机构三季度大手笔抢筹牛股：逾400只个股股东户数下降

　　21世纪经济报道 张赛男 上海报道

　　刚刚过去的三季度，半导体、通信、5G等科技股成为牛股集中营。

　　然而，牛股诞生的背后，是机构与散户的“搏杀”。最为明显的特征是：共有412只个股的股东户数变少；在龙虎榜数据中，机构席位亦频现几只科技大牛股中。

　　在抢筹推高科技股估值的同时，对于四季度的市场行情，机构仍持续唱多。分析人士认为，A股的逻辑越来越往龙头集中，即便是游资的概念炒作也以业绩为主，本轮科技股的行情亦体现出这个特点。

　　抢筹

　　在牛股的背后，离不开机构的推波助澜。一个直观的数据变化是，三季度以来，牛股的股东户数有明显减少。

　　21世纪经济报道记者统计发现，截至9月30日，涨幅排在第一的是卓胜微，累计涨幅达639.75%；排在第二位是中潜股份，涨幅373.63%；第三位是三角防务，涨幅367.22%。其次分别是兴齐眼药、康龙化成、金运激光、博通集成、中简科技、南华期货、中科软。此外，涨幅较高的还包括宝鼎科技和领益智造。

　　记者调查发现，与6月30日相比，上述个股的股东户数共有5只出现减少，分别是卓胜微、中潜股份、中简科技、宝鼎科技和领益智造。

　　其中，卓胜微股东户数减少较明显，从4.9万户减少至1.2万户，三季度减少近3.7万户。龙虎榜数据显示，7月以来，该股共9次上榜，其中7次买入前五名中均有“机构专用”席位，可见机构的关注。

　　以7月4日为例，当天卓胜微龙虎榜买入前五名中，共出现4个机构专用席位，合计买入3.27亿元。此后，机构席位尽管也出现在卖出名单中，但与买入总金额相比，仍有很大差额。

　　领益智造股东户数减少则更为明显。其三季度共减少5.9万户，截至9月30日，股东降为16.3万户。三季度以来，领益智造共4次登上龙虎榜，其中3次买入名单上出现机构席位，1次出现深股通席位。以9月3日为例，机构和深股通席位共买入达1.91亿元。

　　值得注意的是，卓胜微和领益智造均属电子元器件行业，前者主营业务是射频前端芯片的研究、开发与销售，是华为国产替代的受益标的；领益智造是国内大型铁氧体磁性材料元件制造商之一，叠加OLED、手机产业链、稀土永磁等多个热门概念。

　　更大维度来看，今年三季度，在可查询数据的3662只个股中，共有412只个股股东户数出现减少，属于电子元器件、通信、传媒、计算机行业的个股共有98只，机构在科技股的抢筹现象可见一斑。

　　唱多

　　“科技股包括传媒、电子、通信、计算机四个行业，相对估值来看，处于2012年以来的历史中位水平；绝对值估值来看，除了传媒相对低一些，其余都是市场最高的。”一位券商策略分析师受访时表示，“三季度估值为什么高？因为有对5G新的预期，中报业绩也好，业绩和概念兼具。”

　　科技股的火热背后，一方面是机构的助推，另一方面，中小投资者也在跟风。

　　一位深圳的个人投资者表示，“小散其实没有什么操作策略，什么火我就买什么，买了猪肉、手机配件、OLED。”当被问及是否担心买在高点时，他说：“有老外和机构加仓，不怕被套。”今年以来，他的股票收益率达到了40%。

　　前述分析师表示，A股的操作风格正慢慢成熟，大量外资进来，定价逻辑在改变。“以前喜欢炒作壳股、跟风炒概念，现在市场对这些个股认可少，即便是要炒作，也要看业绩，正往龙头集中。回到科技股的估值，现在算不算高呢？归根结底要看成长性。”

　　财富证券就持续看好科技股四季度走势，其研报认为，在市场风格轮动加快的背景下，均衡配置“价值+科技”是最优策略。中短期科技成长板块有消化估值的压力，中长期依然可以坚持以科技为主线、以价值龙头为压舱石。继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头，以及云计算、计算服务器等板块。

　　太平洋证券的四季度操作策略则是，增配成长、金融、贵金属。其中，成长性行业包括了“泛5G”相关的半导体、PCB、云计算等行业龙头。