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报告:预计四季度互联网宝宝收益率或继续走低

2019-10-30 12:57:27 中新经纬

  中新经纬客户端10月30日电 融360大数据研究院发布2019年三季度互联网宝宝报告。截至三季度末,78只互联网宝宝对接的135只货币基金总规模为4.34万亿元,较二季度末下降3.41%,连续四个季度下降。三季度互联网宝宝平均收益率为2.41%,环比下跌9个基点,预计四季度互联网宝宝收益率大概率会继续走低。

  互联网宝宝规模四连降

  互联网宝宝规模环比下降3.41%,收益大幅缩水是主因。报告显示,截至2019年三季度末,78只互联网宝宝对接的135只货币基金的总规模为43355.38亿元,环比二季度缩水1530.28亿元,降幅为3.41%,连续四个季度下降,同比2018年三季度末下降15.58%。根据Wind公布的数据,截至三季度末,381只货币基金总规模为74640亿元,环比下降3%。货基宝宝规模至少占到货基总规模的58%,通过互联网、银行等渠道吸收资金是近年来货币基金规模增长的主要方式。

  从互联网宝宝规模增速来看,自2017年三季度开始,整体规模增速大幅下滑,2018年四季度开始规模进入负增长阶段,可以看出货基宝宝对投资者的吸引力在不断减弱。

  2017-2019年三季度末互联网宝宝规模趋势 数据来源:各基金季报、融360大数据研究院

  报告分析,互联网宝宝规模持续下降主要有三方面原因:

  第一,自2018年开始,在稳健偏宽松的货币政策之下,市场利率持续走低,货币基金平均收益率从2018初的4.3%以上持续下降至2.5%以下,投资者收益大幅缩水,不得不寻求其它收益更高的活期替代品。

  第二,过去很多互联网宝宝支持大额资金快速赎回,2018年6月1日,证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,规定货币基金单日T+0快速赎回提现不得高于1万元,超出1万元只能通过T+1赎回提现,导致货币基金大额赎回效率低下。

  第三,货币基金的竞争对手越来越多,银行活期理财、短债基金、养老保障管理产品、创新型存款等活期产品更具收益优势。尤其是银行T+0理财和创新型存款,不仅收益更高,而且灵活性更强,支持大额资金快速赎回,对投资者而言非常有吸引力。报告分析认为,随着银行T+0产品的推广与宣传,会有更多投资者关注到该类产品,其将进一步分流货币基金规模。

  规模TOP10:天弘余额宝规模止步五连跌,规模前10货基有8只环比下降。报告显示,截至2019年三季度末,在互联网宝宝类货币基金中,天弘余额宝货币基金规模为10548.22亿元,环比增长2.06%,仍然稳居第一,规模止步五连跌,经过2018年的大幅下降之后,2019年天弘余额宝货币基金规模相对稳定;博时现金收益货币A规模为1640.86亿元,环比下降11.79%,排在第二位,较二季度上升了一位,销售平台包括支付宝和同花顺;建信现金添利货币A规模为1636.27亿元,环比下降17.16%,排在第三位,较二季度下降了一位,销售平台为建设银行(速盈)。

  在规模排名前十的宝宝类货币基金中,三季度只有天弘余额宝货币和华安日日鑫货币A规模是上升的,其它8只货币基金规模均环比下降,其中工银货币降幅较大,三季度环比下降24.12%,同比降幅则高达59.12%。

  从销售平台来看,规模较大的货币基金主要来自三类平台:第一类是支付宝、微信这样拥有超级流量的大型互联网平台,第二类是建行、工行、民生银行之类的大中型银行,第三类是天天基金网、东方财富网等规模较大的第三方基金代销平台。

  规模增速TOP10:支付宝、微信渠道优势明显。报告共监测了78只互联网宝宝数据,共对接236只货币基金,去重之后是135只,其中三季度有48只货币基金规模环比增长,2只货币基金规模不变,85只货币基金规模环比下降,占比62.96%。

  其中,截至三季度末,博时天天增利货币A规模为30.94亿元,环比增长6088%,增速排名第一,国泰现金管理货币A、景顺货币A规模增速分列二、三位,分别环比增长1601.35%、808.43%。这三只货币基金都是因为接入余额宝之后规模才迎来爆发式增长。

  规模增速排名前十的货币基金有7只都来自余额宝或理财通余额+/零钱通,这些货币基金有两大特点:一是原本规模较小,二是接入支付宝和微信之后用户激增,促使规模急速增长。

  规模降速TOP10:银行系宝宝规模大幅下降。报告称,在三季度规模降幅最大的前十名榜单中,诺安聚鑫宝货币A规模为14.8亿元,环比下降86.97%,在135只货币基金中降幅最大,销售平台是众禄基金。

  报告分析,从规模降幅最大的10只互联网宝宝系货币基金可以看出,销售平台多样化,各系平台均有,但仍能从中总结出一些共性:

  首先,银行系宝宝在初期发展时,借助银行庞大的用户基数迅速扩张,大中型银行的货基宝宝规模普遍偏大,但近两年,银行更加注重自身活期产品的设计与推广,原先购买银行系宝宝的客户,逐渐将资金转移至银行的现金管理产品中,导致银行系货基宝宝规模普遍出现萎缩趋势,部分货基规模降幅非常大,如建行的速盈、工行的现金快线、中信银行的薪金煲等。

  其次,部分货币基金即使接入支付宝、微信这样的超级流量互联网平台,也并未带来资金增量,主要是因为近两年余额宝、理财通余额+、微信零钱通接入的货币基金数量越来越多,投资者可供选择的余地更广,自然会选择收益率更高的货币基金,而那些收益率较低的货币基金往往会被忽视,导致规模无法增长。

  报告分析称,未来货币基金想要寻求规模增长方法,一方面要和用户基数大的平台合作销售,另一方面还要有较高的收益率。不过这两条路都不好走,支付宝、微信这样的平台接入的货币基金数量已经很多,想要从中脱颖而出不容易,而且未来货币基金收益率大概率会继续下降,提高收益率很难。

  互联网宝宝收益率继续走低

  三季度互联网宝宝收益率环比下降9个基点,第三方支付系宝宝收益垫底。报告显示,2019年三季度互联网宝宝收益率较二季度进一步走低,其中7月、8月、9月平均收益率分别为2.42%、2.37%、2.43%。

  报告称,与今年前两季度相同,因季末流动性收紧,每个季度的最后一个月,互联网宝宝收益率环比都会略微上升,但是从整体来看,今年前三季度收益率呈下降趋势,一季度、二季度、三季度互联网宝宝平均收益率分别为2.60%、2.50%、2.41%,三季度宝宝收益率环比下降9个基点,降幅较二季度略有收窄。

  此外,和2018年相比,2019年前三季度互联网宝宝收益率跌幅明显收窄。预计10月、11月互联网宝宝收益率会继续下降,12月受年末流动性收紧影响收益率会略有反弹。

  2018年-2019年9月互联网宝宝收益走势图 数据来源:融360大数据研究院

  报告指出,从不同类型销售平台来看,三季度银行系宝宝收益率的领先优势明显,始终位居首位,基金系宝宝收益率则一直处在第二位,7月份第三方支付系宝宝收益率位居第三,高于代销系宝宝,但8月和9月降至第四位。

  这一现象与前几年形成鲜明对比。2013年余额宝诞生可以被称为互联网宝宝元年,最初第三方支付系平台在选取货币基金时,重收益、轻数量,近两年第三方支付系平台接入的货币基金数量越来越多,但后接入的货币基金收益率普遍不高,拉低了第三方支付系宝宝整体收益水平,而单只银行系宝宝接入的货币基金数量较少,大部分为1~2只,整体收益水平较高。

  9月仅2只宝宝收益率超3%,泰达宏利货币居首。报告对9月份78只互联网宝宝进行收益率排名,如一只宝宝对接多只货币基金,则选取收益率最高的货币基金参与排名,其中只有2只宝宝收益率在3%以上,排在第一位的是泰达宏利基金的泰达宏利货币A,年化收益率为3.28%,排在第二位的是杭州银行的幸福添利,对接的是鹏华安盈宝货币,年化收益率为3.02%。在收益排名前十的宝宝中,有7只是银行系宝宝,1只基金系宝宝、1只代销系宝宝、1只第三方支付系宝宝。(中新经纬APP)

(编辑:刘虹利)
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