借助外部投研能力 银行理财曲线入市

　　借助外部投研能力 银行理财曲线入市

　　中国证券报 叶斯琦 戴安琪

　　中国证券报记者18日梳理资料发现，今年以来部分银行成立多只FOF(基金中基金)类理财产品。业内人士表示，FOF/MOM(管理人中管理人)可有效弥补银行理财子公司投资能力短板，扩大资产管理承接能力。对股市而言，银行理财子公司拓展业务将有助于改善A股投资者结构，有望带来可观增量资金。

　　多家银行试水

　　FOF是指通过购买基金间接持有股票、债券等证券的产品。MOM是指产品管理人根据投资风格、投资理念、历史业绩等因素对市场上的基金经理进行筛选，将产品子账户交由不同的基金经理进行管理。

　　中国证券报记者发现，今年以来部分银行成立多只FOF类理财产品，且以混合类为主。据中国理财网信息，工商银行旗下有多款FOF类产品，华夏银行、中信银行等也推出FOF类产品。

　　有公募基金人士告诉中国证券报记者：“已有银行理财资金买入我们的基金，既有老产品在买，也有FOF类产品在买。”一家大型公募基金负责人说，银行理财资金更偏好宽基指数。

　　另一公募基金人士表示，已有银行理财子公司FOF类产品申购该公司旗下基金，不过，申购资金量不是很大。“目前我们跟银行理财子公司合作比较少，主要还是同银行资管部和私人银行部合作。”他说，等银行理财子公司正常运作后，未来合作一定会越来越多。

　　同公募基金相比，私募基金与银行理财子公司合作仍处于摸索阶段。星石投资人士表示，虽然现在已有五家银行理财子公司开始发行产品，但主要为风险较低的固收类、混合类产品，权益类产品比较少，基本没有与私募基金开展合作。银行理财子公司建立完善的股票市场投研体系还需一定时间，符合条件的私募可依靠自身投研实力成为银行理财子公司合作机构，提供多样化策略选择及强大投研能力。

　　一位私募人士告诉中国证券报记者：“跟银行合作没有那么容易，如果此前没进入白名单，那基本上不可能合作。还不知道银行理财子公司会不会有类似规定。”