董登新：科创板交易战况全解析

2019-07-23 17:12:27 中新经纬

　　中新经纬客户端7月23日电题：《董登新：科创板交易战况全解析》

　　作者董登新(武汉科技大学金融证券研究所所长、教授，中新经纬特约专家)

　　7月22日，科创板正式开板交易，首批25只股票率先登场。科创板的横空出世，开启了A股市场的新征程，它极大地提升了A股市场的包容性与市场化程度，并为创新企业搭建了自己的专属舞台。开盘及全天表现大体平稳，基本符合市场预期。本文将着重分析科创板开板首日详细交易战况，以期对后市有所参考。

　　一、科创板首日开盘情况

　　9：30，科创板25只股票全线上涨，没有出现开盘“破发”的情况。开盘最大涨幅为安集287.9%，开盘最小涨幅为新光57.52%。其中，开盘涨幅超过200%的股票共有4只，它们分别是安集、中微、澜起、心脉；开盘涨幅不足100%的股票共有7只，它们分别是新光、福光、容百、天宜、杭可、铂力特、方邦。

　　科创板首日开盘价基本符合市场预期。开盘价最高的股票是乐鑫152.45元，开盘最低价为通号11.7元。开盘股价超过百元的股票共有6只，它们分别是乐鑫、安集、心脉、南微、中微、方邦。

　　开盘价不足50元的股票共有9只，它们分别是通号、开宜、光峰、福光、交控、超导、容百、航天、杭可。

　　开盘成交额最大的股票是通号，为5.36亿元；开盘成交额最小的股票是交控，为3377万元。

　　此外，开盘换手率最高的股票是安集，为5.2%；开盘换手率最低的股票是交控，为2.53%。

　　从流通股本来看，普遍较小。流通股本超过1亿股的股票，仅有通号，为11.84亿股；流通股本在0.5亿股至1亿股之间的股票仅有4只；流通股本不足0.5亿股的股票多达20只。其中，流通股本不足2000万股的股票共有6只。

　　二、科创板首日上午收盘情况

　　在开盘后的一刻钟内，25只个股均出现了不同程度的抛压，股价出现了约十分钟左右的持续回落，近10只股票出现第一次“临时停牌”，大多是因为较开盘价下跌30%而“临停”。后来，安集率先反弹向上，将其涨幅再次刷新，并不断创新高，大约在10：19至10：29第一次“临停”，10：37至10：47第二次“临停”前创下最高股价243.2元，并创下全天最大涨幅520.6%。

　　在安集的示范作用下，涨幅小的股票开始向涨幅大的股票看齐，出现了普遍补涨的现象，大多数个股在11：15前基本创出了全天最高价及最高涨幅，此时25只股票的涨幅全部超过150%。但在安集第二次“临停”后股价开始回调，随后整个科创板个股缓步回落，涨幅逐步收窄。

　　截至上午收盘时，上午收盘最大涨幅为安集415.4%；最小涨幅为铂力特107%。其中，科创板涨幅超过200%的股票共有6只，它们分别是安集、心脉、超导、澜起、航天、中微。此外，上午收盘涨幅全部超过100%。

　　科创板上午收盘价最高的股票是安集202元；最低股价为通号13.2元。上午收盘价超过100元的股票共有5只，它们分别是安集、心脉、乐鑫、南微、方邦；上午收盘价不足50元的股票共有4只，它们分别是通号、光峰、交控、天宜。

　　科创板上午成交额最大的股票是通号76亿；上午成交额最小的股票是沃尔德5.36亿元。

　　科创板上午收盘时全部25只股票的换手率都超过了50%，其中，上午收盘换手率最高的股票是安集71.05%；上午收盘最低换手率为南微52.31%。

　　截至上午收盘，仅有3只股票尚未实施过临时停牌，它们是澜起、南微、方邦。

　　三、科创板首日收盘情况

　　由于上午科创板25只股票全部涨幅超过100%，而且换手率全部超过50%，市场成交放出巨量，因此，下午成交量明显萎缩，大多数个股价格进一步回落。

　　截至下午收盘，科创板全天收盘最大涨幅为安集400.2%，最小涨幅为新光84.22%。其中，全天涨幅超过200%的股票共有4只，它们分别是安集、超导、心脉、澜起。全天涨幅不足100%的股票共有9只，它们分别是新光、天准、容百、方邦、福光、瀚川、铂力特、天宜、杭可。

　　全天收盘最高价为安集196.01元，最低价为通号12.27元。其中，百元股共有5只，它们分别是安集、心脉、乐鑫、南微、方邦；股价不足50元的股票共有8只，它们分别是通号、交控、光峰、天宜、天准、航天、福光、容百。

　　科创板全天最大成交额为通号97.6亿元；最小成交额为沃尔德6.88亿元。

　　科创板全天换手率最高的股票为安集86.19%；换手率最低的股票为南微65.68%。除南微外，其余24只股票全天换手率均超过70%。

　　全天股价振幅最大的股票为安集339.88%；全天股价振幅最小的股票为南微93.94%。其中，全天股价振幅超过200%的股票共有5只，它们分别是安集、心脉、超导、航天、中微。

　　全天仅有3只股票尚未实施过“临停”机制，它们是澜起、南微、方邦。

　　科创板首日交易总结：25只科创板股票全天涨幅均超80%，合计成交近485亿元，16家公司涨幅翻倍。其中，N安集涨400%位居榜首，N通号市值突破千亿。全天交易基本符合市场预期。

　　四、科创板后续走势预测

　　科创板头5个交易日没有开盘价限制，也没有涨跌幅限制，首批挂牌25只股票，在首个交易日以普遍暴涨的方式实现了高达70%以上的换手率，这必将为后市的走势打下伏笔。

　　在后4个交易日，仍无开盘价限制，也无涨跌幅限制，但个股分化走势很有可能先是整体下调，寻找价值中枢，然后再现股价分化走势。因此，在随后的几个交易日，25只个股仍会是宽幅振荡，但振幅会不断收窄，换手率同步降低，成交量也会逐步萎缩，最后大体定格在所谓的“短期均衡”的价值区间。从第二日收盘的情况来看，25股中仅有4股上涨，21股下跌，14股跌幅超10%。25股平均换手率约36%，较首日的77%大幅下降。

　　在进入第6个交易日之后，常态化的20%涨跌幅限制，将发挥重大作用。首先，传统A股“拉涨停”的现象或将消失，如果想封死20%的涨跌板，将要付出比传统A股扩大数倍的资金、成本和风险，因此，庄家很可能改换传统A股炒作手法，他们或将在每天40%的最大可振荡幅度内捕捉不菲的差价收益，但这很容易导致股价操纵的事实，或将受到监管层的惩处。

　　总之，科创板做庄或炒作的难度、成本与风险或将数倍放大，同样，科创板监管的成本与难度也会相应增大，但监管威慑效果将会不断被放大，进而达成市场包容与强监管同时并举的政策目标。(中新经纬APP)