解构上市银行新增信贷投向：对公贷款占55% 消费贷增速回落

　　杨志锦

　　银行贷款是金融系统与实体经济互动的重要桥梁。随着半年报披露收官，上市银行贷款投向揭晓。

　　目前A股上市银行一共34家，截至8月29日，共有27家银行公布了半年报。记者根据Wind、各家行半年报统计数据显示，27家银行上半年新增信贷投放3.1万亿，其中建行最高为7567亿。目前工行、农行、中行尚未发布年报，如加上三者数据，上市银行新增信贷规模或将超5.5万亿。

　　从贷款结构来看，新增个人贷款规模为1.33万亿，主要为按揭贷款。对公贷款(含票据融资)规模1.78万亿，约占新增贷款规模的55%，主要投向基建、房地产开发领域。如扣除票据融资，新增对公贷款规模将低于个人贷款规模。

　　“目前企业靠短期贷款周转，投资需求不高。企业中长期贷款，大多是靠政府推动的基建项目贷款。”某股份行总行信贷部人士坦言，“市场好转的话才会有投资需求，票据是银行用来冲规模的工具。”

　　交行相关负责人在业绩发布会上表示，下半年将管控好资产质量，针对性地采取一些措施。比如优化资产的投向结构，主要投向制造业、服务业、基础设施建设等领域。

　　消费贷增速回落

　　统计数据显示，今年上半年27家样本银行新增个人贷款1.33万亿，约占全部新增规模的44%。个人贷款中，按揭贷款占比最大。上半年27家银行新增按揭贷款规模0.81万亿，约占全部新增个人贷款的六成。

　　“现在经济下行压力较大，一方面企业需求不足，另一方面企业贷款风险较高，所以银行倾向于投放按揭贷款，居民增加的房贷较多。” 前述股份行总行信贷部人士表示。

　　部分银行的新增按揭贷款规模甚至超过个贷规模。比如建行上半年新增按揭贷款3018亿，但个贷新增2930亿，主要因为建行消费贷出现负增长。

　　值得注意的是，近两年建行的个人消费贷款规模增速不断放缓，但直到今年上半年增速才出现负增长。而此前在2017年，建行的个人消费贷款增长速度一度高达156.74%，而今年6月末则同比下降19.92%。

　　建行相关负责人在业绩发布会上解读称，消费贷下降有三个原因：一是存量客户还款量比较大；二是进一步强化了风控模型；三是更多的银行发展个人消费贷款业务，同业竞争压力加大。

　　这并非个案，一些银行的消费贷和信用卡信贷增速也出现放缓的势头。Wind收录数据的8家银行消费贷平均增速约9%左右，相比去年上半年放缓13个百分点；收录数据的8家银行信用卡贷款增速为7.6%，同比放缓12个百分点。

　　这背后可能与消费乏力有关。国家统计局数据显示，今年上半年消费增速保持在8%左右，处于历史低位。诸多市场分析认为，较高的房价对居民消费形成抑制，进而导致居民部门消费意愿和能力不足。

　　票据冲规模

　　在宏观经济增速下滑、企业风险逐步暴露的情况下，对于对公贷款业务，银行态度谨慎。一方面银行将贷款投向基建、房地产开发等相对低风险的领域，另一方面通过票据冲规模。

　　统计数据显示，在上半年27家银行新增的1.78万亿对公贷款中，有4000多亿规模是票据融资所贡献，约占对公贷款规模的四分之一。

　　由于实体需求疲软，银行用票据冲规模，在完成信贷投放指标的同时可以保证资金安全性。“银行信贷投放不足，监管部门又要求要把信贷规模用足，所以大家只能用票据来冲规模。”华南地区某农商行金融市场部负责人表示，“银行也能从中获利，比如通过票据承兑贴现，完成小微企业与民企放贷的考核指标。”

　　从新增规模来看，建行新增3400亿较为突出。建行在半年报中称，对公新增信贷主要投向基础设施行业以及小微、民营企业等领域。财报显示，建行基础设施行业领域贷款余额36088.67亿，较上年末增加 1492.49 亿，余额在公司类贷款和垫款中的占比为 52.71%。

　　其次为交通银行，上半年新增公司贷款2577.94亿元，增幅 8.01%。其中，贷款分布最多的三个行业是交通运输、仓储和邮政业，服务业以及水利、环境和公共设施管理业。除服务业外，其他两个行业均为基建行业。

　　基建贷款主要投向地方政府融资平台。以公布融资平台贷款数据的平安银行为例，2019年6月末该行政府融资平台(含整改为一般公司类贷款和仍按平台管理贷款)贷款余额 378.42亿元，较上年末增加 64.48亿元，增速高达20.5%。

　　制造业方面，从Wind中有连续样本数据的十家银行来看，今年上半年制造业贷款新增325亿，相比去年同期多增28亿，显示银行对制造业的投放支持增加。不过从制造业贷款余额来看，一些银行的制造业贷款余额占比有所下降。比如平安银行上半年制造业贷款余额占比为5.2%，相比去年末下降0.8个百分点。建行制造业贷款占比为7.56%，相比去年末小幅下降0.4个百分点。

　　相比而言，房地产对公贷款更受银行青睐。前述十家样本银行的数据显示，今年上半年房地产开发贷新增1495亿，相比去年同期多增927亿。

　　今年7月底，全国银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会提出，要提高制造业中长期贷款占比，合理控制房地产贷款投放。这一政策将在下半年的信贷投放中得到体现。

　　某股份行总行信贷部负责人表示：“我们一直以来都对房地产开发贷款采取限额管理的措施，即每年的增量贷款中不超过一定的数额。未来还会继续坚持限额管理的策略，预计下半年投放的房地产开发贷款数量会非常少。”

　　建设银行副行长纪志宏8月29日在该行2019年中期业绩发布会上表示，下一步建行会继续按照调控政策导向，推动贷款结构调整，进一步严控房地产开发贷准入标准，确保房地产开发贷合规发展，加强资金用途方面的监管。