中新经纬10月20日电 题：《津投期货：三大组合拳严打市场炒作，煤价或长期震荡下行》

　　作者 李奇(津投期货分析师)

　　国家发改委重磅出手，严查资本恶炒动力煤，加强期货市场监管。从昨日(19日)晚间开始，动力煤全合约12个品种全部封死跌停。值得注意的是，昨日动力煤盘面资金共流出6.69亿，今日最多流出了9个多亿的资金，资金出逃现象明显。

　　19日，国家发改委祭出三大组合拳严厉打击动力煤市场投机。另外，郑商所公告，自10月20日夜盘交易时起，动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。当晚夜盘交易时起，非期货公司会员或者客户在动力煤期货2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约上单日开仓交易的最大数量为100手。

　　以上举措极大打击了投机资金的持仓成本。可以看出，第一，煤炭市场迎来了年内最强的政策调控力度，甚至远超于5月12日钢材调控力度。截至今日午盘收盘，动力煤主力合约2201一直封在跌停板，封单量已经超过总持仓的25%，说明现在市场恐慌情绪还是非常浓厚的。预计未来还会有很大跌幅。只有当恐慌情绪释放完毕之后，价格才会逐步企稳。

　　第二，煤炭保供力度空前。根据相关部门统计，近两个月，已经核实的煤炭新增产量超过了2亿吨，日均产量比9月份增加了150万吨。包括还有一些新增的煤矿项目现在正在陆续的投产，所以供给端还是有一定保证的。此外，国家发改委要求，各地在节假日包括重大活动期间保持煤矿正常生产，严禁随意关停煤矿，力争煤炭日产量达到1200万吨以上。

　　操作上，后期建议投资者只能做空，维持长期震荡逢高布空的整体操作思路。(中新经纬APP)

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