疫情影响下全球资本市场“花容尽失” 可转债成“最靓的仔”

　　疫情影响下全球资本市场“花容尽失” 可转债成“最靓的仔”

　　作为投资者，你是否又被泰晶转债、凯龙转债等可转债涨幅惊到了？在全球资本市场起伏不断，部分国家股市跌得“七荤八素”的时候，可转债市场成为了一道“独特风景线”。针对未来的债市行情，市场有观点认为，国内利率相对较高、投资者结构丰富等优势或可吸引更多资金入场。

　　可转债市场成“独特风景线”

　　24日数据显示，又有超八成可转债收涨，其中泰晶转债涨幅高达44.68%，凯龙转债涨幅逾29%，智能转债涨幅也超20%……在全球资本市场正跌宕起伏之际，可转债市场的热闹景象成为了一道独特的风景线，让不少此前对债市并不了解的投资者拓展了投资视野。因涨幅过高遭遇临停的可转债隔三岔五就出现，价格大起大落也变得稀松平常。如新天转债2月底价格仅111元，3月19日盘中摸高308元，仅经过几个交易日的时间，今日盘中一度探底132.05元；再看泰晶转债3月18日收涨65.28%，3月19日收涨38.48%，两个交易日价格大涨近130%，不过3月20日又下跌36.2%，3月21日再下跌24.69%，24日又上涨44.68%。

　　记者了解到，转债日内为T+0的交易制度，目前市场上多为小规模、低评级，市场关注度较低的主题投资品种。有业内人士分析认为，根据以往经验可转债市场一般是以机构为主，但是近期资本市场波动剧烈，以往的投资品种不确定性增加，导致很多资金流入可转债市场，其中不乏一些散户。但其实剧烈波动的行情、高得惊人的换手率下，投资者赚钱并不容易。

　　可转债交易纳入重点监控

　　记者注意到，近期一行两会一局的有关负责人“喊话”国内股债汇市，表达了对国内金融市场稳定运行的信心，其中提及债券市场外资流出不明显，甚至还有小额流入。

　　值得投资者关注的是，上交所近日表示将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所也表示对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

　　债市寻找结构性投资机会

　　WIND数据显示，截至3月9日，中证全债指数今年以来上涨2.73%，已经远高于前两年同期表现。而建信基金分析认为，国内疫情对经济的负面影响仍处于落地阶段，债券市场整体上向好；海外方面疫情对于全球经济基本面产生一定影响，债券类资产的配置作用更加突出。而且货币政策预期进一步打开，长短端利差空间目前仍处于较安全位置，乐观建议适当拉长久期。

　　此外，针对未来的债市行情，业内人士分析认为，全球负利率环境短期内或难扭转，甚至未来还会加剧；但国内利率相对较高、投资者结构丰富等优势或可吸引更多资金入场，投资者可以关注利率债、信用债、转债收益增强等投资机会。

　　记者 舒元臻