游资痴恋*ST长生 “地天板”次日再遭闷杀

　　21世纪经济报道记者 董鹏

　　已经尘埃落定的*ST长生(002680.SZ)，却并未被资金所遗忘。

　　2月14日，*ST长生开盘跌停，当日跌幅达5.24%。出现0.24%的“零头”，在于公司如今股价只有1.81元，实在是“找不开”。

　　悲剧的是，前一交易日*ST长生刚刚放出天量，并迎来了跌停潮以来的第4个“地天板”。不过，随着14日的直接跌停，13日撬板资金再遭闷杀。

　　21世纪经济报道记者注意到，退市个股“收尾”阶段多会出现撬板情况，如攀钢钒钛(000629.SH)2017年暂停上市前便曾出现一波近30%的上涨。

　　“游资追逐退市股，多数是为了博取未来几年内能够回归市场，从而获得超额收益。甚至，一些专做ST板块的投资者，还将资金分成几份进行押宝，相当于在二级市场进行‘创投’式投资。”成都私募人士蒋竞松2月14日介绍称。

　　但是，不同案例需不同分析。在他看来，13日*ST长生的“地天板”，一种可能是“押宝”资金互相博弈的结果，另一种可能则是套牢资金在自救。

　　长生“不了局”

　　按照*ST长生的退市流程，公司股票自1月16日起开始复牌交易，本次复牌后进入30个交易日的退市风险警示期。

　　随后，公司连续15个交易日跌停，若无其他意外，*ST长生将以连续跌停结束A股旅程。

　　2月13日，异变突生。当日午盘，以跌停开盘的*ST长生快速上涨，至午间收盘，公司股价已经涨至1.9元/股，较上一交易日涨4.4%。

　　虽然随后股价仍有反复，午后重新被打回下跌1.65%，但是至13日收盘，*ST长生仍是站稳了涨停板，再次收获“地天板”。正是在13日，*ST长生成交量创下了1月16日复牌以来的新高，全天成交额达3.2亿元，换手率也达到了30.96%。

　　“*ST长生还魂有一个主要的背景，即最近出台的几项政策均有利于市场活跃度的提高，这使得近期A股市场连板股票数量增多，游资打卡‘上班’的积极性明显增强。”西藏琳琅投资总经理王琳14日评价称。

　　13日盘后交易数据显示，3家机构席位当日合计卖出3376万元，5家买入席位中除了游资集聚的华泰证券深圳荣超商务中心营业部外，还出现了两家来自东北的营业部。

　　其中，平安证券沈阳青年大街营业部净买入694.16万元，江海证券哈尔滨西大直街营业部净买入351.50万元。

　　需要指出的是，江海哈尔滨西大直街营业部2018年11月时，便曾出现在*ST长生的龙虎榜上。

　　“套牢盘自救的可能性较大。2018年8月底、11月初，*ST长生撬板期间，曾有资金涌入，尤其是11月初撬板成功后，公司还曾经出现过数个交易日连续涨停的情况。”蒋竞松称。

　　在他看来，*ST长生撬板涨停了，无疑有助于前期套牢盘的撤离，“对于套牢盘而言，即便以亏损20%为代价，也愿意成功撤离，毕竟其更为注重流动性，此处亏损完全可以通过其他连板个股找补回来。”

　　只是，随着2月14日*ST长生的再次跌停，撬板资金再次被闷杀。

　　回顾历史走势也可看出，这已经是*ST长生出现连续跌停以来第4次上演“地天板”了，虽然2018年11月8日至16日持续性稍好，但是彼时追涨资金结果如何，已无需多言。

　　游资痴恋为哪般？

　　退市个股“临终”前，游资“押宝”的案例不胜枚举，几乎每个退市个股都会经历这么一个“流程”。

　　选择撬板的买家，动机又是什么，难道是为了获得短线价差收益？至少，放在*ST长生身上，可能性不大。

　　2月13日*ST长生成交均价1.79元，2月14日收盘价也不过1.81元。另外，2月13日*ST长生成交额为3.2亿元，14日成交额则仅有3000万元，13日进入的撬板资金根本无法撤离。

　　这是所有退市股都需要面对的问题，连续跌停带来的流动性急剧萎缩。

　　可见，短期获利难度不小，只能将眼光放长。对此蒋竞松也表示，多数“押宝”退市股的资金，都是为了博取未来几年回归A股带来的超额收益，部分幸运儿可以获得四五倍的收益。

　　以长航凤凰(000520.SZ)为例，2013年底离开A股时的收盘价为2.53元，2015年12月回归时首日收盘价则高达21.2元，其间耗时2年。

　　再如攀钢钒钛，暂停上市时间为2017年4月19日，2018年8月24日便再次回归A股，其间仅耗时1年4个月。

　　“经过连续跌停后，这类退市公司股价绝对值很低，这也吸引了游资的关注。”王琳称。

　　针对于上述生态，A股市场衍生出了专门做ST板块的投资者。如将资金分成若干份，对退市公司未来回归可能性进行评估后，按照不同比重买入退市股。

　　“接触过这类投资者，他们也是经过长期跟踪、仔细甄别的，比如需要对公司股东背景等方面做出综合评估后才会出手，部分投资者成功率还很高。”蒋竞松介绍称。

　　换言之，这类投资者是将一级市场的“创投”方法，移植到了二级市场来操作，只是后者的成功率明显高于前者。

　　反观*ST长生，却不具备攀钢钒钛等公司的国企因子，另外该公司是因重大违法启动的强制退市，而非连续亏损导致的退市，所以未来回归A股难度极高。

　　近期股票板块表现，以及各大游资群的关注点也可以提供佐证，市场资金、注意力都集中在了京东方(000725.SZ)等电子股身上。

　　更何况，年后A股活跃度逐渐升温，近两个交易日涨停个股分别超过80只、50只，为何此时还要选择费时费力的撬板*ST长生？

　　2月13日的“地天板”、2月14日追涨资金被闷杀，无非是*ST长生退市路上的一个插曲罢了。