徐朋：“限电”政策对油品供需影响几何

　　中新经纬9月26日电 题：《徐朋：“限电”政策对油品供需影响几何》

　　作者 徐朋(金联创成品油高级分析师)

　　在“双碳”目标提出一周年之际，国家政策再次聚焦能耗双控(即实行能源消费强度和总量双控)。9月11日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知，向各省(自治区、直辖市)分解下达能耗双控五年目标。为进一步完善能耗“双控”，叠加近期电煤供应紧张，多地陆续加码管控措施，“限电停产”等现象引起市场关注。

　　浙江、山东等10余个省份都已出台了用电约束的政策，其中对炼油企业限制的省份主要集中在山东和江苏。在炼油行业中，山东省是全国地方炼厂聚集区。据金联创统计，截止2020年，山东原油一次加工能力大约1.6亿吨/年，在全国总炼能中占比近20%。近年来一直是成品油批发行情的风向标，企业生产情况变化对全国成品油市场影响显著。另外，江苏省2021年以来节能形势严俊，是本次“限电”执行强度最突出的省份，省内炼油企业限制力度也更为明显。

　　根据国家发改委印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》的通知，山东省为三级预警，江苏省则为一级预警。

　　实际上，本次“限电”不仅是为了进一步完成能耗“双控”目标，2021年以来煤炭供应供需紧平衡形势愈加紧张，导致煤电缺口进一步扩大，也是本次大面积“限电”的原因之一。近日，国家发展改革委、能源局联合派出督导组，重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况，核增和释放先进产能情况。煤炭保供形势有望好转，但随着全面供暖季即将到来，以及“金九银十”效应下工业活跃度高企，煤电供应缺口短期内或弹性较小。

　　目前来看，能耗双控政策是大势所趋。2020年，江苏、山东的用电量位列全国前三甲，预计四季度仍有继续“限电”可能性，力度或弹性调整。据金联创目前了解，由于江苏省能耗双控压力较大，省内炼油企业下个月“限电”力度或再度小力度加强，开工率将继续受到限制。

　　从需求端来看，处于“金九银十”旺季之下的柴油需求保持向好趋势。9月以来柴油整体库存水平下降明显，个别地区出现短暂偏紧现象。从以往经验来看，电荒、柴油荒关系紧密，很多企业在“限电”情况下，会转而使用柴油发电。四季度如果“限电”政策继续，柴油需求或会因此而呈现一定增长，这部分增幅将受“限电”力度左右。目前，柴油市场已经表现出较强的抗跌性，后期在供应减少、需求增长预期之下，基本面有望对行情支撑力度加强。(中新经纬APP)

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