10个月后扛不住了！海天“打脸”涨价，酱油股能卷土重来吗

　　中新经纬10月13日电 (吴晓薇)从“2021年海天产品无提价计划”到“主要产品调整幅度为3%～7%不等”，海天味业用了10个月。

　　10个月后官宣涨价

　　12日盘后，海天味业公告调整部分产品价格。公司表示，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，经公司研究决定，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%～7%不等，新价格执行于10月25日开始实施。

　　海天味业上一次调价是在2017年1月(多数产品提价约5%)，距今已经接近5年。

　　值得注意的是，在2020年末，海天味业曾在官方微信号发布“海天产品2021年无提价计划”一文，其中提到酱油调味品的生产成本普遍上升，尤其是大豆等大宗农副产品，价格更是一路持续上扬创新高；2021年海天产品无提价计划，将用更加精益求精的管理技术提高经营效率，以消化部分成本上涨带来的不利。

　　此举引发了投资者质疑。有投资在互动平台提问，“不怕公司股价一泻千里吗？”对此，海天味业回应称，作为调味品龙头企业，公司产品遍布全国各地，涉及千家万户，在目前特殊环境下，公司明年(2021年)不提价，更多是出于对社会责任的担当；但同时也会考虑好公司的经营，通过内部提高经营效率来消化外部成本上涨压力。公司会站在更长远角度，来考量公司发展，请投资者放心。

　　“V观财报”(微信号ID：VG-View)查询发现，“海天产品2021年无提价计划”一事并未在交易所公告。对此，记者向海天味业发函并致电询问，截至发稿尚无回应。

　　今年以来，海天味业已多次否认提价。

　　在今年3月31日举行的业绩说明会上，海天味业董事长庞康表示，提价一般会结合成本变化、销售策略、企业持续发展等多种因素来考虑，短期内公司没有提价计划。

　　9月24日，市场传言海天味业将提价，“酱油概念股”随即迎来涨停潮，海天味业、千禾味业强势涨停，并带动消费板块在国庆假期前持续上涨。

　　9月26日，海天味业发布澄清公告，表示由于今年以来各主要原材物料、运输、能源等成本持续大幅上涨，给公司的经营带来了一定的挑战，近期公司正在评估是否对产品价格进行调整，但调价计划尚未最终确定。

　　涨价能提振业绩吗

　　作为调味品龙头企业，海天部分产品提价将有何影响？

　　香颂资本执行董事沈萌对“V观财报”分析称，今年上半年各种原材料价格快速上涨，已经超出去年预期，如果不提价转移部分成本上涨的压力，可能严重冲击海天味业的业绩。成本上涨压力是全行业的，随后其他企业可能也会随之涨价。

　　对于成本上涨，海天味业在半年报中就进行过提醒。

　　海天味业称，成本端，今年以来上游材料价格持续上升，企业生产成本面临较大经营压力，行业利润受到挤压。

　　今年上半年，海天味业实现营业收入123.32亿元，同比增长6.36%；归母净利润33.53亿元，同比增长3.07%。

　　在连续三年保持稳定后，海天味业的毛利率自2020年开始出现下降。2017年至2020年，海天味业的综合毛利率分别为45.69%、46.47%、45.44%和42.17%，2021年上半年，海天味业综合毛利率则为39.31%。

　　据报道，也正是自2020年开始，以大豆为代表的调味品原材料价格持续上涨，成为调味品企业毛利率下滑的主要原因之一。

　　“海天味业曾经内部消化成本压力，但原材料价格仍然大幅攀升，资本市场对其利润也不满意，从内部需求和外部因素的综合之下，涨价成为必然。随着涨价，海天味业的股价有望有所回升，同时也给整个调味品行业的涨价潮是添了一把火。”中国食品产业分析师朱丹蓬对“V观财报”这样分析。

　　那么，提价能否有效提振海天味业的业绩？在沈萌看来，涨价只能转嫁部分成本压力给下游消费者，但由于当前消费端需求基础脆弱，提价很可能导致需求快速收缩。

　　13日早间，海天味业高开2.63%，报价117.00元，总市值4929亿元。

　　对于海天味业股价的后续走势，沈萌表示，提价不是为了多赚钱，而是为了少亏钱，而且提价幅度并没有完全消化成本上涨压力，所以酱油股依然承担着原材料上涨的压力，也不会刺激板块上涨。

　　不过，方正证券在研报中指出，调味品提价预期催化板块情绪。去年下半年开始，调味品原材料中大豆以及包材等成本上涨明显，企业与渠道利润承压较为严重，提价呼声较多。提价对于企业来说，经销商提前限货+提价消息致终端囤货意愿增加，有助于经销商加快去库存进度。而且提价可一定程度上缓解成本压力，重新梳理渠道利润分配体系，提升渠道利润。(中新经纬APP)

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