私募信心指数大降 科创板打新成净值增长利器

　　证券时报记者 李言

　　进入8月，A股再度陷入弱势震荡走势，投资者观望氛围浓厚。作为市场的风向标之一，私募基金的动向——仓位、信心指数、投资策略等备受关注。

　　数据显示，私募基金经理对A股信心指数环比下降6.97%，反映出私募对当下行情的谨慎。尽管如此，私募仍保持着较高的仓位。目前，股票型私募平均仓位达71.92%，依旧处于近两年的高位水平。

　　值得注意的是，A股虽然整体不景气，但科创板却一枝独秀，尤其是科创板打新成了近期私募净值增长的利器。

　　私募基金信心指数大降

　　私募排排网报告显示，8月对冲基金经理A股信心指数为113.34，继7月份大涨之后，8月环比大跌6.97%。从私募信心指数值来看，最近三个月波动加剧，市场分歧较大。对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。

　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.92%，相比上个月同期的72.46%，环比变化不大。可见在7月份市场窄幅波动期间，大部分私募选择了持仓观望。

　　具体仓位分布方面，调查结果显示，20.95%的私募目前处于满仓状态，相比上个月有所上升。但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中90.82%的私募基金在五成仓或者五成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在五成以上。

　　私募排排网研究院刘有华认为，整体来看，在经历了连续3个月的调整之后，虽然市场指数依旧处于区间震荡，市场成交低迷，热点持续能力差，但随着调整时间不断加长，私募认为下方调整空间有限。

　　另一个令市场忧心的事情则是：随着东阿阿胶、大族激光、涪陵榨菜等诸多白马股业绩低于预期或爆雷，让人不得不审视下半年的投资策略，是抱团核心资产还是将目光转向成长股。

　　“8月是中报密集披露期，从已披露中报的部分消费白马股看，集体性繁荣的局面大概率出现分化。而成长股领域，相对于价值股估值的比较优势是客观存在的，其中业绩能出现确定性拐点或增长的板块，将大概率出现结构性机会，有望迎来业绩增长、估值重估。”北京和聚投资表示。

　　星石投资也认为，美联储降息实际落地之后，国内货币政策定向支持新经济发展，同时支持新型领域的产业政策有望大量出台，叠加通胀压力缓解，科技板块或将迎来较好机会。

　　科创板打新成利器

　　A股虽然整体不景气，但科创板却是一枝独秀，这也引来不少私募关注科创板的投资机会，尤其是科创板打新，成为了近期私募净值增长的利器。

　　据私募排排网统计，不少参与打新的私募基金在科创板交易首周的收益率超过10%。其中，收益率最高的为“少数派”的一只产品。

　　值得注意的是，在第一轮科创板打新中，少数派动用了旗下68只基金参与打新，且并未列入网下打新限制名单，上周产品净值普遍上升。此外，中欧瑞博、进化论资本等旗下参与科创板打新的产品业绩也较为突出。

　　作为C类投资者，私募基金中签率与公募、保险、社保等A类投资者虽有一定差距，但由于C类投资者无需抽签承诺锁定6个月，更符合投资者流动性要求和风险偏好，所以私募打新一直备受关注。

　　由于首批参与科创板打新的私募中不少超产品资金规模申购，违反科创板配售规则而被列入网下打新限制名单，尤其是林园投资受限产品最多。

　　“虽然有产品被限制一年不能参与科创板打新，但公司正在把受限基金的资金转出来成立新的产品继续参与打新，虽然期间会错过部分科创板打新机会，但由于前期已经有不少私募因为超额申购被罚，后续不满足条件的私募会‘知难而退’，我们获配数量可能会提升。”一家沪上私募表示。