再融资新规落地 36家上市公司火速争抢“头啖汤”

　　再融资新规落地

　　36家上市公司火速争抢“头啖汤”

　　本报记者 张兴旺

　　随着再融资新规落地，相关上市公司迅速行动。东方财富Choice数据显示，2月16日至20日，36家公司发布定增预案或调整定增方案，其中创业板公司过半。

　　业内人士指出，综合看创业板公司受益最直接，5G、半导体、云计算等科技创新型企业获益明显。

　　创业板公司争先

　　再融资新规的部分规定超出市场预期。根据规定，调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折；锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名；延长再融资批文有效期，从6个月调整至12个月。

　　国泰君安证券指出，此次再融资相关规则调整，创业板松绑、优化非公开发行制度安排、“新老划断”成为看点。综合来看，创业板公司受益最为直接。

　　国金证券认为，此次再融资新规修订的主要看点，在于创业板再融资大幅松绑。一是降低发行条件，取消创业板公司非公开发行股票连续盈利2年的条件，有利于扩大创业板企业再融资功能，尤其是对可转债和配股有更大促进效应。二是取消资产负债率要求，取消创业板公司公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。三是资金使用，取消创业板公司前次募集资金基本使用完毕的条件，将其调整为信息披露要求。

　　再融资新规落地后，创业板上市公司纷纷争抢“头啖汤”。2月16日晚间，元力股份、隆盛科技两家创业板公司公告修订定增预案。东方财富Choice数据显示，2月16日至2月20日，佩蒂股份、九强生物、凯普生物等19家创业板公司披露定增预案或修改定增方案。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示，再融资新规放宽了条件。多家创业板公司披露定增预案或者修订方案，反映其需要补充资金投入相关项目，希望通过再融资的方式募集资金。

　　东北证券研究总监付立春对中国证券报记者表示，近期创业板公司市场表现抢眼。这些创业板公司修订定增预案，按照新规实施再融资的难度不大。通过再融资，可以支持企业发展，更好地抵御相关风险。

　　利好5G电子科技

　　华泰证券认为，5G、人工智能等新兴产业仍处于早期发展阶段，技术研发和渠道建设需要较大投入。再融资新规对于创业板公司再融资门槛有所降低，有利于更多新兴产业企业获得资本市场资金反哺，加速产业进程。

　　“看好5G电子硬科技。”安信证券表示，根据新规整理出2019年“证监会已批复待发行”“证监会已受理在反馈”“证监会尚未受理”的三类公司名单。由于再融资新规在过渡期内“新老划断”，尚未发行的公司即便取得批文也按照新规执行。这意味着以上三类公司均可赶上新政红利。预计募资金额超过20亿元的公司主要有紫光国微、三安光电、深天马、北京君正、兆易创新、领益智造、东山精密和光弘科技。

　　光弘科技2月17日晚间公告称，公司董事会审议通过《关于调整非公开发行股票方案的议案》等，对公司本次非公开发行股票方案中发行对象、定价原则及限售期进行了调整，尚需公司股东大会审议通过。公司此次非公开发行已取得证监会核准。

　　根据公告，光弘科技拟非公开发行不超过9221.68万股，拟募集资金不超过23.67亿元。其中，19.83亿元用于光弘科技三期智能生产建设项目，2.04亿元用于云计算及工业互联网平台建设项目，1.8亿元补充流动资金。

　　三安光电2月17日晚间公告，根据再融资新规，公司修订非公开发行股票预案。定价方式调整为不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%；锁定期调整方面，先导高芯、格力电器认购的股票自发行结束之日起18个月内不得转让(修订前为36个月内不得转让)。公司此次拟募资总额不超过70亿元，先导高芯拟认购金额为50亿元，格力电器拟认购20亿元。扣除发行费用后，全部投入半导体研发与产业化项目(一期)。

　　此外，东山精密、江丰电子、中环股份、聚灿光电、超频三等5G、半导体领域公司发布定增预案或者修改定增方案。

　　安信证券认为，电子产业链高度分工。除电子制造及半导体龙头公司外，产业链存在众多“小而美”的优质企业，作为下游大客户核心供应商，发挥关键作用。但中小企业抵御风险能力相对较弱，且下游客户话语权大、账款回收期长，容易产生现金流风险。再融资条件放宽，有利于中小企业获得投资，扩大股东力量，在稳定经营的同时成长能力增强。

　　推动科技创新

　　分析人士指出，再融资新规落地，有利于科技创新型中小创企业开展再融资，完善相关产业布局。招商证券认为，科技创新企业所处行业发展变化快，且以人的智力为主要生产力，创新业务在盈利之前往往需要大量前期投入，竞争格局相对于传统行业变化更快。

　　招商证券指出，再融资政策放松，叠加近年来资本市场工具及监管不断完善，科技创新企业有望直接受益。从海外市场云计算和网安公司的发展历程看，再融资是其业务快速扩张的重要推动因素。国内云计算和网络安全公司发展步伐有望加快，相关产业布局将进一步完善。

　　中电兴发2月19日晚间公告称，调整定增方案，本次非公开发行股票拟募集资金不超过20.00亿元，募集资金主要用于面向云计算和大数据的自主可控磁光电存储技术研发及产业化项目、自主可控集群嵌入式人工智能图像分析系统研发及产业化项目等。

　　华金证券认为，再融资新规对于缓解部分流动性紧张、研发投入高的科技企业和转型期的传统行业企业有重大意义，利于推动优质上市公司科技创新、产业转型并最终实现盈利能力提升。国盛证券指出，再融资条件宽松有利于国内新材料企业充分利用资本市场融资平台发展壮大。