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公募年底业绩冲刺,多只基金调节规模“流量阀”

2024-11-29 07:30:27 第一财经

  公募年底业绩冲刺,多只基金调节规模“流量阀”

  作者:曹璐

  随着年度行情逐渐进入尾声,公募基金也迎来了年度业绩冲刺的阶段。目前,截至11月28日,有三分之二的主动权益基金年内收益回正。目前仍是重仓科技赛道以及北交所主题的产品位居前列,但由于产品的业绩之间相差甚小,最终成绩有待市场确认。

  其中,国融融盛龙头严选A今年以来累计回报达51.71%,暂列主动权益类基金第一;而垫底的金元顺安优质精选A年初至今的回报为-37.46%。这也意味着,离年底仅月余时间,主动权益类基金的首尾业绩相差近90个百分点。

  与此同时,记者注意到,多位基金经理正在调节“流量阀”。有部分基金产品“谢绝大客”,宣布调整或暂停大额申购、定期定额投资业务,主动控制产品规模;也有不少基金选择补充“弹药”,吸引更多资金流入。

  “每个产品的情况不一样,一般而言,业绩比较好的产品会选择限购保证业绩,有些产品放开限购则是为了年底冲刺拼规模。”一位中大型基金人士对第一财经表示,基金限购与否本质上只是基金管理人的一种自主选择,可能会随着市场的变化而调整或取消,并不能代表基金的质量和业绩。

  业绩进入冲刺阶段

  11月以来,A股市场再次进入震荡盘整期,上证指数在3300点附近游移。数据显示,截至28日收盘,上证指数冲高回落再失3300点,最新点位在3295.7点,年内涨幅缩至10.78%。

  市场的波折让赚钱效应减缓。Wind数据显示,截至11月27日,偏股混合型基金指数本月以来累计微跌0.4%。剔除下半年新成立的产品,在有可比数据的4402只主动权益类基金中(包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型;仅计算初始基金,下同),有三分之二的基金产品实现年内正收益。

  目前,前三的业绩表现相差不大。暂列第一的是国融融盛龙头严选A,年初至今的累计净值回报率达51.71%;大摩数字经济A、银华数字经济A则分别以51.41%、49.77%的年内回报位居第二、第三。

  华夏北交所创新中小企业精选两年定开、华夏见龙精选、万家新兴蓝筹A等产品紧随其后,前十强的“门槛”暂时保持在41.67%。此外,今年以来累计回报超过40%的还有长盛互联网+A、西部利得新动力A等6只产品。

  整体而言,仍是重仓科技赛道以及北交所主题的产品位居前列,不过排名前列者的业绩表现之间差距并不大,单只产品之间业绩差距最小的只有0.02个百分点。这也意味着,在近期震荡的市场下,一旦行情出现些许变动,基金产品排名将随之出现变化。

  如10月底,前十强者只有4只产品保持业绩在第一梯队,此时占据头把交椅的是大摩数字经济A,前十月的累计回报为57.97%;而银华数字经济A排名170位,不到一个月提升至第三名,与第一名仅差不到2个百分点。

  此外,受益于北交所行情的表现,11只北交所主题基金本月以来有不同程度的反弹,最高者华夏北交所创新中小企业精选两年定开因月内上涨14.79%而挺进前五,而10月底的排名同样在110名开外。

  不过,还有1400余只主动权益类产品仍在负收益中“苦苦挣扎”,有6只产品的年内跌幅超过30%。如垫底者金元顺安优质精选A年初至今的回报为-37.46%,富荣价值精选A、大成动态量化A同样跌超32%。至此,主动权益类基金的首尾相差近90个百分点。

  年末调节资金流量阀

  随着年内行情渐入尾声,留给基金产品“拼年度业绩”的时间已经不多了。记者注意到,近来有多只基金产品选择主动“限流”,陆续发布公告宣布暂停大额申购、定期定额投资业务。

  11月28日,由龙悦芳和倪超共管的金鹰鑫瑞混合公告称,暂停机构客户大额申购(含转换转入、定期定额投资),单日限购额度为100元。同日,还有民生加银鑫福混合、万家新机遇龙头企业混合等多只基金产品发布了限购公告。

  据第一财经统计,以暂停申购起始日为基准,截至11月28日,近一个月来有近百只权益类基金产品(不同份额分开计算)出现暂停大额申购等举动。其中不乏知名基金经理管理的产品。

  如周海栋管理的华商优势行业,对机构客户的单日申购上限为10万元。朱少醒管理的富国天惠成长混合(LOF)则将单日2万元的限额范围扩大至A、C、D份额。二者均为管理规模在200亿元以上的明星基金经理。

  从最新申购状态来看,当前共有369只主动权益基金处于暂停大额申购状态。在这些“限购”的产品中,有四分之一的产品的年内业绩超过10%。其中,华夏见龙精选、华夏优势精选的年内回报均超过40%。

  与此同时,也有部分基金产品近期解除申购限制,选择积极“补弹药”。据第一财经记者不完全统计,近一个月有79则关于恢复大额申购的相关公告,如天弘新价值混合、长盛盛丰混合等。

  无论是“开门迎客”还是主动“限流”,公告之中大多数的官方理由是“为保护基金份额持有人的利益,保障基金平稳运作”。那么,在当前时点下,“限购令”的解除与否透露出怎样的信号?

  在业内人士看来,行至年底,基金公司有业绩和规模的双重需求,因此不同产品的做法也并不相同。如放宽限购是吸引更多资金流入,而限制大额申购是为了控制规模,保证资金的稳定性,也可以控制短期申赎带来的影响。

  “受投资风格和市场容量的影响,基金产品会有一个相对理想的规模。”前述中大型基金人士对第一财经表示,比如有些中小市值风格产品可以凭借资金灵活性,更容易在市场震荡情况下抓住机遇。但这类产品对规模很敏感,可能难以适应太大规模,如果短时间内申购的资金太多的话,可能会影响基金经理的投资思路和管理质量,还会摊薄原持有人的收益。

来源:第一财经

编辑:董文博

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