上半年规模猛增63% “聪明指基”管理人快速扩容

　　证券时报记者 李树超

　　去年指数基金逆市大扩容，指数基金数量规模齐升。以“聪明指数”为标签的Smart Beta指数基金更是引得公募争相布局。今年上半年，Smart Beta指数基金以超过60%的增幅继续扩张；东方证券资管、天弘、鹏扬、九泰等多家基金公司即将新晋聪明指基管理人。

　　6家公募将新晋

　　Smart Beta指基管理人

　　昨日，两市可交易ETF再添新成员，华夏基金旗下两只创业板Smart Beta策略基金——创蓝筹ETF和创成长ETF在深交所上市交易，两只基金分别聚焦创业板中的优质蓝筹股、高弹性成长股两类细分领域，致力于打造更“聪明”的创业板投资工具。

　　同一天，以主动管理见长的东方红资产管理也发行了旗下首只指数基金——东方红中证竞争力基金，该基金追踪的指数是由东方红资产管理投研团队打造的、兼顾盈利能力与成长性的Smart Beta策略指数。

　　东方红资产管理指数与多策略投资团队负责人王丹近日表示，东方红指数基金秉承价值投资理念，结合东方红投研经验与指数编制方法，选出行业内具有竞争力的好公司作为“竞争力因子”，是在团队原有优势基础上的能力延伸。

　　事实上，通过加入一个或多个量化因子，期望获取指数超额收益的Smart Beta策略基金，在去年指数大发展时就已引起了不少基金公司的重视，多家公募量化部门已储备了大量量化因子，希望把成熟有效的因子产品化，推向市场。

　　Wind数据显示，除去分级基金，截至6月底，已有35家基金公司推出了共计70只Smart Beta指数基金，总规模348.79亿元，比去年底增长134.35亿元，增幅达到62.65%。

　　从基金募集申请进度看，截至7月5日，天弘、华安、南华等11家公司今年以来又申报了21只Smart Beta指数基金，其中，嘉实沪深300红利低波动ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF等8只产品获批待发，另有13只产品候批。

　　在各家公司中，嘉实最为积极，已申报了沪深300红利低波动ETF、先进制造价值成长100ETF、新兴科技盈利成长100ETF、医药健康质量成长100ETF及联接基金等8只Smart Beta产品。

　　从管理人角度看，加上东方证券资管、天弘、鹏扬、九泰、太平、南华等6家新晋Smart Beta指数基金管理人，布局Smart Beta指数基金的公司将扩容到41家。

　　国内仍有广阔发展空间

　　多位业内人士认为，当前，主动基金阿尔法收益难做，机构投资者对简单透明的权益产品需求日益增长。参照美国等成熟市场发展情况，未来国内Smart Beta指数基金还有很大的发展空间。

　　上海一家中型公募量化投资基金经理表示，中国的Smart Beta指数基金体量还很小，2018年底，50只Smart Beta指数基金管理规模合计224亿元，只占指数基金总规模的4.71%。“美国市场上的聪明指数基金规模约合6.3万亿元人民币，每年还保持着20%以上的增长。中国的Smart Beta指数基金市场还比较小，跟踪的指数多是低波、红利、价值、动量等，策略也不够多样化，这一领域还有较大的发展空间。”

　　北京一位基金公司人士分析，主动管理基金获取阿尔法收益越来越难，被动基金的性价比不断抬升；而且机构投资者越来越认可低费率、运作透明的指数基金，Smart Beta可定制特定策略，会引发机构投资者更大的兴趣。

　　虽然Smart Beta指数基金发展空间广阔，也有业内人士认为，基于量化因子有效性的考虑，对待Smart Beta指数基金这一新生事物还需要更多的耐心。

　　北京一家基金评价机构负责人表示，虽然部分因子的研究比较成熟，但国内市场变化很快，板块轮动迅速，对各种量化因子的有效性和可持续性都会形成考验。他透露，部分Smart Beta基金的机构持有人在逐渐赎回，显示他们还缺乏足够的的耐心。“Smart Beta指数基金对国内投资者而言仍然是新生事物，需要用更多的时间去理解和体验，这类基金超额业绩的释放也需要时间。”该负责人说。