10年期美债收益率跌至2016年来最低，宽松周期要来了？

　　10年期美债收益率跌至2016年来最低，宽松周期要来了？

　　澎湃新闻记者 蒋梦莹

　　北京时间7月3日，美国10年期国债收益率跌至2016年11月以来的最低水平。

　　在6月29日下跌至2.0%关口后，美国10年期国债收益率于7月3日一度下跌至1.9603%，也是自2016年年末以来首次跌破2%关口，为2016年11月8日(上一次美国总统大选日)以来的最低收盘水平，成为今年全球国债市场上涨行情的又一“里程碑”。截至发稿，美国10年期国债收益率持续下行至1.953%，而去年11月8日，美国国债收益率曾在3.232%见顶。

　　美联储在6月议息会议上维持基准利率不变，在美联储公布政策声明后，国债收益率应声下跌，而随着美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表讲话，收益率继续下滑。当天公布的利率预期显示，17位官员中有8位预计美联储将在今年下调联邦基金利率，其中又有7人预计美联储将降息两次，每次25个基点。美联储官员在政策声明中指出，经济前景越来越不明朗，通胀压力保持温和，但同时又表示将“采取适当行动维持经济扩张”。

　　美联储6月议息会议后，美国10年期国债收益率持续在低位徘徊。这些言论推动10年期美国国债收益率持续走低。短期债券收益率跌幅更大，两年期美国国债收益率下跌近0.11个百分点，至1.758%，为2017年11月以来最低收盘水平。短期债券收益率对货币政策变化尤其敏感。

　　值得一提的是，美债收益率的持续下滑，或许也将给美股多头敲响警钟。自6月以来，两者走势呈现出明显分歧。

　　路透社分析称，美国国债收益率也受压于英国国债收益率跌至两年半低点，因市场臆测英国央行可能在未来12个月降息。

　　7月2日，英国央行总裁卡尼称，全球贸易战和无协议退欧是英国经济面临的与日俱增的风险，英国可能需要更多的帮助来应对经济滑坡，这促使投资者加大对英国央行降息的押注。卡尼强调，投资者对全球经济的担忧发生了“巨变”，这在很大程度上是因美国总统特朗普的贸易政策造成的。

　　联讯证券首席经济学家李奇霖认为，5月以来，随着全球经济景气度的下滑，各主要经济体的国债收益率大幅下行。十年德债下行35BP跌至-0.32%的历史最低点，十年美债下行53BP跌破2%，欧央行与美联储也接连释放鸽派信号，新一轮宽松周期正在加快到来。