【点石成金】美联储紧急降息对资本市场影响有限

　　《点石成金》由浙江大学财税大数据与政策研究中心汇集每日财讯商情，邀请专家深度点评，配合财经小知识和延伸阅读，为您呈现有态度、有价值的新闻。

　　【每日金语】

　　一个大的钻石如果被打的细碎的话，这些小碎片的价值总和，无法和它原本的价值相比较。——(19世纪德国哲学家)叔本华

　　今日热点：

　　“美联储紧急大幅降息50基点”。美联储降息比人们的预期更快，降息幅度更大，说明美国经济形势不容乐观，原本就脆弱的美国经济经不住新冠肺炎疫情的冲击。美国经济是世界经济的晴雨表。如果美国经济发生衰退，对世界经济的损害将十分严重。美国资本市场的剧烈波动说明，类似2008年全球金融危机时的经济衰退可能出现。记取当年的教训，应该避免大水漫灌的货币政策。

　　【外媒：苹果同意支付5亿美元和解“降速门”诉讼】

　　来源：中新经纬

　　据路透社报道，苹果公司已同意最多支付5亿美元，以和解“降速门”诉讼。苹果公司被控在推出新机型时悄悄降低旧款iPhone的速度，以诱使消费者购买新手机或更换电池。解决方案要求苹果公司向消费者每部iPhone手机支付25美元的和解金。法庭文件显示，苹果公司否认有不法行为。根据公开报道，2017年底爆出的iPhone“降速门”事件，显示苹果在系统升级中，一定情况下对部分老款机型的性能有所限制。之后苹果承认上述情况存在是出于电池管理的需要，避免意外关机，对于未能提前主动告知用户表示道歉，并将iPhone更换电池的费用从79美元降至29美元，希望能赢回用户的信任。

　　点评：面对“降速门”事件，苹果表示只是为了“和解”，并不承认自己的行为有过错，赔偿是为了避免诉讼成本。难道为了金钱宁肯丢掉自己公司的声誉？在智能手机市场竞争异常激烈的时代，企业声誉意味着竞争能力。苹果公司想赖账是赖不掉的。美国的苹果用户对苹果“降速门”提出集团诉讼，并拿出确凿证据。2018年1月，上海消费者保护委员会发函查询苹果公司，就苹果通过系统升级造成旧款手机性能降低一事，要求对方给予答复。同时，法国和韩国的有关部门展开了相关调查。面对消费者的集体力量和有关国家官方机构的询问和调查，苹果不得不低下头。令人不解的是，苹果公司只赔偿给美国用户，中国用户被排除在外。然而，在中国，有不少极端粉丝为苹果的行为开脱，甚至“洗白”。把一个欺骗自己的公司当作崇拜的对象，对谬误加以赞扬，说明这些人的思想和理念出了偏差。

　　【深夜重磅！美联储紧急大幅降息50基点】

　　来源：中新经纬

　　北京时间3月3日深夜，美联储宣布降息50个基点，这是美联储自2008年以来的最大幅度降息，以此对抗新冠肺炎疫情的经济影响。同时将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%。美联储称，美国经济基本面依然强劲。然而，新型冠状病毒给经济活动带来了不断演变的风险。美联储正在密切监测事态发展及其对经济前景的影响，并将利用其工具，酌情采取行动支持经济。摩根大通预计，美联储4月份还将降息25个基点。高盛则认为，今年上半年，美联储或累计降息达到100个基点。

　　点评：距调整利率的周期还有10多天，美联储就迫不及待地降息了，说明美国的经济形势不容乐观。美联储主席鲍威尔承认，降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲，让就业增速稳健，薪资保持增长。然而，对降息反应最快的是资本市场。消息一出，美股直线拉升，道指一度涨近400点，涨幅超1%。随后，美国三大股指高位回落，回吐美联储决定降息后的涨幅。降息对资本市场的影响有限，对实体经济的作用更难言有效了。新冠肺炎疫情在多国发生，对世界经济的不利影响已经显现。当务之急是防止疫情流行，否则被损害的世界经济就更难以修复。目前，全球债务不断增长，有的国家甚至实行负利率政策，采取减少疫情损失的经济政策是必要的，但对宽松的货币政策应该慎之又慎，即使降息，也要提高刺激政策的有效性，确保资金投向实体经济。同时，采取结构性政策，鼓励生产和消费。

　　【全国总工会：保障疫情防控期间职工工资权益】

　　来源：中新经纬

　　据全国总工会微信公众号消息，中华全国总工会办公厅近日下发《关于做好新冠肺炎疫情防控期间支持企业安全有序复工复产和劳动关系协调工作的通知》，要求各级工会组织积极协助做好稳就业工作。帮助和督促企业用好稳岗、培训补贴，畅通线上招聘、线上培训、线上技能竞赛渠道，争取多转岗、少下岗，多就业、少失业。做好疫情防控政策宣讲，及时劝导符合复工条件的企业职工按时返岗。《通知》指出，要全力支持科学防控疫情。要切实维护职工合法权益，切实保障疫情防控期间广大职工工资权益。对无故拖欠职工工资行为，提请行政执法部门及时予以纠正。要充分发挥集体协商制度的基础性作用。《通知》明确，要坚持依法协调劳动关系。要坚决维护劳动关系和职工队伍稳定。

　　点评：国务院常务会议指出，支持基层政府保基本民生、保工资、保运转，是保障群众切身利益的基本要求，也是推动政府履职和各项政策实施的基础条件。中华全国总工会及时指导各级工会开展支持企业安全有序复工复产和劳动关系协调工作，对保基本民生、保工资、保运转十分重要。正确处理企业与劳动者关系，保障就业，保障劳动者收入是经济发展的基本条件。如果忽视这些基本条件，即使采取支持生产的政策，其有效性也要大打折扣。在各地复工过程中，“招工难”是恢复生产的主要障碍。只有确实保护劳动者利益，增加劳动力供给，复工才会更顺利。中华全国总工会的《通知》特别指出，要充分发挥集体协商制度的基础性作用。集体协商是中国劳动制度的主要内容。工会的职责是引导职工和企业通过集体协商，共商共谅，构建和谐劳动关系。众志成城，共克时艰。正确处理企业与劳动者的关系才能充分发挥劳动者的工作积极性。

　　【经济战“疫”录：机票价格“跳水”代表中国经济遇冷？】

　　来源：中国新闻网

　　近期，中国部分航线机票价格“跳水”，记者查询互联网售票平台飞猪网，从上海浦东起飞，3个小时后落地重庆江北，仅售59元，折扣为全票的0.3折，即使体验一把商务舱，也才640元。还有更低，深圳飞重庆的航班最低价格仅为30元，折扣达0.2折。“机票卖出白菜价”的说法，似乎并不夸张。有分析认为是中国市场遇冷和经济下行的表现。但民航专家持相反观点：这实际预示着中国市场正在逐步复苏。

　　点评：因为疫情而减少了商务活动和休闲旅游，对机票的需求的确不足。但是，在复工之际，机票价格“跳水”，是航空公司精明的经营之道。在市场经济中，需求低于供给时，价格要下降，从而刺激需求。这个规律的限制条件是，必须有需求才降价，否则降价也白搭。不是所有商品都适应价格弹性规律。日常生活必需品对价格反应并不敏感，属于价格弹性低的商品。例如，我们每天都要消费蔬菜和粮食，价格变动对需求的影响不大。机票价格属于高价格弹性之列。航空公司运用价格弹性规律调整机票价格，价格下降会刺激需求增长。既然开始复工，乘飞机的需求也会增加。机票降价正当其时。至于机票价格过低是否造成航空公司亏损的问题，最简单的答案是“不卖白不卖”。不卖机票，飞机的座位也得空着。卖一张就增加一份收入，而成本基本不会增加。在经济学中，这个道理是由“边际成本”概念来解释的：每一单位的产品的成本与总产量有关。例如，生产一辆汽车的成本是极其巨大的，而生产第101辆汽车的成本就低得多，生产第10000汽车的成本就更低了。

　　(编写：许瑶佳 点评：侯若石)(中新经纬APP)

　　《点石成金》第302期。本栏目嘉宾观点不代表中新经纬观点。中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。