公募基金规模增长管理费却缩水2亿 行业竞争白热化

　　中国网财经8月30日讯(记者 张明江)2019年公募基金半年报日前发布完毕，数据显示，公募基金公司数量、基金产品数量和基金管理规模较去年同期增长明显，但管理费收入却较去年同期减少2亿元。

　　数据显示，一年来各家基金公司旗下货币基金规模均出现不同程度的缩水，管理费收入承压。近一年来指数基金撑起了行业规模增长的重担，但行业竞争已陷入白热化，多数基金公司为持续营销打起“降费”战争夺资金，多重因素导致公募基金管理费收入缩水。

　　2019年上半年公募基金管理费收入缩水

　　同花顺iFinD数据显示，截至去年上半年末，包括券商资管和保险资管在内，全行业公募基金数量123家，截至今年上半年末已增至133家。此外，基金产品数量也从去年上半年的4480只(A/B/C类份额合并计算)增至今年上半年末的5295只，增加815只。

　　另据中国证券投资基金业协会数据显示，去年6月末公募基金管理规模合计12.70亿元，至今年6月末管理规模已增至13.46亿元，增长7580.60亿元，增幅近6%，公募基金管理规模迭创历史新高。

　　公募基金行业的队伍正在不断壮大，但却陷入“狼多肉少”的尴尬中。

　　数据显示，今年上半年133家公募基金公司管理费收入合计302.84亿元，而去年同期123家公募基金公司管理费收入304.72亿元，公募基金公司数量增加10家，管理费收入却合计减少1.88亿元。

　　其他费用方面，今年上半年销售服务费和托管费均高于去年同期，仅交易费低于去年同期。随着行业竞争加剧，公募基金盈利能力正在经受更加严峻的考验。

　　而随着上市公司半年报持续发布，参股或控股的部分基金公司2019年上半年财务数据也随之曝光。已发布的数据显示，多数基金公司上半年均处盈利状态，但在管理费收入缩水、各项成本费用居高不下的情况下，包括天弘基金、华夏基金等头部基金公司在内，净利润增速明显低于资产管理规模的提升速度，多数基金公司净利润出现缩水，公募基金盈利能力继续面临挑战。

　　行业竞争白热化

　　过去数年间，货币基金成为公募基金规模增长、跨过“温饱线”的利器，尤其是新成立基金公司和中小基金公司，均依赖货币基金跨过“温饱线”并实现规模迅速增长。

　　但随着流动性新规和一系列监管政策出台，机构委外资金流入公募基金的势头戛然而止。此外，自去年底以来货币基金收益率持续下滑，机构委外资金也开始从货币基金迅速流出，不少中小基金公司规模大幅缩水，甚至有多家中小基金公司规模惨遭“腰斩”。

　　数据显示，去年8月末货币基金规模一度高达8.94万亿元，达到历史最高水平。而至今年6月末已缩水至7.28万亿元，缩水超1.66万亿元，浙商基金等个别基金公司管理费收入骤降，公司净利润也由正转负，深陷亏损泥淖，依赖货币基金实现“温饱”的好日子已一去不返。

　　去年下半年股市持续磨底，作为抄底利器的指数基金取代货币基金和债券基金成为机构资金“新宠”，大量资金开始转战指数基金。

　　数据显示，去年6月末股票型基金份额6468.45亿份，截至今年末份额已增至8129.80亿份，增长1661.35亿份，增幅超25%，这其中超八成资金均选择入驻指数基金，而借着风口，公募基金公司也密集布局指数基金，另一片争夺资金的战场正在如火如荼的进行中。

　　数据显示，股票型基金和混合型基金申赎费率远高于债券基金，更远远超过货币基金。在2016年之前，偏股型基金一直是公募基金管理费主要来源，但随着基金产品同质化加剧和竞争白热化，迫于持续营销压力，公募基金在指数基金战场上掀起降费潮，公募基金管理费不增反降与此有直接关联。

　　有业内人士分析，随着基金公司数量不断增加，各家基金公司之间对资金的争夺必然会很激烈。尤其是指数基金门槛较高，老牌大型基金公司在此类产品上具有相当大的优势，绝大多数资金更愿意选择华夏基金、南方基金、易方达基金等传统大型基金公司，而指数基金价格战也主要在几家大型基金公司之间的新产品发行上。

　　大型基金公司因产品线丰富，个别产品尤其是新发基金价格战对公司整体营收影响不大，但近年来不少新成立基金公司尤其是银保系基金将ETF基金作为公司战略发展方向，费率战对中小基金公司营销压力则更加明显。

　　随着行业竞争持续白热化，基金公司持续营销压力陡增，绝大多数基金公司不断开发更多的代销渠道，开通定投等业务并打出费率优惠牌，基金公司销售服务费持续高企也实属无奈。