北向资金6月首个交易日净流入超45亿元，机构：转机在6月

　　北向资金6月首个交易日净流入超45亿元，机构：转机在6月

　　6月首个交易日，北向资金逆市净流入超45亿元。其中，沪股通净流入40.7亿元，深股通净流入6.22亿元。

　　盘面上，A股午后呈现横盘整理，沪指一度翻红，截至收盘，沪指跌0.30%，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.99%。板块方面，5G概念午后发力，和晶科技、华脉科技、中通国脉等多股掀涨停潮，乳业股贝因美、西部牧业尾盘涨停，麦趣尔、新农开发等多股跟涨。工业大麻、氢能源、燃料电池全天维持跌势。

　　数据显示，5月以来北上资金合计净卖出额高达536.74亿元，创造了北上资金单月净卖出的最高纪录。其中，沪股通合计净卖出339.23亿元，深股通合计净卖出197.5亿元。

　　换仓已接近尾声

　　长江证券研报指出，外资风险整体可控，切勿一叶障目。首先，经过回调，目前A股估值、风险溢价处于全球权益市场中游水平，具备一定配置性价比；其次，外资整体持仓的估值水平已接近底部位置，这或许意味着外资对部分“较贵”品种的换仓已接近尾声，权重龙头的压力可能将逐步释放；最后，中长期A股仍有较大增配空间，整体上，外资由消费向大金融的换仓并未受到外部风险的影响。A股核心矛盾仍在国内，盈利分化是重点。

　　招商证券表示，从行业配置来看，大消费、医药、金融等是外资长期增持的主要方向，这一偏好具有持续性。从外资重仓个股来看，基本都是行业绝对龙头，偏好大消费领域。标的选择上，外资在各行业持仓规模最大的个股，基本都是行业绝对龙头或细分领域龙头，比如贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、伊利股份等。未来虽然不确定性加剧，但是相对来说他们也更加青睐这些方向龙头个股。在北上资金持仓中，TMT相对配置不如大消费医药等板块重，但是外资对于优质5G、消费电子、软件等板块龙头公司也高度关注，中兴通讯、立讯精密和恒生电子等也是外资重点布局个股。

　　机构：转机在6月

　　中国银河最新观点认为，短期市场或将仍处于震荡调整期，向下压力不大，但在没有额外利好的情况下，目前的市场难以突破前期风险偏好提升带动估值修复的相应点位，上证或将在2850-2950点震荡。在此震荡区间建议把握主线，优化结构配置，看好A股长期发展。行业配置方面，我们的建议仍是成长做主线，短期关注估值较低且业绩稳定的个股，行业内优选龙头企业。

　　中信证券发布研报指出，底线思维下，A股离市场底线已经很近，且5月中旬以来一直运行在风险收益较优的战略配置区间。进入6月后，预计压制A股估值的主要因素将陆续迎来转机，以时间换空间后，市场会逐渐步入上行通道，兑现配置价值。配置上，建议继续紧扣价值主线，主选大消费板块。建议先重点配置医药白马，并聚焦畜禽养殖等通胀主线。周期方面，地产投资端景气可持续，产业链上的龙头建议继续关注。

　　国信证券研报称，从时间上看，7月份以后可能会是个不错的时间窗口，一方面外部形势会相对明朗化降低不确定性，另一方面经济数据如果持续下行会引发新的政策放松。结构上看，除必选消费、银行等防御品种外，贸易争端下可重点关注自主可控、能源安全、粮食安全等主题投资机会。