巴菲特在中国已有新的理想标的？专家：大众消费品或成为其首选

　　中新经纬客户端5月7日电 (张芷菡)有投资盛会之称的伯克希尔•哈撒韦股东大会在上周末于布拉斯加州奥马哈市举行，公司掌门人——“股神”巴菲特在会中谈及了中国市场，他直言美国很多投资人错过了中国的机会，投资人应该把目光再转向中国，并透露其搭档芒格已经在中国找到了理想标的。

　　不过，巴菲特也坦言：“投资中国看起来好像太复杂、太难了，另外中国的市场跟我们的情况是不一样。”实际上，对这个复杂的市场，巴菲特并不陌生，2003年4月起，巴菲特就投入约5亿美元，买入共计23.4亿股的中国石油H股，成为中国石油第二大股东，至2007年7月开始分批减持至全部卖出后，共盈利40亿美元；而2008年巴菲特以2.3亿美元买入的比亚迪股份，至今累计浮盈已接近5倍。巴菲特在中国市场投资的成功经历，似乎并未表现出对情况复杂的A股难以应付。那么此次巴菲特及芒格透露的中国市场的新标的，又会有几分胜算呢？

　　对此，英大证券研究所所长李大霄分析，巴菲特对中国市场的投资成功率依然会很高。“这并不只因为他有过投资A股的成功经验，而是因为他的投资逻辑和投资理念是一以贯之的，并不因为美股和A股的不同而改变。”巴菲特曾在中国市场选择的标的，并不与其投资理念所背离。

　　巴菲特看中公司的稳健消费预期、正向自由现金流，他还十分看重规模的效应，他在股东大会中回答中国投资的相关问题时建议：“要把很多资金投在某一个地方，比如十亿美元以上规模，这样才能产生经济上的效率。”李大霄对此表示，资金在规模较大的市场中更容易实现进出，在A股规模不断扩张的同时，其国际化及市场化进程也在加快，利于贯彻“资金集中带来效率”的投资观念。

　　在资金的规模之外，巴菲特也看重经济体的规模，他说：“我曾看中一个很不错的韩国股票，但韩国市场相对较小，所以没有做这个投资决定。”

　　市场在关注巴菲特投资理念以外，对芒格所透露的“理想标的”，也少不了一些猜想。这个属于中国市场的理想标的是什么？巴菲特最关注的是中国的哪类公司？

　　“巴菲特和芒格的风格比较相似，偏重稳健成长的公司，在投资组合上重视均衡配比，对市场的预期、需求预见性很强。”首创证券研发部总经理王剑辉表示，“中国制造业升级和消费升级都值得关注，但巴菲特更关注确定性，因此市场份额占比较高、品牌地位比较明显的国内消费品更可能受他青睐。”

　　申万宏源上海分公司私募服务中心投资总监曹小草则认为，巴菲特历史投资更偏好大众消费品类，以及有稳定股息回报的上市公司。未来看中国的各类大众消费品上市公司中，白酒、日用品、服务业消费品等上市公司都可能成为他的投资标的。李大霄也断言，从估值水平上来看，A股的蓝筹股仍处于洼地，低估值蓝筹股将是巴菲特的选择。

　　虽然专家预计巴菲特对A股投资的风格的变化不大，但在对中国公司的投资形式上，却可能有所改变 。此前巴菲特对中国石油及比亚迪的投资，都是以二级市场股票买入为主。王剑辉则预言，随着中国市场的不断开放，巴菲特投资的另一主要形式：控股目标公司或全资收购，将可能会出现。(中新经纬APP)

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