“卖卖卖”,巴菲特,减持1亿股
当地时间11月14日,美国证券交易委员会(SEC)披露,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司递交了2024年第三季度持仓报告(13F)。截至第三季度末,伯克希尔持仓规模为2660亿美元,相较于前一季度的2800亿美元略有下滑。
伯克希尔持仓规模下降并非因为投资标的下跌,而是和巴菲特“卖卖卖”息息相关。伯克希尔已经连续八个季度净卖出股票,第三季度也没有回购任何股票,为2018年以来的首次。巴菲特已经非常明确地表示过,如果公司股价被高估的话,绝不会回购股票。
颇为应景的是,14日避险情绪席卷市场,美股三大股指全线下跌,美元指数升破107关口,创下一年来新高,金价持续低迷,触及两个月低点。这背后是美联储降息预期的急剧降温,12月降息的概率从前一天的80%迅速降至50%左右。美联储主席鲍威尔14日的一席话震动市场:在经济强劲的情况下,美联储并不急于降息。
在此前持续大涨后,美股已经出现一些疲态,或许在巴菲特眼中,一场新的风暴正在悄然酝酿。
三季度继续“卖卖卖”
11月早些时候伯克希尔财报已经披露,三季度苹果被大量减持。最新持仓报告进一步显示,伯克希尔三季度减持的不只有苹果,还有美国银行、卫星广播公司Sirius、犹他美容、特许通讯等股票。
目前伯克希尔前十大重仓股占总持仓规模90%,分别是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保险和德维特。三季度前十大重仓股只有苹果和美国银行遭到减持。市场普遍认为,伯克希尔减持苹果和美银可能是基于估值过高、降低投资组合集中度等考量。
CFRA研究分析师Cathy Seifert认为,巴菲特出售苹果可能只是简单的投资组合调整。此前苹果在伯克希尔的投资组合中占比过大,因此,现在巴菲特削减一些苹果的股份也十分合理。
尽管大幅减持,但伯克希尔的头号重仓股仍是苹果公司。截至第三季度末,伯克希尔仍持有3亿股苹果股票,持股数量较上一季度减少了1亿股,占总持仓比例从上一季度的30.09%下滑至26.24%。
伯克希尔对美国银行的减持幅度接近23%,截至三季度末对美国银行的持股比例为10.4%。步入10月后,伯克希尔仍在继续减持美国银行的持股,持股比例已经降至10%的关键披露门槛以下。
暴风雨来临前的平静?
在伯克希尔大举卖出股票背后,也有一些小型投资动作。伯克希尔在第三季度买入了达美乐披萨、游泳池用品分销商Pool公司和海科航空,其中Pool和达美乐披萨为新进标的,背后的考量是二者表现均落后于大盘,达美乐披萨的股价年内累计上涨了约6%,而Pool的股价则下跌了8%。
但整体而言,“卖卖卖”仍是巴菲特投资动作的主线,凸显谨慎情绪。在减持了苹果和美国银行后,伯克希尔三季度现金储备已经增长480亿美元至3252亿美元,创下历史纪录。
凭借庞大的现金规模,巴菲特一旦发现有吸引力的公司便有充足的弹药进行收购。天量现金储备表明,他在寻找估值诱人的优质投资目标上面临挑战。
纽约大学斯特恩商学院金融学教授Aswath Damodaran认为,伯克希尔的决定也可能反映了整体市场环境,这是巴菲特对市场状况感到担忧的信号,美股估值可能已经过高了。
今年三季度美股继续走高,道指涨8.21%,纳指涨2.57%,标普500指数涨5.53%。但巴菲特的卖出操作似乎预示着美股前路存在风险,“恐惧”的巴菲特是否意味着市场动荡降至?投资者正拭目以待。
作 者丨吴斌