锂矿股“背离”现转机？盐湖提锂指数大涨近7%

　　锂矿股“背离”现转机？盐湖提锂指数大涨近7%

　　21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道

　　临近年底，锂矿板块终于集体“回血”……

　　12月28日，锂矿股爆发。至收盘，盐湖提锂指数上涨6.78%，锂矿指数大涨6.5%，成为当天涨幅最为明显的板块。

　　其中，除了永兴材料、融捷股份等中盘股涨停外，总市值超过千亿的天齐锂业、盐湖股份涨幅均超过8%。

　　在此之前，该板块已经出现持续三个多月的背离，一边是股价的连续下跌，另一边则是基本面和企业盈利预期的不断好转。

　　股价方面。以盐湖股份为例，8月底高点为45.65元，至9月末最低跌至27.85元。其他同业公司走势虽然相对滞后，并多数于9月中旬左右开始回落，但是始终未出现较为明显的系统性反弹。

　　行业层面，锂盐行业的景气度却仍然处于不断提升状态。9月中旬，国内电池级碳酸锂市场价在15万元/吨左右，至今已升至超过26万元/吨。

　　百川盈孚提供的数据显示，12月27日，国内电池级碳酸锂(99.5%)市场主流报价区间在26-26.5万元之间，均价涨至26.24万元/吨，较昨日价格上涨0.5万元/吨。

　　现阶段国内锂盐产品正处于年内的“第三轮涨价”当中。本轮调涨起始于12月初，目前累计涨幅在5万元/吨左右。

　　驱动价格上涨的原因，则包括了冬季产量的下滑及年底备货的双重带动。

　　“进入年底，部分厂家进入停工检修阶段，产量有所缩减，市场供应紧张局面仍在继续；业者备货情绪明显，同时国企单位业绩饱和，暂无外销，市面现货流通量较少，供应紧张。”百川盈孚指出。

　　国泰君安有色团队则指出，2021年Q4的备货，和前几年的年末集中备货有明显的区别。备货周期会拉长，但是单次备货的量会减少。因为2021年是供应硬短缺，没有多余的量去实现往常定义的“大量备货、集中采购”。中游下采购其实是希望可以大量购买，但是目前市场上现货存量较少，客观条件使得采购方也没有办法大量集中采购。

　　这从侧面也反映出了，当前锂盐产品供需紧张的现状。

　　需要指出的是，随着碳酸锂市场价格的不断上调，相关企业接下来的盈利预期需要重新修正。

　　仅以进口锂辉石作为原料的锂盐企业为例，将锂精矿、纯碱、硫酸和煤炭等其他成本包括在内，目前单吨毛利润超过10万元。

　　相比之下，具备矿端布局的“一体化”矿石提锂企业，以及本就具备成本优势的盐湖提锂企业，其毛利润可能会达到20万元左右。

　　可以预见的是，在接下来披露的2021年业绩预告中，锂盐今年四季度净利润将较三季度出现十分明显的提升，尤其是上述两类生产企业。

　　从28日二级市场的走势来看，个股涨幅排名靠前的亦多为盐湖提锂和“一体化”锂盐生产类上市公司。

　　只是，从9月份开始的基本面、二级市场走势的相互背离，能否就此逆转仍是未知……