许维鸿：巨大内需的消费升级是中国经济的底气

　　中新经纬客户端12月17日电 题：《许维鸿：巨大内需的消费升级是中国经济的底气》

　　作者 许维鸿(中证焦桐基金首席经济学家，中新经纬特约专家)

　　每到岁末年初，都是网上贩卖焦虑的日子，部分专家为了网络流量大谈经济崩溃的风险，苦口婆心地劝大家“现金为王、节俭度日”。好在2019年中国的债券和股票市场都表现不俗，这些网络忽悠不再张口闭口“货币战争、买黄金白银”，而是拿经济下行压力和非洲猪瘟说事儿。

　　对于普通百姓，要想回避这些贩卖焦虑的骗子，还是要理智客观地看待中国经济的现状与未来。我们即将进入二十一世纪的第三个十年，出口导向型的中国经济必须转型，最大的发展潜力将切换为14亿人的内需以及持续不断的消费升级。如果大家仔细观察身边，会发现越来越多的年轻一代，已经成长为社会的工作和消费主力军，他们早就厌恶暴发户式的炫富，厌恶那些只要有钱就可以蔑视艺术、蔑视专业的土财主，期待转向简约却不简单的生活态度。

　　这种从单纯追求物质转向注重生活品质的消费模式，恰恰是中国经济最大的消费升级趋势。无论是持续升温的电影市场，还是民宿房车为代表的休闲健康产业，中国未来最有潜力的投资领域，肯定不是产能过剩的钢铁水泥汽车，也不是泡沫化风险的房地产，而是那些能为消费者带来更好体验的服务业。从专业投资角度，2019年股市中最大的赢家，正是代表消费升级的概念股板块。2020年的中国股市依然期待更多代表大消费、大健康、大文化等主题的优质上市公司。

　　中国经济存在压力，股市却难得的飘红，这必然让很多人不理解，其实是符合经济学规律的现象，日韩等国资本市场的发展路径也印证了这一点。东亚经济体典型关键的发展变量，是居民实际收入水平的提高——老百姓得益于出口导向积累财富且储蓄率高，不仅成为消费升级的基础，也为全国性的基础设施建设提供了资金，逐渐提升了制造业的劳动力成本，挤压了出口领域的发展空间——大量劳动力密集型产业外移伴随着民工荒，产业资本开始追求证券化，股市上涨有了内生性需求和动力。

　　在全球化时代，滞胀挑战是所有工业化国家面临的系统性风险，靠单纯的货币紧缩或者财政放水都已经被历史证明无效，唯有坚持供给侧结构性改革、通过政策的稳定性提升经济的整体效率。如果说精准扶贫的攻坚克难要依靠政府主动出击的担当，供给侧结构性改革则需要发挥市场这只“无形手”的作用。对货币当局和财政部门的最大挑战，是对抗经济减速带来的内心焦虑，务求稳住政策方向、用时间换空间。毕竟，中国巨大内需的消费升级是中国经济最大的底气。

　　对普罗大众而言，对抗内心焦虑的最佳办法是追求人性的文化回归感。中国经济告别野蛮生长，普通人也应告别一夜暴富的幻想，用更多时间沐浴传统文化、回归家庭、善待自己、尊重专业、享受艺术，也许才是中国未来十年最具魅力的消费升级。(中新经纬APP)

　　许维鸿

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