前三季度私募清盘4045只创五年新高，股票型占比超五成

2018-11-14 16:54:01 券商中国

　　私募产品大清盘！前三季度清盘4045只创五年新高，股票型占比超五成

　　云中鹰

　　今年投资市场有多难，从今年来私募清盘数量就可感知一二。

　　格上财富最新发布的数据显示，今年前三个季度，我国私募行业已清盘的产品高达4045只，创出2014年以来的清盘量新高。其中，股票型私募产品清盘数最多，占比高达55.39%。

　　在当前A股整体流动性处于脆弱的敏感时机，私募基金集中清盘，无疑对市场会产生“雪上加霜”效应。

　　前三季度股票型私募清盘3264只

　　格上财富数据显示，2014-2017年，全市场私募产品清盘量分别为782只、1824只、2288只、3572只，但今年前三季度清盘私募产品数量就达到了4045只，不仅超越过往5年同期清盘产品数新高，而且也创出近5年私募产品清盘数绝对量的新高。

　　值得一提的是，在2018年前三季度清盘私募产品数量中，股票型私募产品数也创出新高，共清盘了3264只，占今年前三季度所有清盘产品的55.39%。债券型私募产品清盘数较少，今年来才210只，涉及机构80家。

　　这些清盘私募产品也涉及大量的私募机构。前三季度清盘的4045只私募产品涉及私募机构1942家，平均每家私募机构清盘产品数计2.08只：被清盘的3572只股票型私募产品中，涉及到的机构1238家，平均每家私募机构清盘产品数计2.89只。

　　对于私募基金集中清盘对市场的影响，格上财富在研报中认为主要有两方面：一是直接导致私募基金产品持有人赎回行为的发生，竟然引发资金进一步从股市撤离，对市场流动性造成冲击；二是私募集中清盘，尤其是明星私募机构的清盘，经常会成为舆论追逐的焦点，这将进一步加剧投资者，尤其是散户的恐慌，严重的还会引发股市踩踏。

　　同时，对市场整体而言，会加剧市场因为流动性紧张的恶性循环。因为股票市场不断下跌，股票型私募基金净值普遍下跌，发生大量清盘；因为私募清盘，尤其是明星私募的清盘，又会加剧恶化私募产品持有人信心，赎回资金增加，引发更多私募基金集中清盘，导致资金不断退出A股，进一步加剧A股的流动性不足。

　　这一点，从清盘产品排名前二十的机构分布就略见一斑。清盘的4045只私募产品中，按机构策略分类分析，最多的乃持股票多头的机构，前20席中占掉了8席。如果将将此8席持多头策略的机构按规模划分，管理资产规模在50亿至100亿元的机构清盘产品数最多，达28只；其次是管理资产规模小于10亿元的私募机构，前三季度清盘私募产品数达10只。

　　今年私募基金规模增幅降速

　　与私募产品大量清盘相对应的，私募机构关门的也大量出现。在深圳凤凰大厦、江苏大厦等私募聚集的办公大楼内，挂着XX管理公司牌子的公司，一大批都已人去楼空，大门紧锁。券商中国记者注意到，不少关门的这类公司玻璃门上，都还贴着物业公司招租的告示。提示新业主可以拎包入住办公，一应办公居家齐全。

　　据了解，目前私募行业平均清盘线在0.7左右，格上财富根据净值将产品风险划分为4级，所属的净值区间分别是：0.7以下(不包含已清盘，非常高)，0.71-0.75(较高)，0.76-0.8(高)，0.81-0.85(一般)，并将根据不同净值区间计算出相关的资金风险规模。

　　根据上述标准，目前市场上仍有大量净值在0.7以下的产品，是衡量流动性风险的首要因素。