跨境资金流动趋稳 人民币保持双向波动

　　跨境资金流动趋稳 人民币保持双向波动

　　证券时报记者 刘禹成

　　4月19日，人民币兑美元中间价调贬15个基点报6.2832，早盘在、离岸人民币汇率出现一波直线拉升，盘中曾分别触及6.2600、6.2566的高点，午后冲高回落。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.2778，较上一交易日涨76点；离岸人民币兑美元也基本回吐日内涨幅，截至记者18:00发稿，交投于6.27一线附近。

　　市场人士表示，中美贸易战消息纷杂，是本次汇市的大幅波动的原因之一；此外，港元脱离弱方保证也激发了结汇需求。当日最新公布的一季度结售汇数据基本在市场预期内，后期仍需重点关注中美贸易摩擦的不确定性因素对汇市的影响。

　　3月结售汇逆差扩大

　　据国家外汇管理局当日公布的数据显示，2018年一季度，银行结汇2.76万亿元人民币，售汇2.88万亿元人民币，结售汇逆差1155亿元人民币；3月份，银行结售汇逆差580亿元人民币，逆差规模环比上月扩大60亿元人民币。其中，银行代客结售汇逆差165亿元人民币，环比扩大65亿元人民币。综合机构观点来看，这是3月份结售汇逆差扩大的主要原因。

　　“3月份银行代客结售汇逆差扩大主要是受国内春节扰动的影响，3月出口放缓，导致贸易逆差297.8亿元人民币，这应是代客结售汇逆差扩大的主因，”交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健认为，“2月春节期间中国居民境外刷卡消费大幅增加，3月为还款期，会带动售汇增长；3月份远期签约售汇到期执行1420亿元人民币，对当月售汇增加也有不小贡献。随着前述短期扰动因素的消失，结售汇逆差规模有望收窄，预计跨境资金流动仍保持总体弱平衡格局。”

　　当日，国家外汇管理局国际收支司司长、新闻发言人王春英答媒体问时表示，2018年一季度，人民币对美元汇率双向波动并保持基本稳定，汇率预期合理分化。外汇局坚持稳中求进总基调，推动跨境资本流动均衡管理。总体来看，2018年一季度，我国跨境资金流动保持平稳，境内外汇市场供求自主平衡。

　　人民币将延续双向波动

　　在隔夜美指收涨0.07%的情形下，19日，人民币兑美元中间价调贬15个基点报6.2832。当日早间，港元脱离弱方保证叠加美元指数小幅回落，激发结汇需求，助力推升人民币汇价；在岸、离岸人民币兑美元持续拉升，半小时内涨近两百点。午后均冲高回落，基本回吐日内涨幅。在岸人民币兑美元日内高低分别为6.2600和6.2808，16:30收盘价报6.2778，较上一交易日涨76点。

　　事实上，自三月下旬以来，随着中美贸易摩擦的演进，人民币汇率基本上延续了跟随美元双向波动的格局。业内人士表示，自2017年以来，市场预期合理化，汇率供求基本平衡；我国经济基本面稳中向好，预计人民币汇率也将保持稳健。

　　鄂永健认为，在中美贸易冲突背景下，加之地缘政治冲突，未来不确定性较大，预计短期内难有确定性结果，在相关消息的影响下，市场预期反复会加大汇率波动，未来需密切关注国际金融市场动荡对汇率及跨境资金流动的影响。

　　上周五，美国财政部公布了半年一期的货币政策报告，其并没有将任何国家列为汇率操纵国。这为当前全球市场紧张的贸易战气氛减少了压力，对于中国，报告认为中美之间的巨大贸易顺差是最大的不平衡点，但也承认中国在汇率弹性上的进步很大。

　　招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，按这个趋势进行，中美之间的顺差将朝着均衡方向缩减。因为去年中国并未对汇率升值做过多干预，反倒是韩国和日本的相关干预行为引起了美国财政部的注意。在即将进行的美国和日韩的双边贸易谈判中，这或许将成为一个议题。而与此相对的是，中美贸易谈判可能并不会以汇率作为主要突破口，因此，以人民币升值来应对美国贸易摩擦的“新广场协议”发生的可能性非常小。