　活跃股指数以换手率为成份股选取的依据，主要表征交易活跃股票的股价走势。

　　该指数的成份股每周调整一次，每周最后一个交易日计算本周周换手率，并确定新成份股；下周第一个交易日公布成份股名单并启用新成份股。

　　活跃股指数成份股选取周换手率最高的前100家公司。如果在临界点周换手率相同，则以周涨幅为标准，选择涨幅大的作为活跃股指数成份股；如果涨幅相同，则以周成交量为标准。

　　活跃股指数选取的是A股市场里面最活跃的股票，比如一些次新股、概念炒作股，经常被资金爆炒，暴涨暴跌，换手率很高，就会成为活跃股。

　　由换手率最高的100只股票编制成的指数，代表着这个市场的交易活跃程度，但我们可以见到，从2015年大牛市以后，市场的活跃度在快速下降，而且一直往下。

　　活跃股指数曾经在2015年5月牛市高点到达过672.84点的位置，随后一路震荡下跌，并且在几轮市场巨震中大幅回落。

　　等到2016年1月底，该指数一度跌至152.27点(2016年1月29日)，跌幅高达77%左右。

　　随着市场活跃度大幅降低，活跃股指数也跌跌不休。到了2017年4月17日，该指数正式跌破了100点，收盘于95.48点。

　　再到2018年1月31日，活跃股指数继而跌破了50点，收盘于48.58点。

　　到昨天是2019年1月31日，1月的最后一个交易日，活跃股指数开盘13.94点，但在上午11点左右走势开始大幅向下，最低跌至13.38点，截至收盘是13.48点。

　　如果从2015年5月的高点672.84点算起到现在13.48点，该指数在不到4年时间里跌了98%左右，令市场大跌眼镜。

　　我们来看看最新一期活跃股指数的成分股，总共有100只，它们有一个指标叫“活跃度”，从上往下排序，最近比较活跃的股票包括东方通信、市北高新、春兴精工、盈方微、全柴动力等。

　　比如东方通信，5G概念，市场的热点，在1月中旬股价一度涨至17.96元，但是最近几个交易日却大幅下挫，跌到了最新收盘的12.52元。另外，创投概念股市北高新也是如此，1月涨上去，如今又跌了下来。

　　如果一个投资者从在这些年中，持续买入A股交易最活跃的100只股票，那到现在，他可能会亏得非常惨，所剩无几。

　　我们不禁感慨，一个指数所反映的这个市场的变化。

　　基金君从炒股软件中看到，活跃股指数差不多是2005年6月开始运行的，曾经在2007年5月达到过650.85点，这是第一个高峰；

　　随后在2008年3月达到过阶段高点683.01点，这是第二个高峰；

　　再然后在2011年9月达到过722.38点，这是第三个高峰，也是历史最高峰；

　　最近的是在2015年5月到达了672.84点，这是第四个高峰。这些都是曾经A股交易最活跃的那些时点。

　　但是这几年来，这个指数却开始一蹶不振，跌幅非常大，到现在甚至创出了历史新低为主，也代表着市场的活跃度大幅下降，大不如从前。