前两月投资消费数据略超预期 专家：经济向好趋势逐步显现

　　前两月投资消费数据略超预期 专家：经济向好趋势逐步显现

　　国家统计局14日公布数据显示，2019年1-2月，社会消费品零售总额66064亿元，同比名义增长8.2%；全国固定资产投资(不含农户)44849亿元，同比增长6.1%；全国房地产开发投资12090亿元，同比增长11.6%。

　　专家认为，经济继续运行在合理区间，保持总体平稳、稳中有进发展态势，向好趋势逐步显现。投资、消费等经济数据略超预期，本次政府工作报告中超预期的减税降费，在稳定和提升实体经济信心方面已经有很明显的效果，未来政策效应的持续显现会带动投资消费数据逐步企稳改善。

　　汽车销量下滑企稳支撑社零

　　数据显示，1-2月，社会消费品零售总额同比增长8.2%，增速与上年12月持平。其中，升级类商品消费增速较快。限额以上单位商品零售额中，书报杂志类、化妆品类、文化办公用品类同比增速分别比社会消费品零售总额高25.7、0.7和0.6个百分点。全国网上零售额13983亿元，同比增长13.6%。其中，实物商品网上零售额10901亿元，增长19.5%，占社会消费品零售总额的比重为16.5%，比上年同期提高1.6个百分点。

　　国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，春节前一段时间消费增长比较快，同时也会拉高居民消费品价格；春节后有一段时间消费增长速度会有所放缓。

　　中金公司固定收益部董事总经理、分析师陈健恒表示，从商品零售的各个分项来看，地产相关产业链消费显著下滑，而汽车下滑企稳，或成为支撑社零的主要原因。商品零售的各个分项中汽车占比最高，从去年起汽车销量连续下滑严重拖累社零增速，虽然近期从高频数据来看，汽车销量仍然下滑，但下滑幅度已明显缩小，同比增速从去年11月、12月的-10%和-8.5%增速回升至-2.8%。

　　摩根士丹利华鑫首席经济学家章俊表示，稳消费首先要稳就业。一方面，对全社会劳动力的技能培训要紧跟企业发展，加快发展现代职业教育，解决高技能人才短缺问题；另一方面也要解决企业融资难问题，推动企业积极扩产、向全社会提供更多的就业岗位。积极财政政策在减税降费方面的发力将对消费形成一定支撑，落实新修订的个人所得税法将在一定程度上有效降低居民税负，有利于释放消费潜力。此外，鼓励发展消费新业态模式、推动线上线下消费融合发展也能使居民消费环境更为便利，侧面提升居民消费动力。

　　积极财政政策提振投资

　　数据显示，1-2月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。高技术产业投资、工业技术改造投资同比分别增长8.6%和19.5%，增速分别高于全部投资2.5和13.4个百分点。1-2月，全国房地产开发投资12090亿元，同比增长11.6%。从环比看，2月份固定资产投资比上月增长0.43%。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，投资增速因房地产、基建投资加速而回升。从基建投资增速观察，积极的财政政策发力对基建投资增速有所提振。2019年1-2月基建投资(不含电力)延续去年10月以来的企稳态势，增速较去年全年回升0.5个百分点。今年政府工作报告指出积极的财政政策要加力提效，2019年预算赤字率抬升至2.8%。考虑2.15万亿专项债后，实际赤字率从2018年的4.1%提高至2019年的5.0%。这意味着，未来基建投资增速仍将受益于积极的财政政策。

　　中信证券固定收益首席研究员明明表示，年初基建投资增速小幅提高，主要受铁路运输业投资的带动。2018年基建投资增速在监管趋严及信用收缩下明显下行，但今年在地方债及专项债计划发行规模扩大的带动下，预计后续基建投资增速会企稳回升，但幅度有限。