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1.5万涨到2.5万!黄磷行情爆发,下游获益企业“笑醒”

2019-07-18 21:19:34 21世纪经济报道微信号

  两周内从1.5万涨到2.5万!黄磷行情爆发,下游获益企业“笑醒”(附名单)

  导读:黄磷企业的开工率大幅下降,作为黄磷主产地的西南地区,报价也出现了大幅上涨。

  两周内,黄磷的价格已经从1.5万元/吨涨到了2.5万元/吨左右,后续大概率会涨到3万元/吨。

  来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)

  记 者丨綦宇

  近日,中央电视台《焦点访谈》曝光长江上游黄磷工厂污染问题,黄磷厂电炉生产黄磷的尾气直接排入大气,含磷污水肆意排放。

  消息一出,黄磷企业的开工率大幅下降,作为黄磷主产地的西南地区,报价也出现了大幅上涨。

  本报记者了解到,7月的第一周,该地黄磷普遍报价还在1.5万元/吨左右,紧接着的一周价格就已经涨到了2万元/吨左右。

  “目前,黄磷的价格已经到了2.5万元/吨左右,后续的话,大概率会涨到3万元/吨。”

  一位业内人士告诉记者。他判断,在未来一段时间以来,黄磷价格极有可能出现超过100%的涨幅。

  也是因此,澄星股份成为了令人瞩目的“妖股”,自7月10日以来,已经连续收获五个“涨停板”,并且还在持续上涨。

  他表示,黄磷环保事件带来的影响即黄磷生产企业环保要求会进一步提高,对行业持续影响会增大,当前及预计在相当长的期间内,市场黄磷供应都会非常紧张。

  据悉,黄磷下游主要用于磷酸、磷酸盐、赤磷、三氯化磷、五硫化二磷等,广泛应用于生产合成洗涤剂、农药、国防军工及其它行业。

  因黄磷卖方市场及较强的议价能力,黄磷生产企业现在全部以“先款后货”接受订单,导致部分下游例如草甘膦生产企业黄磷原料库存紧张。

  安信证券化工行业分析师李水云告诉记者:

  “黄磷属于高危化学品,储存极为困难,因此一般企业都是即购即用。因此,价格传导非常快。”

  截至记者发稿,因抵消黄磷产业价格上涨的成本,草甘膦已经超过2.7万元/吨,上述人士表示,后续价格极有可能在短期内达到3万元/吨。

  目前,草甘膦市场供需平衡关系被打破,加上目前环保要求日趋严格,生态环境部对相关产业实施“三磷专项排查”,淘汰产能复产或新增产能基本不可能。

  一位业内人士告诉记者,草甘膦生产一个是甘氨酸路线,另一个是天然气IDA法。和前者相比,后者用黄磷量相对较少,使用后一种路线的企业相对成本更低。

  也是因此,在目前的行业状况下,拥有相对完整的“黄磷+草甘膦”生产线的企业,可以获得利润的最大化。

  以四川和邦生物(603077.SH)为例,在黄磷供给有保障的情况下,加之自身拥有的磷矿资源,将在这一轮黄磷行情中获利。

  值得一提的是,在今年5月31日,在一份回复上交所问询函中,记者注意到该公司签订了一份黄磷的锁价、保量供应合同,合同锁定价格15000元/吨。

  在黄磷涨价、自身锁定价格的情况下,这样的操作将会为该公司带来相当可观的收益贡献。据悉,目前和邦双甘磷产能18万吨/年,正在进行项目升级,升级完成后将达到22万吨/年双甘磷,按市场常规转化率1.5计算,折合草甘膦12万吨/年,项目升级后达到15万吨/年,成为中国规模最大的全流程IDA法草甘膦制造商。

  此外,在这波行情中获利的还包括兴发集团(600141.SH),该公司拥有自己的黄磷和自己的水电站,生产草甘膦所用黄磷,仅需少量外购,也有自己的甘氨酸。

  受益上市公司一览表:

  

  上述两家草甘膦上市公司,不管是在规模上,还是在工艺流程的完整性上,都遥遥领先其他草甘膦上市公司,产能比较上,排名第三的公司连和邦生物50%的产能都不到。且上述两家草甘膦上市公司各据一头,兴发集团是甘氨酸法排名第一的公司,和邦生物是IDA法排名第一的公司。

  在黄磷价格上涨的情况下,两家上市公司也各有优势,兴发集团自备黄磷,只需少量外购,但和邦生物IDA法较甘氨酸法工艺,按2.5万元/吨黄磷计算,每吨草甘膦可节约黄磷成本1200元。

(编辑:冯方)
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