又一银行加入IPO排队大军，广东第五大农商行上市申请获证监会受理，申请材料有五大看点

　　券商中国 马传茂

　　5月底提交A股上市申报材料的广东南海农商行，日前获证监会受理其上市申请，并预披露招股说明书。

　　南海农商行也由此正式加入A股上市排队序列，成为第3家排队上市的广东地区中小银行。据了解，该行拟登陆深交所，发行不超过13.15亿股A股，发行后总股本不超过52.6亿股。

　　加入A股上市排队序列

　　早在去年2月，南海农商行就召开临时股东大会，审议并通过了关于A股上市的系列议案。在这之前，该行已于2月初在广东证监局办理辅导备案登记，成为2018年首家完成上市辅导备案的地方银行。

　　此后，该行接受国泰君安证券辅导，稳步推进A股上市工作。南海农商行董事长李宜心还在2018年年报“董事长致辞”中透露，去年该行IPO项目组织架构全面搭建，顺利引进各类中介机构，与各级党政、监管部门及省联社的沟通不断加强，“IPO项目整体工作步入快速正轨”。

　　今年5月23日，南海农商行、顺德农商行这两家佛山地区农商行的A股上市申请同时获广东银保监局批复同意。

　　取得银保监局A股上市“路条”后，南海农商行领先一步，在5月28日正式向证监会报送上市申请材料，其上市申请也在6月4日获证监会受理，正式加入A股上市排队序列。

　　由此，南海农商行也成为第三家处于排队状态的广东地区中小银行。此前，东莞银行、广州农商行已陆续进入排队序列，均拟于深交所上市，分别拟发行不超过约7.27亿股、15.97亿股。

　　广东第五大农商行

　　2011年12月才完成改制的南海农商行，前身是南海农信联社。截至去年末，全行总资产超过1800亿元，位居全国前二十大农商行、广东省第五大农商行。

　　到去年底，该行共有3426名员工，除总行营业部外，共设有243家分支机构，包括133家支行、110家分理处。在地理分布上，南海区共240家，佛山其他区有4家。

　　南海农商行在招股书中表示，该行已经成为南海区从业人员及营业网点多、信贷规模大、服务范围广的银行。根据中国人民银行佛山市中心支行统计数据显示，截至去年末，该行在南海区内本外币贷款市场份额26.2%，继续保持南海区第一位；在南海区内的本外币存款市场份额25.5%，位居南海区第二位。

　　此外，该行还发起并参股佛山海晟金融租赁，并持股40%，这也是落户广东的第四块金融租赁牌照。而除省联社外，南海农商行还参股了11家省内农村金融机构(农信社、农商行)，其中多家参股农信社已获批改制筹建农商行。

　　南海农商行所在的佛山市南海区，是一个民营经济高度发达的地区。到2018 年，南海区已连续五年被评为全国综合实力百强区第2名，仅次于佛山市另外一个区——顺德。

　　民营经济高度发达，也在南海农商行的股权结构中明显体现。目前，该行总股本接近40亿股，股东户数超过1.1万户，其中只有两家国有股东，持股约8%，其余股东集中于当地民企、居民。

　　该行持股结构也比较分散，前十大股东合计持股不超过36%。其中持股5%以上的主要股东有4家，包括南海承业(6.03%)、能兴控股(5.29%)、恒基实业(5.16%)、长信投资(5.05%)。

　　南海农商行招股书五大看点

　　1

　　资本充足水平超过所有上市银行

　　去年末，南海农商行资本充足率、核心一级资本充足率分别为17.6%、14.4%，资本充足水平超过所有A股、H股上市银行。

　　值得注意的是，自2011年成立以来，该行从未进行增资扩股，核心资本补充完全依赖于内生增长，主要是历年未分配利润转增股本。数据显示，成立以来，该行合计实行六次分红送股。

　　2

　　盈利能力强，ROE水平居上市银行前列

　　2018年，南海农商行营业收入、净利润双双实现两位数增长，分别达53.4亿元、27.4亿元。这也是该行近四年来最高的营收增速。

　　去年全年，该行净资产收益率(ROE)达17.3%，与A股、H股上市银行相比，仅低于贵阳银行、宁波银行，后两家银行均接近19%。

　　另一方面，去年该行平均总资产收益率达1.54%，连续多年高于A股、H股所有上市银行。

　　3

　　零售业务贡献连续多年超30%

　　去年末，南海农商行存款总额超过1300亿元，其中零售存款占比约63%。此外，该行零售贷款占比不断提升，去年底已超过26%，零售业务对全行营收的贡献度也连续多年超过31%。

　　4

　　资产质量不断好转

　　根据招股书披露，南海农商行已连续两年实现不良贷款“双降”，连续三年实现关注类贷款“双降”。去年末，该行不良贷款率、关注类贷款占比分别只有1.19%、1.14%。

　　此外，早在2016年，该行就已将逾期90天以上贷款全部纳入不良。该行拨备覆盖率也连续提升至接近300%的水平。

　　5

　　中小微企业贷款占比超55%

　　招股书披露，该行对公贷款客户多为中小微企业。到去年末，该行中小微企业贷款总额超过480亿元，占全行贷款总额的55.6%。该行中小微贷款余额也连续保持10%以上增长。