蔚来汽车创业4年冲上美股，时机选对了吗？

　　蔚来汽车创业4年冲上美股，时机选对了吗？　

　　吴家明

　　据海外媒体报道，国内造车新势力蔚来汽车登陆美股市场，但上市前市场的反应似乎有些“冷淡”。

　　路透社报道，蔚来汽车的IPO定价为每股6.25美元，在定价区间下限。彭博则报道称IPO发行价定在6.26美元，筹资约10亿美元，此前给出的定价区间为每股6.25至8.25美元。不仅如此，8月28日蔚来汽车还更改了招股书，预计筹集资金不超过15.18亿美元。在半个月内，蔚来汽车的目标募资金额缩水了近3亿美元。

　　一直以来，蔚来汽车的烧钱速度让外界充满了担忧。作为国内最受关注的汽车独角兽，外界都很想知道蔚来汽车的营收情况到底如何？从招股书可以看出，蔚来2016年底向市场推出了第一款EP9电动超跑，但直到2018年上半年才实现真正意义上的公司收入，而且至今尚未实现盈利。招股书显示，从2016年至2018年6月30日的两年半时间内，蔚来的总收入仅为4599万元，而总营业费用达到了107.42亿元，净亏损109.2亿元。根据Bernstein &Co。驻香港分析师Robin Zhu基于蔚来汽车公布的财务数据估算，该公司需要每年销售约10万辆汽车才能实现收支平衡。

　　其实，从去年下半年开始，蔚来汽车就频频传出赴美上市的传闻。这一次的赴美上市在一些投资者人眼里，或许是为了应对“缺钱”，蔚来汽车只能急切赴美上市寻求资金。

　　造车确实是个烧钱项目，门槛太高也不是所有新创企业能轻易踏进这个领域。蔚来汽车成立仅仅三年多时间，但它已经砸进去不少钱，未来肯定还需要更多的资金来填充这个“无底洞”。

　　就在近日，沃尔沃汽车表示，担心当下的贸易摩擦会对上市后的股价造成影响，因此沃尔沃将暂缓IPO。另一方面，蔚来汽车对标的特斯拉，最近股价呈现下滑趋势，9月11日，特斯拉公司的收盘价是279.44美元，远远低于8月7日创下的387.4美元阶段新高。近期，美国科技股整体走势不尽如人意，而赴美上市的中国公司股价出现下挫之势，这给蔚来上市之后的走势蒙上一层不确定性。

　　不过，蔚来骑车自2014年成立以来前后共计完成了6轮融资，融资总额超过140亿元，吸引了腾讯、百度、高瓴资本、红杉资本等参与。蔚来也相信腾讯、百度等股东们也会给予其助力，这也是说服投资者的一大理由。

　　据彭博新能源财经于今年5月发布的《全球展望》报告显示，到2040年全球新车销量的一半以上以及全球汽车销量的三分之一(相当于5.59亿辆汽车)将是电动汽车。有分析人士表示，正是因为新能源汽车拥有巨大潜力的市场，让电动汽车制造商获得传统车企难以企及的高估值。

　　可以预见的是，蔚来汽车面临的资金压力依旧巨大，这次赴美上市能否打动国外投资者？