长油5“回A”催热老三板 退市股“复活”没那么简单

　　本报记者 庞华玮 广州报道

　　作为“央企退市第一股”挂牌公司长油5(400061.OC)公告重新上市回A股，这是沪深交易所建立重新上市制度以来，首例退市股票重新上市。

　　消息出来后，引发长期沉寂的老三板躁动，多家公司交易价格涨停。

　　退市股聚集地老三板，会不会产生更多的长油5？

　　据21世纪经济报道记者了解，多家企业都有意申请重新上市。

　　从重新上市财务指标看，有12家企业或达标。

　　不过，机构投资者认为，投资老三板仍需谨慎。

　　长油5重新上市

　　11月7日，长油5的工作人员向21世纪经济报道记者介绍公司重新上市经验：“主要是对照着交易所的要求来做，尽量做好自己的工作。”

　　11月2日，长油5公告称，上交所同意长油公司股票重新上市。这意味着长油5成为“重新上市第一股”。

　　“接下来的工作主要是：公司股份的重新确认、登记、托管等相关手续，在股转公司摘牌。我们在抓紧时间做。”上述长油5的工作人员表示。

　　长油5在2014年从A股退市。2018年6月4日，长油5向上交所提交重新上市申请。

　　从公告看，该公司能够重新上市，主要是满足《上海证券交易所股票上市规则》第五节“重新上市”14.5.1的各项条件。

　　上交所申请重新上市的条件共有11项，深交所关于重新上市的规定与之类似，条件覆盖财务指标、持续经营、合规经营、公众持股等方面。此次长航油运能够实现重新上市，主要在于该企业符合诸如股本结构、财务指标、持续经营能力、公司治理以及合规性等五方面要求。

　　比如，在股本结构要求上，长油5公司股本总额为502340万元，社会公众股占比72.97%，符合股本总额不低于5000万元，社会公众股占总股本比例不低于10%的标准。

　　另一项重要的财务指标要求上，长油5在2015-2017年三个会计年度经审计的扣非净利润分别为6.11亿元、5.29亿元和3.80亿元；经营活动产生的现金流量净额累计为32.41亿元，营业收入分别为54.79亿元、57.81亿元和37.29亿元，2017年末归属于上市公司股东的净资产分别为33.44亿元，符合规定的重新上市财务指标条件。

　　此外，长油5最近三年董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人也未发生变更，符合相关规定。

　　长油5从A股退市前，参与投资的人赚得盆满钵满。

　　仍在狱中服刑、曾经的私募一哥徐翔最近火了。

　　长油5退市前一度跌至0.7元/股附近，大部分人割肉出逃，徐翔却大量扫货。

　　长油5披露的2014年中期报告前十大流通股股东中，分别出现郑素贞(徐翔之母)、应莹(徐翔之妻)、徐柏良(徐翔之父)以及徐翔，4人各购买550万股，合计持有2200万股长油。

　　截至9月30日，长航油运有投资者119286人，停牌前价格为4.31元。有人推算，徐翔家族4人入股成本大概1804万元，目前持股市值达9482万元，浮盈可观。

　　老三板躁动

　　老三板共有66家挂牌公司，和新三板相比，老三板基本是个“被遗忘的角落”。

　　在66只老三板股票中，有4家A股、B股同时挂牌的企业，余下62只中有退市股55只，两网股7只。

　　长油5重新上市消息公布后的第一个交易日——11月5日，有15只老三板股票正常交易，其中12只涨停。

　　11月6日，有6只个股正常交易，其中4只涨停；另外2只涨幅为4%以上，接近涨停。

　　11月7日，老三板股票行情出现分化。当天15只老三板股票正常交易，其中4只涨停，2只跌停。

　　对此，南山投资创始人周运南向记者表示：“长油5获批重新上市消息对市场来讲，其实来得还是有些突然，在这个重大利好消息的带动下，老三板又回到投资者的眼前，引发市场对其他老三板重返A股的期待，刺激投资者们之间的博弈和二级市场的活跃，但长油5很可能在一定时间内只是例个案，投资者需谨慎对待。”

　　上德谷投资董事长赵立松也认为：“现在只要合规、符合上市条件的，不管出身背景，都可以上市，这为我们整个市场奠定了一个良好的基础，既可以上，也可以下，只要合规还可以重新上。这个制度改革，奠定了注册制一个重要的基础。”

　　“老三板多只股票涨停是长油5重新上市的外溢效应，大家觉得老三板那些个股有机会重新上市，但这要看这些公司的条件和重新上市标准，对老三板的投资应该谨慎，因为不是全部老三板的退市股都一律允许重新上市。”赵立松表示。

　　据本报记者了解，今年6月份与长航油运一起提出重新上市申请的，还有创智科技，但在深交所同意复核其重新上市申请一个月后，该公司又向深交所提交中止审核的申请。

　　此外，像南洋5、天创5，以及首家主动退市公司国重装5等都在积极争取重新上市。

　　但重新上市的路很坎坷。

　　以曾是呼声最高的、当时被认为可能是“重新上市第一股”的创智5为例，2016年6月30日，创智5就向深交所提交了重新上市的申请材料，直到今年6月4日，创智5才完成反馈意见回复并申请重新上市恢复审核。

　　9月5日，创智5公告延期提交恢复审核公司股票重新上市申请。理由是公司需提交最近一期经审计的财务报告。但鉴于创智5业务主要分布在海外，审计工作量较大，公司将延期提交恢复审核公司股票重新上市的申请。

　　11月7日，创智5的证券事务工作人员向记者表示，公司目前仍在跟进申请重新上市事宜。交易所反馈要求补充财务报告，因需出具明年年报，由于海外审计工作量较大，需要3-4个月才能完成。

　　事实上，如果仅以“最近3个会计年度扣非净利润为正，且累计超过3000万元”，作为重新上市的基本条件，目前老三板有12家企业符合标准。

　　对此，有业内人士指出，老三板的退市股应从自身基本面和重新上市条件入手，逐条对照整顿，厘清自身经营有没有达标，寻找重新上市机会。