中国“翡翠第一股”二度被债权人申请破产重整

　　陈红霞，黄丽梅

　　7月30日，21世纪经济报记者获悉，东方金钰及其全资子公司深圳东方金钰珠宝被债权人首誉光控资产管理有限公司，以“两家公司均已具备破产重整的原因，且属关联企业，合并破产重整更有利于提升重整价值，增加偿债手段，提高清偿率，使全体债权人实际受益”为由，向深圳市中级人民法院申请合并破产重整。

　　7月30日，21世纪经济报记者获悉，东方金钰及其全资子公司深圳东方金钰珠宝被债权人首誉光控资产管理有限公司，以“两家公司均已具备破产重整的原因，且属关联企业，合并破产重整更有利于提升重整价值，增加偿债手段，提高清偿率，使全体债权人实际受益”为由，向深圳市中级人民法院申请合并破产重整。

　　法院已于2019年7月18日接收了申请材料，并进行立案。但目前法院尚未确定是否受理，而东方金钰及子公司金钰珠宝是否进入重整程序也具有重大不确定性。

　　安理律师事务所丁健亮律师表示：“企业资不抵债进入破产程序通常有三种结果，和解、破产重整或者破产清算。对比破产清算，破产重整能够更大力度、更广层面保护债权人、股东及其他相关权益人的权利，破产重整状态下的债权清偿率通常高于破产清算。”

　　逾期的应收账款债务

　　此番，首誉光控和东方金钰及金钰珠宝的债权债务关系源于2018年3月9日的一笔转让协议。彼时，首誉光控与瑞丽市浩宾珠宝店签订了《应收账款债权转让协议》，受让浩宾珠宝对金钰珠宝的应收账款债权，并一次性支付了债权转让价款3000万元。

　　东方金钰为金钰珠宝该笔债权的保证人，提供连带担保责任。但债权到期后，东方金钰及金钰珠宝均未向首誉光控清偿债务。截至2019年7月15日，金钰珠宝未能向首誉光控清偿的到期债权总额为4326.6万元。

　　冰冻三尺非一日之寒。作为中国翡翠业第一家上市公司，东方金钰如今上市22年、转型珠宝翡翠行业亦有15年，但当前市值48.60亿元的东方金钰自2016年陷入徐翔案风波中后便一蹶不振。

　　东方金钰近三年年报显示，净利润越来越少、资产负债率越来越高。2018年，东方金钰营业收入29.61亿、较上年同期减少68.08%，归属于上市公司股东的净利润为-17.1845亿元、较上年同期减少843.32%。东方金钰去年总资产为114.76亿、流动负债合计76.46亿、总负债99.64亿、资产负债率高达86.82%。而2016年和2017年的营业收入分别是65.92亿元和92.77亿元，归属于上市公司股

　　东方金钰解释称：“因受金融去杠杆政策及其他因素叠加影响，融资出现困难，流动性紧张，到期债务无法按期偿还，导致债务违约。‘17金钰债’及公司的信用评级被连续下调，公司的部分银行账户、资产被司法冻结，给公司正常经营带来较大影响。”

　　破产重整路漫漫

　　这不是东方金钰第一次被债权人申请破产重整。今年6月，东方金钰曾被债权人暨控股股东兴龙实业向深圳市中级人民法院申请对公司进行债务司法重整。但至今，深圳市中级人民法院仍未受理。

　　对此，丁建亮分析认为属正常现象，“上市公司体量较大，涉及面更广，因此法院比较慎重，需要掌握较为全面的公司债务情况后，方能作出是否受理的裁定。”

　　东方金钰则表示，“如果此次能够顺利实施债务司法重整并执行完毕债务司法重整计划，将有利于改善公司及子公司金钰珠宝的资产负债结构，恢复正常经营。但如果不能顺利实施，则将存在被宣告破产的风险。”

　　根据《股票上市规则》相关规定，如果法院依法受理上市公司破产重整，东方金钰股票将被实施退市风险警示。此外，如果东方金钰因此前涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查的事项，最终被监管部门认定存在重大违法行为的话，公司股票也存在被实施退市风险警示的可能。

　　丁建亮介绍称：“2007年6月1日至2017年10月11日期间发生破产重整的49家上市公司案例中，有46家完成了重整，另外3家(ST展唐、*ST柳化和*ST重钢)则尚未得到法院裁定批准进入重整。”

　　事实上，各上市公司破产重整耗时各异，上述46个样本公司重整期间平均耗时145天、重整计划执行时间平均为227天，重整期间耗时最短的如*ST北生耗时33天重整计划即获得法院裁定批准，而执行时间最长的如*ST宏盛耗费了4年多才获法院裁定批准计划执行完毕。