超级猪周期风口动能弱减 4月销售均价小幅下滑

　　超级猪周期风口动能弱减： 4月销售均价小幅下滑，上市猪企二季度利润增速同比放缓

　　董鹏

　　5月5日晚，温氏股份、天邦股份两家公司率先披露了4月份的销售数据。

　　其中，温氏股份今年4月销售肉猪86.42万头(含毛猪和鲜品)，收入37.78亿元，毛猪销售均价33.24元/公斤。

　　天邦股份，公司2020年4月份销售商品猪17.48万头，销售收入62,317.75万元，销售均价57.21元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为32.27元/公斤)。

　　两家公司的生猪销售均价，较今年3月均出现一定下滑，温氏股份环比下降5.65%、天邦股份环比下降2.30%。

　　上述趋势与行业整体价格运行趋势保持一致。

　　农业农村部监测数据显示，近期全国生猪和猪肉价格均连续下跌。截至4月第4周，生猪价格也从每公斤37.51元跌至33.73元，累计下降11.2%。集贸市场猪肉价格已经从2月第3周高点时的每公斤59.64元跌至52.11元，累计回落12.6%。

　　这主要受到生猪养殖产能逐渐恢复，进口冻肉快速增长，以及新冠疫情对猪肉消费产生的抑制作用所致。

　　不过，由于生猪销售均价仍然维持在32元-33元/公斤的历史次高位，各家猪企的收入规模仍然保持继续增长趋势。

　　温氏股份，今年4月生猪销量同比减少53.66%，销售收入却增加21.95%，延续了今年一季度以来“减量增收”的特点，其他头部猪企亦多呈现这一特征。

　　需要指出的是，由于利润基数的问题，今年二季度上市猪企即便利润规模能够保持稳定，增速也会较一季度有所放缓。

　　温氏股份，2019年一季度为亏损4.6亿元，同年二季度转为盈利18.43亿元。

　　从行业盈亏转换点来看，生猪行业平均养殖成本为15元/公斤左右，2019年6月左右生猪价格涨破该临界点并进入盈利能力迅速提升状态。

　　而就今年的情况来看，预计各家猪企二季度利润规模仍将保持稳定，只是受基数影响增速会明显回落。

　　进入下半年，则是各家猪企开始放量的重要节点。

　　已经披露全年销售规划的几家猪企，均价大部分销量放在了下半年，如新希望全年出栏目标为800万头，上半年200万头，下半年600万头……