场外配资走热“生意经”：杠杆资金筹谋“金九银十”

　　21世纪经济报道 庄可 深圳报道

　　9月5日A股行情点燃，三大指数全线上涨，两市成交量放量至7975亿。

　　杠杆资金蠢蠢欲动。

　　深圳一家配资公司人士表示生意火爆。“平日比较清淡，主要是老客户在做，今天新客户非常多。”另一家配资公司人士也谈道，随着行情好转，投资者融资需求上升。

　　场内杠杆也在逐步上升。自标的扩容近三周，两融余额累计增加439亿。多名券商营业部人士谈道，融资客风险偏好得到修复，加杠杆热情有所升温。

　　场外配资卷土重来

　　9月5日大盘出现集体狂欢。沪指一度上涨近2%，曾冲至3000点以上；创业板指也有较好表现，盘中站上1700点，涨幅逾3%。收盘时三大指数涨幅收窄，沪指收涨0.96%，中小板指0.86%，创业板指1.18%。

　　投资者热情高涨，当天两市成交量出现放量，成交金额达到7975亿，此前一个交易日仅为5715亿元。全A股有2647只个股出现上涨。

　　“今天来办配资的人很多。”深圳一家配资公司业务经理王明(化名)表示，“有些老客户加配好几百万资金，新客户也有不少。近期多个政策刺激，大家感觉到牛市前景不远了。”

　　“虽然两融扩容对配资公司有一定影响，但影响程度不大。”王明谈道，“券商的两融业务有资产门槛，至少50万，但配资业务不会对资金门槛有要求；另一方面配资允许标的范围还是要比两融大多了，除了ST股以外。第三，配资加杠杆可以加得比较高。”

　　他表示，基于上述原因，但凡做过配资业务的投资者，对配资依赖程度比较高。“无论是市场寡淡时期还是好起来，我们的老客户都在做配资，不会因为两融扩容就转走了。”

　　由于目前客户踊跃配资，公司考虑到资金成本，月息水涨船高。“8月底月息可以在1分2左右，现在至少也要1分4了。”王明表示。

　　深圳另一家配资公司业务经理刘文(化名)告诉记者，“今天一上午就给6个客户办配资，咨询的人就更多了，基本没时间回。”他谈道，随着行情回暖，投资者融资需求上升。其介绍，公司月息在1分5到2分5之间不等，具体要看配资规模。

　　刘文谈道，公司早在8月中下旬时已经展开一轮营销活动。“当时点位比较低，市场有上涨动力。有些客户在8月底买进，最近靠杠杆就赚了60%，我们看到客户挣钱也挺高兴的。”

　　从杠杆倍数来看，上述两家公司杠杆上限均为5倍。王明表示，配资公司事实上比较谨慎。“在还没看到特别明显的牛市预期之前，不敢放太大杠杆，我们不愿意承担太大风险。”据多名配资人士透露，大部分投资者杠杆比例不会超过3倍。

　　但目前市场上多个配资网站宣传最高杠杆比例可以达到10倍。更有网站发展分销模式，一旦投资者成为其配资会员可以申请代理，介绍好友申请配资即可赚取50%返佣。

　　两融两周累计增加439亿

　　相较而言，两融投资者的风格相对要谨慎些，但也在逐步进场。

　　深圳一家中型券商营业部总经理表示，“最近市场人气上来了，投资者风险偏好得到修复。”他告诉记者，“存量客户确有加杠杆迹象，入市的老客户多了，但新开户的还是很少，预计未来新开户会多一些。”

　　华南一家上市券商的分公司人士谈道，“两融方面，我们8月底已经建议客户可以适当加仓进场。今日我们也能看到两融客户融资需求继续上升。”

　　“标的扩容对吸引投资者入市起到积极作用，会有增量资金进来。从数据来看，扩容以后，两融规模几乎每天都在增加。”该名人士分析。

　　两融数据显示，9月4日两融余额为9378亿。自8月19日两融标的扩容以来，至今已有13个交易日，两融规模累计增加439亿。

　　Wind数据统计，在两融标的扩容以来，新增标的——正邦科技备受融资客追捧，成为融资净买入额中排名第一的个股，净流入资金达到11.18亿元，已经超过贵州茅台(10.94亿元)；另一新增标的中国长城融资净买入额排名第三，为10.43亿元。

　　中原证券分析师三天前则认为是存量资金出现腾挪。在扩容实施的两周内，扩容标的受到资金的青睐，仅两周的时间，这部分标的的融资净买入额接近300亿元。“我们看到的两融余额在后两周的快速回升，多数是新增标的的‘功劳’，但是同时，原有标的的两融资金是有流出的，存在资金腾挪的现象。”

　　但多名券商人士认为，随着A股进入技术性牛市，预计两融业务短期内会迎来升温。“目前我们认为会出现‘金九银十’行情，外围因素对A股冲击已经减弱了，接下来A股会震荡上行。当市场赚钱效应出现，融资客进场积极性也会上升，另一方面标的扩容以后，投资者选择更多。我们对接下来行情还是比较有信心。”前述华南一家上市券商分公司人士表示。