9月12日深夜，现货黄金持续走高，涨超1.7%，盘中刷新历史新高至2550美元之上，白银涨超3%。国际油价也暴涨，WTI原油日内涨超3.5%，布油涨超3%。

　　为何黄金价格再创历史新高？工银国际首席经济学家程实认为，黄金价格再创新高是“多力综合”的结果，具体推升因素包括避险需求因素、汇率变化因素、储备需求因素、大类资产配置因素和金融市场惯性因素等。黄金与美元指数、真实利率呈现出稳健的负相关。此轮欧美主要经济体货币政策渐次转向，预计将进一步推动实际利率下行趋势，叠加美元指数已经从年内高位的106在近期下探至101左右，为黄金价格提供支撑。

　　此外，包括中国、俄罗斯、印度等国家的中央银行持续增加黄金储备的趋势进一步强化了黄金作为储备资产的地位。程实表示，这种持续的需求不仅反映了对黄金价值的广泛认可，也为黄金价格提供了持续的支撑。尽管市场环境和经济动向不断变化，黄金仍然被视为一个重要的投资和储备选项，预计将继续保持强势。

　　市场分析，黄金大涨的背后，受到了美国降息预期的影响。美联储会降息多少点众说纷纭，而最新公布的美国CPI数据强化了降息25个基点的预期。

　　程实认为，降息25个基点和50基点都有可能，目前信息显示，前者几率相对更大一些，原因有几个：首先，降息周期启动本身影响力足够大了，幅度选择上可以审慎一点。其次，25个基点也比较符合规则；25个基点也是对经济软着陆的一种回应，美国经济二季度触顶回落，但目前看，复苏的根基还是稳固的，没必要在货币政策变化上力度过大。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

　　(记者 董湘依 制作 郑铮 宅男财经出品)