中国石化上半年炼油化工板块收益双降 行业估值处于历史低位

　　中新经纬客户端8月26日电(高晓锳)8月25日晚间，中国石化发布2019年半年报，公告显示，公司实现营收14989.96亿元，同比增长15.3%；归属于母公司股东的净利润313.38亿元，同比降低24.7%。

　　值得注意的是，炼油和化工业务是过去两年中国石化实现业绩大幅增加的最主要板块，但受油价波动剧烈、采购成本增加及行业竞争加剧等影响行业景气度下降，公司上半年炼油和化工经营收益分别为191亿元和119亿元，分别同比下降51.0%和24.5%；销售业务受降价促销影响，经营收益也同比下降14.4%。

　　中国石化分事业部经营业绩 来源：公司财报

　　报告称，2019年上半年，公司实现营业增长主要归因于公司生产规模扩大及贸易业务规模同比增加。而经营费用同比增长17.0%，主要归因于公司原油和成品油贸易经营量扩大以及汇率影响原油采购价格上升。

　　中国石化表示，未来，在勘探及开发方面，公司将全面实施大力提升油气勘探开发力度行动计划，坚持勘探和效益开发，不断增加经济可采储量，增强可持续发展能力；在原油开发方面，推进顺北、胜利海上等区块产能建设，强化老区精细描述和精细开发，通过技术优化和规模应用，提高储量动用率和采收率；在天然气开发方面，加快推进川西、杭锦旗等重点地区产能建设，加强产供储销体系建设，推动天然气快速有效发展。

　　银河证券分析指出，2019年上半年石油化工行业收益率为17.2%，表现落后于整个A股市场7.5个百分点，排在83个二级子行业的第49位，行业估值相较于整个A股市场溢价水平处于历史较低位置。

　　总体来看，未来我国石化产品需求仍将上涨，但受经济增长放缓、工业化进入中后期等因素影响，我国主要石化产品的市场需求增速将放缓，总体乏力。

　　截至今日收盘，中国石化报收4.97元/股，跌幅0.8%，总市值5794亿元。(中新经纬APP)

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