中新经纬10月28日电 题：《陆胜斌：黄酒市场不断萎缩，低价酒同质化竞争严重》

　　作者 陆胜斌(苏宁金融研究院研究员)

　　古有“煮酒论英雄”，这其中所说的酒其实就是黄酒。黄酒作为中国的传统美酒，为何现在鲜有人提及？黄酒行业还能重拾往日的荣光吗？

　　黄酒在中国的历史可谓源远流长。黄酒以大米、黍米、粟等为原料，一般酒精含量为14%-20%，属于低度酿造酒。元朝时期，蒸馏技术出现，白酒应运而生，酒精的浓度也越来越高。明清时期，黄酒依然占据中国的主流市场。二十世纪初，随着战乱的发生，粮食极度匮乏，采用大量谷物作为原材料的黄酒迅速失势；当前黄酒市场份额已处于被边缘化的境地。

　　黄酒单独来看具备独特的优势，黄酒中氨基酸和微量元素均高于白酒，易于消化，属于养生酒。但在白酒、啤酒、红酒等的围攻下，黄酒的破局之路前途渺茫。与白酒的市场规模相比，黄酒当前市场规模偏小，空谈文化底蕴、强调古法酿制，已经无法提起消费者兴趣，要想突围，需要寻求新的方向。

　　黄酒面临的困境，主要有以下几方面。

　　一、黄酒市场不断萎缩

　　当前并无权威数据统计黄酒的市场规模，本文将三家黄酒上市公司数据进行汇总可以发现(见图1)，自2017年以来，产量和销量双双下滑。量下降并不是因为产能不足，而是因为销售不景气。短期来看，黄酒行业整体销量下滑的趋势难以扭转，暂时没有支撑销量出现拐点的动因。

　　从营收层面来看(见图2)，全国规模以上黄酒企业的总营收规模也不断下滑。虽然疫情的发生确实对黄酒市场形成冲击，但是同期的白酒业绩却仍逆势上涨。但值得欣慰的是，黄酒整体的利润率不断上升。

　　二、全国化进程仍困难重重

　　整体来看(见表3)，黄酒的产地主要集中在江浙沪地区。近年来，浙江省绍兴市大力弘扬黄酒文化、振兴发展黄酒产业，出台了一系列推动黄酒产业高质量发展的规划和政策措施，加速黄酒行业发展。江苏省紧随其后。

　　目前A股黄酒上市公司有三家：古越龙山、会稽山、金枫酒业。2020年，这三家上市公司总营收为30.08亿。从数据来看，黄酒的生产和销售基本都集中在江浙沪地区，全国范围内的市场格局仍未建立，区域性特点限制了黄酒行业的天花板，且黄酒品牌林立，市场集中度较低。

　　三、低价酒同质化竞争严重

　　从三家上市公司关于中高档黄酒和普通黄酒的产销量数据来看(见图3)，中高档酒和普通酒的销量基本平分秋色，但是中高档酒的产销率在80%左右，而普通酒的产销率从不足50%上升至60%左右。

　　从中可以看出，在低端黄酒同质化竞争下，为了抢占市场，上市公司的产能严重过剩，而市场承接份额不足。消费者对普通黄酒价格的敏感程度高、可选的替代品类多，黄酒企业对下游的议价能力也较小。

　　除此之外，三家上市公司为行业龙头，因此在中高端的布局本就较为领先，而剩下大部分黄酒企业规模小、数量多，大多以低价酒为主要产品，这就使得当前黄酒的高端化路径较为坎坷。

　　四、在酒类消费中被边缘化

　　近年来，中国的黄酒销量逐年下滑，主要原因来自于两个方面：一方面，传统的消费主力更偏向于白酒等高度酒；另一方面，当前的消费主体正趋向年轻化，年轻一代更偏向于无酒精或者低酒精的品类，如预调酒、果酒等。与此同时，黄酒的宣传策略并不成功，市场知名度很低，这使得黄酒要想保住自己的一亩三分地都捉襟见肘，更不要说提高渗透率了。

　　当然，就算黄酒的市占率不断下降，头部企业仍可以通过并购、提高集中度的方式扩大自己的市场份额。(中新经纬APP)

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