中骏集团吞下厦门最贵地块，又一家闽系房企试图弯道加速

　　罗韬

　　一度拥有“小而美”低调公司称号的闽系地产商中骏集团控股(01966.HK，下称“中骏”)，今年的经营风格悄然发生着改变。

　　日前，厦门土地拍卖市场上，中骏以59.4亿元的总价拿下厦门湖里2019P01地块，成交楼面价4.51万元/平方米，溢价率超过30%。无论是单价还是总价，都刷新了厦门土地市场的新高度，这在市场风格趋于稳健的背景之下，显得颇有几分特别。

　　资料显示，厦门当天公开出让湖里2019P01、翔安2019XP01两宗地块，总面积5.37万平方米，总起始价53.64亿元。土拍吸引了金茂、旭辉、金地、建发、中骏、华发、正荣、大名城、平安、联发等16家房企的参与。

　　但鉴于地产行业正处于融资难、去化难的两难境地，大多数公司在土拍市场上都十分克制。

　　因此，一贯不甚激进的中骏高价拿地，一度让市场感到意外。对此，中骏集团不予置评。

　　一位业内人士评论称：“因为大多数公司都比较谨慎，土地市场降温显著，使得四季度是一个拿地的不错窗口期。目前拿地的地产商，普遍还是有资金的，很多资金紧张的地产商已经鲜有拿地。”

　　在斩获厦门这宗高价地块之后，中骏集团今年的土地投资额度，似乎超过了年初的预算。

　　“2019年我们拿地预算是250亿人民币。”中骏财务总监兼公司秘书李少波在今年初的业绩会上表示。

　　不过，中骏在今年7月的全口径拿地就已经超过250亿。第一财经记者不完全统计，目前中骏在土地市场拿地已经超过300亿。由于部分项目涉及合作，暂无法估计中骏的权益拿地金额。

　　克而瑞数据显示，2019年1月-10月，中骏新增土地货值1096亿元，位列TOP24位。同期，中骏全口径销售600亿，位列TOP44位。新增土地货值排名高于销售排名，显示出中骏加码扩张的意图。

　　过去几年，中骏并没有像其他闽系地产公司那样通过高杠杆扩张，这一度使的该公司错失了上一轮周期中的规模冲刺时机；但同时，也让公司避免了遭遇市场下行之后债务和库存压顶的阵痛。

　　在闽系房企阵营中，中骏算是风格比较另类的一家。2014-2018年，中骏集团的年合同销售额分别为119亿、145亿、235亿、332.47亿和513.6亿，基本呈现阶梯上行走势。对比之下，一度和中骏同级别的融信中国、阳光城等公司，却早已凭借高杠杆扩张战略跨过千亿门槛。

　　同行的一骑绝尘，或多或少给中骏带来压力。该集团主席、总裁兼执行董事黄朝阳在今年初业绩会上表示：“中骏集团2019年的销售目标是700亿元，预计在明年就会达到1000亿元以上，进入千亿俱乐部。”

　　按照这一目标，中骏今年的预计的销售增长幅度为35%左右。在今年的楼市行情下，黄朝阳在年初做出这一增长承诺，一度让市场认为过于激进。

　　今年前10月，中骏集团累计录得合同销售金额607.51亿元，同比增长55%，成为50强房企中增幅最快的公司之一。

　　高于市场平均水平的销售增长幅度和土地投资比例，在很大层面上暴露出中骏和黄朝阳“弯道超车”的战略诉求。规模不是万能的，没有规模却是万万不能的，当“行业集中度会不断提升”这一预判已然成为房企之间的共识之际，罕有公司的掌舵人能够坦然面对市场份额被同行瓜分的局面。

　　从中骏集团过往发展历程来看，公司较低的债务水平和融资成本，确实给公司的扩张留有空间。数据显示，今年中期，该集团净负债率为66.2%，较上年末的60.4%轻微上涨，仍处于行业较低水平。这或许是中骏敢于一掷千金抢夺厦门最贵土地的底气。

　　不过，如同任何一家走上扩张道路的公司一样，管理的漏洞以及制度建设，或许是这家房企成长过程中的新烦恼。今年8月，中骏在江西南昌象湖新城的雍景湾项目发生大面积塌陷事故。据江西省住房和城乡建设厅安全生产管理委员会通报，中骏雍景湾施工单位未严格按专项方案施工，该项目地下室顶板为无梁楼盖，未设置暗梁。

　　冲击千亿的道路，不只是拿下一个数字那么简单，房企们在平衡风险和冲刺规模的进程中所面临的考验，中骏或许一个都不会少。