方舟健客上市首日跌超44% 中一手亏近1700元

　　中新经纬7月9日电 (林琬斯)三度递表后，方舟健客于9日在港交所正式挂牌上市，不过上市首日破发。

　　截至9日收盘，方舟健客报4.53港元/股(约合人民币4.22元)，跌44.62%，总市值60.71亿港元(约合人民币56.52亿元)。

　　根据公司公告，方舟健客每股发售股份8.18港元(约合人民币7.61元)，每手500股。截至9日收盘，不计手续费，投资者中一手或亏损1825港元(约合人民币1698.93元)。

　　按照8.18港元的发行价计算，方舟健客全球发售的总募资额约为1.95亿港元(约合人民币1.82亿元)。招股书显示，上市开支估计约为1.16亿元。这意味着方舟健客实际到手的资金仅0.66亿元。

　　此次方舟健客IPO背后面临着财务压力。

　　根据招股书，方舟健客的业务主要包括综合医疗服务、线上零售店服务以及定制化内容及营销解决方案，开展的业务专注于慢性疾病管理。根据灼识咨询的资料，以2023年平均月活跃用户计，方舟健客是中国最大的线上慢性疾病管理平台。

　　从业绩上看，2021年至2023年，方舟健客分别实现营业收入17.59亿元、22.04亿元和24.34亿元。

　　尽管营收在逐年增长，但方舟健客三年累计净亏损近9亿。2021年至2023年，方舟健客分别净亏损3.04亿元、3.83亿元和1.97亿元，累计亏损8.84亿元。且招股书提及，公司日后可能继续产生亏损。

　　方舟健客在招股书中解释称，公司产生的净亏损是由于为推动服务增长、提升品牌知名度及为支持未来扩张奠定坚实基础而产生大量销售成本及经营开支。

　　经调整，2021年与2022年，方舟健客净亏损2.07亿元、8944.1万元，2023年扭亏，盈利716.5万元。

　　具体来看，2023年，综合医疗服务和线上零售药店服务的营收占比分别达到40.4%与53.3%，毛利率仅为15.2%与20.3%。而定制化内容及营销服务的毛利率为83.0%，但营收占比仅分别为3.6%。

　　从负债情况看，方舟健客的流动负债净额从2022年的187.9万元增至2023年的1458.8万元。

　　为了缓解资金压力，方舟健客在IPO前完成了6轮融资，最后一轮融资完成后公司估值14亿美元(约合人民币101.81亿元)。

　　虽然获多轮融资，但方舟健客在招股书中指出，“截至最后实际可行日期，我们投资收取的所得款项净额已动用约95.9%。”

　　方舟健客不仅仅面临资金压力，还有对首次公开发售前投资者特殊权利的兑现。

　　根据招股书，方舟健客授予首次公开发售前投资者若干特别权利，其中包括知情权和视察权、优先购买权、董事提名权、优先受让权、赎回权以及需要优先股持有人事先批准的若干承诺。前述特别权利将于全球发售完成后终止生效。

　　另外，根据招股书，如果方舟健客IPO申请被监管机构退回或拒绝、公司撤回IPO申请或终止首次公开发售、申请失效且未能在3个月内重新提交申请、公司未能在2024年12月31日前完成合资格首次公开发售，则被中止的赎回权将自动恢复效力。

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责任编辑：常涛 罗琨