国庆后收出红盘，银行股大涨

　　果然，国庆后A股涨了。尽管国庆假期期间欧美股市出现大幅波动，但是，国庆后的A股还是走出独立行情，无论国庆后第一个交易日还是国庆后第一周，上证指数都收出红盘。

　　这说明历史规律还是有用的，之前我们分析过历史规律，认为国庆后的A股以及四季度的A股，上涨概率都比较大。现在，第一条已经应验了，接下来看还有几个月的市场表现。

　　上证指数节后连涨4天

　　国庆假期这一周，欧美股市全线下跌，震荡幅度很大，这令很多人担心节后的A股。但是，10月8日A股开市，上证指数连开盘都没有低开，最终上涨8点，涨幅虽然很小，但在全球股市不稳定的背景下，10月第一个交易日能够收出红盘实属不易。

　　10月9日上证指数低开，一度跌破2900点，最低探至2891.54点，但很快就转为上涨，最终以上涨11点的红盘报收。10月10日上证指数上涨22点，涨幅为0.78%。周五上证指数上涨26点报收2973.66点。

　　上证指数周K线图

　　深证成指周K线图

　　中小板指数周K线图

　　创业板指数周K线图

　　这样，国庆后4个交易日，上证指数天天上涨，10月第一周，上证指数收出小阳线，周涨幅为2.36%。

　　深市三大指数10月第一周也全部收阳，深证成指周五报收9666.58点，本周涨幅为2.33%；中小板指数周五报收6104.16点，本周上涨1.77%；创业板指数周五报收1666.83点，本周涨幅为2.41%。

　　银行股是上涨功臣

　　尽管大盘表现不错，不过，涨幅非常小，这使得个股表现也是如此，大多数股票即使上涨，幅度也非常小，而这正是眼下行情的特点。所以，我们对眼下的行情保持乐观的同时，也不能期望值过高，暴涨行情是很难出现的。

　　本周大约三分之二股票上涨，但涨幅超过10%的股票不到200只，也就是说，只有5%的股票涨幅稍微像样一点。主要是因为本周行情由大盘权重股推动，市值最大的50只股票，除了“两桶油”、海康威视等5只股票小幅下跌，其余全部上涨。尤其值得一提的是，银行股表现突出，33只银行股有31只本周上涨，其中，常熟银行、青农商行涨幅超过10%，宁波银行、平安银行涨幅超过7%，且股价创出新高。

　　从指数看，本周上证指数涨幅不过1.35%，而上证银行指数涨幅达4.03%，银行股在上证指数中的权重极大，可以说本周大盘上涨主要依赖于银行股上涨。之前我们说过，9月份北向资金增仓的主要股票是银行股，10月第一周，这一效应已经展示出来。

　　由于银行股上涨推动指数上涨，那么，其他股票表现平平也就在情理之中了。还有一些股票由于各种原因反而在指数上涨的情况下下跌，本周下跌股票数量其实也不少。

　　行业龙头依旧值得关注

　　这就是结构性行情，一部分股票上涨的同时，另一部分股票在下跌，过段时间这两种股票又调了过来，没有一直上涨的股票，也没有持续下跌的股票。

　　因此，我们既不要过于悲观，也不要盲目乐观。我们一再说目前A股呈现出极强的韧性，本周就是如此，在海外股市大幅震荡的情况下，很多人以为A股难逃下跌的命运，但实际走势完全相反。这是因为9月底A股已经先期调整，而A股的估值较低，使得A股有较强支撑。

　　另一方面，也不能盲目乐观，无论从全球的大环境还是A股小环境来看，目前都难以支撑一轮大幅上涨的行情。从全球经济看，不确定因素相当高，全球经济的增速一再被下调，这种情况下，上市公司的业绩也受到制约。今年上半年，上市公司整体业绩虽然同比增长7%，但主要是金融业公司业绩增幅较高，而金融业在上市公司业绩中占比达一半，如果扣除100多家金融业公司(包括银行、保险、证券)，那么，今年上半年上市公司整体业绩小幅下降，显示实体经济经营还比较困难，这也制约了多数股票的上涨空间。

　　所以，难以大幅下跌和大幅上涨是目前的现状，之前我们分析过，围绕3000点的震荡是主旋律，目前的行情依然如此。当然，本周小幅反弹后，大盘还在3000点之下，还有反弹空间，但可能会反复。从个股看，业绩保持增长的行业龙头依然值得关注，其实，现在大多数股票都缺乏机构关注，所以，整体上没有大行情。只有一部分业绩增长的行业龙头股不断上涨创出新高，这是因为在行业景气度不高的情况下，往往行业龙头反而能占据更多的市场份额，保持业绩的增长，所以，目前的结构性行业其实就是行业龙头行情。当然，行业龙头也不是天天上涨，也有回调的时候，合适的时候介入依然有不少机会。

　　作者 连建明