“圣诞老人行情”发威，美股四连涨再创新高，1月行情可期？

　　“圣诞老人行情”发威，美股四连涨再创新高，1月行情可期？

　　21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

　　在圣诞的节日氛围中，投资者淡化了变种病毒担忧，美股正持续刷新历史新高。

　　美东时间12月27日，美股三大股指全线收涨，标普500指数连续第四个交易日收高，已经是年内第69次刷新历史新高，11个主要板块全部上涨。12月28日美股三大股指期货再度上涨。

　　值得一提的是，美国假日季销售强劲也提振了市场情绪。根据万事达卡公布的数据，今年假日季美国零售销售同比增长8.5%，电子商务繁荣发展也提振了美股零售股。

　　市场看淡疫情

　　在奥密克戎病例激增之际，美国“与病毒共存”的理念正愈发显眼。美国疾病控制与预防中心主任罗谢尔·瓦伦斯基(Rochelle Walensky)27日表示，建议将感染新冠病毒的美国人的隔离时间从10天缩短至5天，同时也缩短密切接触者的隔离时间。

　　对此瓦伦斯基解释称，并不是所有的病例都很严重，许多人没有症状。我们希望确保一种机制，在遵循科学的同时也可以安全地继续保持社会运转。

　　需要注意的是，“看淡疫情”正是推动本轮“圣诞老人行情”的重要原因。Defiance etf首席投资官兼联合创始人Sylvia Jablonski Kampaktsis表示，奥密克戎提醒着我们，人类仍然生存在新冠病毒的环境中，但2020年世界末日般的情景已经离我们很远了。

　　对于“圣诞老人行情”，嘉盛集团资深分析师Rebecca Cattlin向21世纪经济报道记者分析称，这是一种股市现象，在12月最后一周和1月的前两个交易日股票价格大概率会上涨。在1960年至2020年间的12月，有超过三分之二发生过“圣诞老人行情”，每次标普500指数平均斩获1.3%的涨幅。

　　至于背后的原因，Cattlin对记者表示，成因众说纷纭，一般认为是出于对年末税务、过节奖金利用的考虑，此外还有新年到来时洋溢的乐观情绪。另一种常见的解释是机构投资者在圣诞假期到来前结算账目并离场，市场情绪的驱动力变成散户，而后者一般更加乐观。“预言的自我实现”也可能是背后的原因，人们预期这一现象会发生并据此买入，从而推动市场上涨。

　　1月行情可期？

　　2021年美股三大股指屡创新高，标普500指数年内已累计涨超27%，道指涨超17%，纳指涨超20%。

　　随着投资者看淡变种病毒担忧和美联储明年加息，市场普遍预计明年股市仍有上涨空间，只是涨幅大概率没有今年这么大。

　　“尽管我们不期望股市能够延续之前那么高的回报率，但仍然认为2022年股票投资者将有一个良好的环境，”D.A. Davidson的财富管理研究总监James Ragan表示，预计2022年标普500指数将实现5%左右的涨幅。策略方面，Ragan看好那些受益于经济增长的行业，例如金融、工业和材料，以及那些能够在通胀环境中将成本增长转嫁出去的公司。

　　与此类似的是，摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas也在一份研究报告中表示，鉴于投资者仓位很低、股份回购创历史新高、有限的系统性风险以及积极的1月份季节性因素，目前市场并不具备大规模抛售的条件。

　　需要注意的是，在“圣诞老人行情”应验后，1月效应正备受市场关注。嘉盛集团全球研究主管Matt Weller对21世纪经济报道记者表示，“1月效应”是一种有趣的现象，这个月股市上涨的可能性大于一年中任何其它月份。

　　Weller进一步表示，第一个发现“1月效应”的人是投资银行家Sidney B. Wachtel，其于1942年发现，股市在年初(一般为1月)的表现最佳。根据Corporate Finance Institute对罗素1000指数和罗素2000指数的分析，相对于大盘股，小盘股的“1月效应”似乎更加明显。

　　对于背后的原因，Weller向记者解释称， “1月效应”对中小型企业的影响力比对大型机构的影响力大得多，这是为什么呢？因为小盘股的流动性低，较少的投资者就可以影响股价。

　　尽管美股市场情绪整体偏乐观，但未来疫情的风险仍然值得投资者警惕。过去七天美国单日新增病例均值激增55%，突破20万例。与此同时，美国的航空公司27日取消了近1000个航班，这也是连续第四天取消航班。美国联邦和各州官员正准备应对圣诞节假期后新一波感染浪潮，随着新年临近，住院人数也在不断增加。

　　而拜登已经警告各州州长，病例激增很可能会使一些医院不堪重负，并使工作人员和呼吸机等设备捉襟见肘，特别是在疫苗接种率较低的地区。

　　总体而言，虽然投资者不认为美国政府会重新实施大规模封锁措施，但疫情仍会产生一些负面影响。牛津经济研究院在一份报告中警告称，在新冠病例再度激增之际，消费者的支出态度可能会变得更加保守，预计明年消费者支出增长4.3%，将远远低于今年创纪录的8.1%增幅。