“千亿巨无霸”今日新股缴款 股民：没中不想再打新，中了的怕破发

　　中新经纬客户端8月11日电 (吴晓薇)中国电信“回A”公布中签结果，你中了吗？

　　近十年来最大IPO

　　此次“回A”，中国电信申购价定为4.53元，发行市盈率20.18倍，低于同行业平均水平。在全额行使本次A股发行的超额配售选择权情况下，公开发行A股数量不超过119.56亿股，今日(11日)新股缴款。

　　公告截图

　　值得注意的是，中国电信网申上限高达311.8万股，是今年来最高的新股。中签回拨后本次网上发行中签率为0.95629301%(含超额配售部分)，有效申购倍数为104.57倍(含超额配售部分)。

　　若超额配售选择权全额行使，预计中国电信募资总额可达541.59亿元，位居A股市场历史前五位，是近十年来最大IPO。

　　此前，中国移动和中国电信分别在1997年和2002年登陆港股，分别募资金额约300亿元和100亿元人民币。中国电信董事长柯瑞文表示，其实近年来资本市场一直保持和公司交流，选在当下时间点回A上市其实是一个很好的机遇期。

　　中国电信已经在香港上市了18年，本次回A股上市，成为继中国联通后A股市场第二家电信运营商股票。加之中国移动也已经启动回A，电信三大运营商有望齐聚A股。

　　对于电信运营商三巨头为何布局“回A”，甬兴证券副总裁兼首席经济学家许维鸿对“V观财报”(微信号ID：VG-View)表示，三大运营商都是国资，回归A股的估值虽然不高，但总比离岸市场好一些，毕竟有大众知名度。

　　股民：没中不想再打新，中了的怕破发

　　本次中国电信“回A”，中签号超过536万个，共20家战略投资者，配售数量约为51.83亿股，约占绿鞋全额行使后本次发行总量的43.35%。国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为技术有限公司、上海哔哩哔哩科技有限公司、东方明珠、深信服等位列其中。

　　公告截图

　　即便头戴“最容易中签新股之一”的光环，还是有不少股民在“打新大战”中遗憾出局。股民张京对“V观财报”表示，“逢打新必不中也是没谁了，这回看到中国电信网申上限高，想再碰碰运气，结果还是没中。哈哈，这运气以后也没必要再打新了。”

　　股吧里有股民吐槽，“一个户申购了90000股，90个号没中，一个户申购了45000股，45个号没中，一个户申购了30000股，30个号没中！中国电信没给我信号，只因我用的是中国移动”。

　　来源：股吧网友评论

　　也有股民一个配号就幸运中签。“我一个配号就中了，不好意思，承让了”“只申购了一个号码就中了，这中签率也太高了吧”。

　　不过这引起了部分股民对破发的担忧。炒股多年的股民李青对“V观财报”表示，“中国电信出了中签号后我第一时间核对了末三位数，看到刚好错过以后虽然有点遗憾但是感觉也不是坏事，中国电信的盘子太大了，港股现价几乎等于A股发行价一半，不知道会不会首日破发。”

　　业内人士表示，发行定价是按照不低于每股净资产来定的，但港股市价并不会考虑净资产的问题。绿鞋期满后，中国电信可能会在A股出现破发情况。

　　除了破发之外，部分股民担心上市后会否对市场产生虹吸效应。

　　中国电信此次在A股上募资约540亿元，从A股IPO历史数据看，仅有4家公司募资额超过这一数字。依次为农业银行、中国石油、中国神华和建设银行。其中，农业银行以685.29亿元位列第一，建设银行以580.5亿元位列第四。

　　此前，中芯国际半日成交383亿元引发了该效应。中国电信会否再度引发？许维鸿对“V观财报”分析称，五百亿的IPO，对目前市场来说应该还好。一方面是A股市场的深度，另一方面是市场热点依然在成长股、政策驱动板块，并非鸡犬升天的风格。

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　　“千亿巨无霸”成色如何

　　从基本面来看，中国电信上半年实现净利润177亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.0%；每股基本净利润为0.219元。中国电信还表示，A股发行上市后三年内，每年以现金方式分配的利润逐步提升至当年本公司股东应占利润的70%以上。同时，自2022年起宣派中期股息。

　　中国电信半年报

　　5G业务成为中国电信的增长点。上半年，中国电信5G套餐用户达到1.31亿户，渗透率达到36.2%。5G特色应用用户快速增长，移动用户ARPU止跌并持续回升，达45.7元，同比增长2.9%，增幅较一季度进一步提升。

　　不过，从5G投资建设情况来看，根据计划中国电信计划全年自建18万座5G基站，上半年仅自建5万座5G基站，建设进度稍显滞后。对此，中国电信副总经理刘桂清表示，投资进度滞后一定程度上受全球芯片供应短缺的影响，部分设备供货慢于预期。

　　东吴证券研报分析称，截止2021年7月30日收盘价，港股三大运营商PB均小于1，对比4G(2014-2020年)时期估值中枢仍处于低位，同时对比国外运营商估值，国内运营商估值更低。随着产业政策的利好，5G渗透率的逐步提升，运营商估值或将进一步修复，同时随着ToC业务的改善，ToB业绩动能的逐步释放，运营商基本面改善已经逐步显现，叠加云计算、IDC等核心资产优势，有望进一步提升三大运营商估值中枢。

　　Wind数据显示，截至8月10日收盘，中国电信在港收报2.89港元/股(约合2.4元人民币)，总市值达2339亿港元。在A股市场上，中国电信表现如何，仍需拭目以待。(中新经纬APP)

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