大数据揭秘近5年绩优“固收+”策略产品特征

　　单日大卖超千亿的基金开始建仓 大数据揭秘近5年绩优“固收+”策略产品特征

每经记者 黄小聪 每经编辑 叶 峰

　　不久前，睿远稳进配置两年持有混合开卖一天时间，认购金额超千亿元，最终配售比例低于10%。

　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，上述基金的净值已经发生变化，显示该基金开始建仓。从产品的股债配比来看，这其实是一只“固收+”基金。

　　众所周知，投资者选择“固收+”基金，看中的是相对稳健且超越传统理财收益的业绩表现，但可能很多投资者并不知道，如果从近5年的数据观察，真正能够实现年年正收益，且年化回报超过5%，而回撤又控制得比较好的“固收+”基金只有20余只。

　　不到一周已有0.3%收益

　　12月2日开卖的睿远稳进配置两年持有混合，仅一天时间就刷出了超千亿元的认购额，最终配售比例定格在9.8%。该基金合同也于12月6日正式生效。

　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，距离合同生效不到一周时间，该基金已经开始建仓，截至12月10日的数据显示，该基金的净值为1.003元。相当于该基金已有0.3%的收益，在短短不到一周时间达到这样的收益，大概率权益仓位部分有所动作。

　　资料显示，该基金的业绩比较基准为“中债综合财富(总值)指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%”，可以归为目前比较流行的“固收+”产品类别。

　　这只产品之所以火爆，有渠道的助推，有基金经理的光环，但同时也可以看出，大家对于有优秀基金经理加持的“固收+”产品，还是有很大的需求。

　　其实从去年开始，“固收+”产品就已经受到不少投资者的关注。来自天弘基金的数据显示，从单户的持有金额来看，截至2020年底，市场上户均持有金额超15万元的“大钱基金”共有41只，其中偏债混合基金20只，占比49%，几乎占据半壁江山。偏股混合和灵活配置基金分别为9只和6只，分别占比22%和15%，货币市场基金和中长期纯债基金均为3只，占比均为7%。

　　到了今年，投资者对“固收+”产品的关注度继续上升。首先是规模方面，Wind数据显示，截至2021年11月底，新基金发行规模合计达到2.68万亿元，其中以“固收+”为主的偏债混合型基金和二级债基，发行规模合计达到4953亿元，较2020年全年的3750亿元，增长32%，较2019年全年的518亿元，增长756%。不仅如此，今年以来22只发行规模破百亿元的基金中，有6只来自这两类产品，如果再算上睿远稳进这只接近百亿元的基金，就有7只。

　　而在最能体现投资者关注度的持有人户数方面，2021年上半年“固收+”基金总持有户数达4726.9万户，相比2018年末930.83万户，增长超4倍。

　　天弘基金产品规模增速快

　　如果再具体到各家基金公司，从今年发行的“固收+”产品还可以发现，易方达基金、天弘基金、招商基金、南方基金、广发基金等公司在“固收+”产品上布局较多。

　　另外，在“固收+”规模增速方面，《每日经济新闻》记者注意到，天弘基金的“固收+”产品规模增速比较明显，三季度环比增幅达180%，其中仅天弘永利债券一只基金就贡献了约200亿元的规模增长。此外，规模增速超过100%的还有景顺长城基金、华商基金。

　　那么随着“固收+”这类产品越来越多，投资者又该如何选择？

　　有业内人士表示，省心的“固收+”基金总结起来主要有三个特征，“稳定的历史回报率”“较低的回撤”和“优秀的基金经理管理”。

　　据此，《每日经济新闻》记者列出多项指标，比如具有5年期历史业绩的产品，在不同年份均实现正收益，且年化收益超5%的基金、回撤低于10%的基金，同时管理该基金的基金经理，任职最长的一位需超过5年，确保基金业绩来源的一贯性。

　　根据以上筛选标准，记者仅筛选出21只基金符合上述条件，其中包括7只一级债基、9只二级债基和5只偏债混合型基金。

　　从这21只基金可以看出，主要集中在易方达、天弘、东证资管等基金公司。其中在前10位中，易方达和天弘基金均有2只或2只以上的产品位列其中。

　　从最终筛选结果还可以看出，不少基金经理目前的管理规模都在“300亿+”，甚至是“500亿+”之上，可算是固收领域的“顶流”基金经理，比如易方达裕丰回报的基金经理张清华，天弘安康颐养的姜晓丽，这也再次证明了只要业绩做好了，规模自然呈正向增长。