环比增近两成！央行12月开展MLF操作4735亿元

　　中新经纬客户端1月2日电 据央行官网2日消息，2018年12月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共4735亿元，期限1年，利率为3.30%。12月末中期借贷便利余额为49315亿元。

　　梳理可见，央行2018年12月开展中期借贷便利操作的金额环比增长了17.3%。据央行此前数据，2018年11月份，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共4035亿元。

　　被市场俗称为“麻辣粉”的中期借贷便利(MLF)，由央行在2014年9月创设的，是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

　　12月6日，央行对当日到期的1875亿元中期借贷便利(MLF)进行了等额续做，期限为1年，中标利率为3.30%。12月14日，央行公告称，对当日到期的2860亿元中期借贷便利(MLF)进行了等额续作。

　　国盛证券指出，自10月降准开始，MLF基本全部为等额续作，指向流动性投放方式转向几乎全部依赖“降准”资金，考虑到春节前流动性往往需央行呵护稳定，以及央行发布1月期的国库定存，也恰在1月初到期而非跨春节(避免春节前后多种投放叠加造成流动性淤积)，指向央行为维持春节前后资金面的“合理充裕”提前埋下伏笔。

　　此外，12月19日，在美联储公布议息决议的前夜，中国央行宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)，加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，资金可使用三年，操作利率比MLF利率优惠15个基点，目前为3.15%，此举被市场称为“定向降息”。

　　中信证券明明研究团队指出，展望2019年春节前货币政策，降准概率较大，TMLF或开启操作，搭配短期跨节流动性投放。先不考虑财政政策发力的影响，2019年1月资金自然到期压力较大，银行体系流动性面临着与2018年相类似的局面，而货币政策委员会2018年第四次例会也提出“加大货币政策逆周期”要求货币政策取向至少保持当前的宽松力度，流动性大额投放维持流动性合理充裕是应有之义。

　　“回到操作工具上，‘锁短放长’仍将继续，降准取代去年CRA概率较大。具体到时点，参考CRA是2017年12月29日公告并于2018年1月16日启动；本次降准很可能在元旦后推出，在同业存单到期和缴税因素前后落地实施。”明明团队指出。(中新经纬APP)