6次通话+1个短信，让他拿到高送转消息，千万资金2个交易日获利超200万！又一内幕交易案曝光

　　文 云中隼

　　又一高送转内幕交易案曝光，当事人被罚没852万。

　　6月4日，证监会网站披露一起内幕交易案。当事人在获悉上市公司即将进行高送转的利好消息后，踩准交易时点迅速出手，两个交易日即获利两百余万。然而，在两年半后，这笔内幕交易被监管予以“没一罚三”的处罚，罚没852.48万。

　　值得注意的是，高送转一直都是内幕交易案的高发区，据券商中国记者不完全统计，近一年时间，至少已有3起内幕交易案事关高送转信息提前泄露，涉及的股票包括顺网科技、汇洁股份和花王股份。

　　两个交易日获利超200万

　　对于上市公司而言，“高送转”彰显了上市公司对自身成长的信心，同时有助于降低股价，增强股票流动性。然而，当这一利好消息被提前透露，一桩内幕消息案就萌芽了。

　　根据证监会处罚决定书来看，被处罚的李健铭系一名“80后”的深圳股民。由于其叔叔与上市公司瑞和股份的董事长李某平相熟，因此得到了获取内幕消息的机会。

　　实际上，瑞和股份“高送转”的方案，从计划到实际落地不足两月。在2016年国庆节前，李某平开始有实施高送转的想法，并于10月底至11月初开始具体筹划公司2016年度利润分配方案。至11月18日，公司证券事务代表戚某文准备《关于公司2016年度利润分配预案的提议及承诺》，并安排证券事务助理李某飞预先填写《2016年送转报告内幕信息知情人档案表》。

　　在11月18日下午收市后，李某平召集叶某彪、戚某文开会，确定瑞和股份2016年利润分配的具体方案为每10股派息2元，同时以资本公积转增股本，每10股转增25股。当日下午，瑞和股份相关管理层签字确认上述利润分配方案。

　　而在瑞和股份筹划“高送转”期间，李健铭的内幕交易也在筹划当中。根据证监会调查，2016年11月3日至4日，李健铭与李某平有4次通话和1次短信联系，11月16日和17日李健铭与李某平各有1次通话联系。

　　在2016年11月18日，李健铭使用自己账户和实际控制的账户分别买入500股、167889股，成交金额合计1002.5万元。根据瑞和股份期间股价表现来看，由于2016年11月18日为周五，在李健铭买入后，11月21日、22日连续拉出两个涨停板；李健铭在11月23日全部卖出，两个交易日内就实际获利213.12万元。

　　瑞和股份期间股价表现

　　对此，证监会认为，李健铭交易“瑞和股份”明显异常。具体表现为：李健铭与李某平在2016年11月16日、17日各有1次通话联系后再无通讯往来，2016年11月18日李健铭控制使用证券账户开立并转入大量资金全部买入“瑞和股份”，并于内幕信息公开后卖出，资金转入时点、买入时点与内幕信息形成的时间高度吻合，卖出时间与内幕信息公开时间高度吻合，且仅交易“瑞和股份”一只股票。根据相关证据，足以认定为内幕交易。

　　申辩意见未获采纳

　　对于证监会的内幕消息的认定，李健铭及其代理人在听证中也提出了申辩意见，认为其行为不构成内幕交易，请求免予处罚。

　　从其申辩意见来看，除了对内幕信息形成时间及证据表示异议外，其还对“送转”预期是否属于内幕信息提出质疑。

　　李健铭及代理人指出，通过上市公司年报等公开信息，足以判断案涉瑞和股份现金分红和转增股本即“送转”的预期，并不需要“内幕信息”。当事人判断瑞和股份利好，通过正常分析数据即可知悉，并不需要通过“内幕信息”进行交易。此外，对控股股东、实际控制人、董事长李某平和其他知情人员的行为，可以推断出“送转”不属于内幕信息。

　　对此，证监会经复核后认为，对于当事人交易的异常性，其未提出正当理由或者正当信息来源，且新开户、持股单一，资金转入时点、买入股票时点与内幕信息形成过程高度吻合，并于内幕信息公开后卖出，卖出时间与内幕信息公开时间高度吻合，交易行为明显异常。

　　而针对内幕信息的未公开性，根据《证券法》规定，证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。可见，未公开性是内幕信息重要特征之一。当事人申辩意见中所述的公司公告及机构调研中未提及“送转”“高送转”等信息，正是该案内幕信息具有未公开性的体现。

　　基于此，证监会对李健铭的陈述申辩意见不予采纳。根据《证券法》内幕交易处罚条款没收李健铭违法所得213.12万元，并处以639.37元的罚款，合计罚没金额达到852.48万元。

　　“高送转”吸引内幕交易

　　近年来，监管部门加强了对“高送转”行为的监管。以此次内幕交易涉及的瑞和股份为例，其在2016年11月实施高送转后，随即遭遇深交所关注函，要求其对利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配做出说明。

　　事实上，利用上市公司“高送转”信息进行内幕交易的情况并非少见。

　　2018年年底，河北证监局公布周某平利用内幕信息买卖顺网科技的处罚，系顺网科技独立董事靳某涛知悉高送转消息(每10股转增13股)后透露给前同事周某平。

　　而在重庆证监局同期公布的汇洁股份内幕交易中，高送转消息(每10股转增8股)的内幕消息系由董事长吕某平透露给网球球友张某。

　　2018年7月，证监会行政处罚信息显示，鱼跃医疗董事长吴某明因内幕交易花王股份而被处罚，涉及高送转消息(10送15股)由花王股份董事长肖某强透露，二人私交较好。

　　在上述案例中，内幕交易行为人无一例外地遭遇“没一罚三”的处罚；而汇洁股份董事长因泄露内幕信息而被处以10万元罚款。

　　而除了内幕交易外，由于此前部分公司股东屡见借高送转套现减持的情况，监管部门也曾多次发声。

　　2017年年底，证监会曾明确表态，送转股本身是公司根据自身状况实施的自主行为，但是部分公司将高送转作为掩护限售股解禁、大股东减持出逃的工具，并常常伴生内幕交易、操纵市场等违法行为，不仅严重损害了中小投资者的合法权益，还破坏了资本市场的“三公”原则，因此需要从严监管。

　　2018年11月，沪深交易所发布《上市公司高比例送转股份信息披露指引》(简称《指引》)，对上市公司高比例送转股份的行为进行规范，明确要求上市公司股份送转比例应当与业绩增长相匹配，不得利用高送转方案配合股东减持或限售股解禁，不得利用高送转方案从事内幕交易、市场操纵等违法违规行为。

　　在监管层加强对炒作高送转的监管后，上市公司高送转数量也有所减少。数据显示，2017年推出高送转公司仅为57家，分别较2016年、2015年减少144家、313家。