吴晓求：杠杆是去不了的，但可以进行优化

　　中新经纬客户端3月26日电 (赵竞凡 罗琨) “在很多场合，我对去杠杆这三个字都表示怀疑。金融的本质就是杠杆，杠杆是去不了的，但可以对杠杆进行优化。”3月26日，中国人民大学副校长吴晓求在博鳌亚洲论坛2019年年会期间接受中新经纬客户端采访时如是说。

　　从2016年开始，去杠杆成为中国的政策重点之一，不过这一政策在2018年引发不少争议。自从推行金融强监管、减通道、去杠杆以来，广义货币供应量M2同比增速曾于2017年5月跌破10%，保持个位数增长至今已近两年。与此同时，社会融资规模也曾遭遇断崖式下滑，业内普遍认为这源于表外融资的萎缩，是金融去杠杆的进一步表现。

　　中国人民银行参事盛松成曾撰文提出，去杠杆、减通道压缩了银行投放非银的资金，减少了资金在金融体系内部的空转，但也在一定程度上导致融资渠道减少，这导致企业尤其是中小企业的融资可能受到冲击。

　　对此，吴晓求称，在过去一个时期过分强调去杠杆，但过度去杠杆对实体经济特别是民营经济有很大的负面影响，会导致民企流动性收紧。前述情况又会引发连锁反应，部分民企为求贷款而质押资产，为新一轮资金风险埋下隐患。吴晓求认为，去杠杆的重点不应放在民营经济领域，而应聚焦地方政府债务问题，要特别关注其债务风险。

　　此外，吴晓求表示，金融对实体经济的作用，本质上是通过杠杆来完成的。他认为“杠杆是去不了的，但可以对其进行优化，要去掉无效资产，这恰恰是供给侧改革的重要价值所在”。

　　此前，吴晓求在公开发表的文章中曾提出，金融对实体经济的作用，除运用杠杆以外还必须通过改革来提升。金融为实体经济服务不仅仅是提供贷款融资服务，支付、并购、财富管理、信息这些都是金融为实体经济提供服务的重要内容，所有这些只有通过改革才能完成。(中新经纬APP)

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