中新经纬11月30日电 题：“三个不低于”要求下，银行如何平衡盈利与风险管控？

　　作者 明明 中信证券首席经济学家

　　近日，有报道称，央行等三部门召开金融机构座谈会，讨论多项房地产金融宽松政策，重点提出了“三个不低于”指标要求，主要为：各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速；对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速；对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。“三个不低于”主要为解决当前房地产市场哪些问题？银行等金融机构应如何助力解决这些问题？

　　2021年以来，中国房企整体出现了一定的现金流困难，民营房企信用损失较为严重。在此背景下，资金来源端风险偏好趋于保守，房地产行业出现了融资难、融资贵等现象。一批正常经营、风险可控的民营房企的合理融资需求难以得到满足。“三个不低于”首先着眼于行业整体融资困难问题，督促国有大行带头增加支持力度，重点在于一视同仁地满足不同所有制房企融资需求，支持正常经营房企的稳定发展。

　　从2020年提出房企融资“三道红线”“贷款两集中”管理，再到2022年的“三支箭”和当前“三个不低于”，可以看出监管部门对房地产融资问题的持续关注。其中，“三道红线”侧重于前端整体债务与运营风险管控，而“三支箭”与“三个不低于”均关注于后期流动性与融资风险化解，“三个不低于”提出了清晰的支持方向与实施路径。虽然政策作用点与背景不同，但核心均在于解决房企债务风险和再融资问题，稳定上下游产业链。体现了金融监管机构实事求是、灵活施策的政策态度，以及化解风险、稳定楼市的坚定信心。应当注意的是，“三道红线”是对房企资产负债表的约束，“三个不低于”是针对银行信贷提出的要求，并非是对此前“三道红线”的松绑。

　　银行按照“三个不低于”要求执行，最直接的影响应为对正常经营房企的贷款投放速率增加，惜贷、抽贷、断贷等现象将有所缓解。间接影响上，银行整体风险敞口将有所增加，如何在贯彻政策意图的层面上，合理平衡盈利与风险管控也将成为重要课题。

　　除正常的贷款工具外，金融机构对房地产行业的常见融资支持工具还有增信支持、债券发行与认购以及不良资产处置等。在房地产金融政策支持下，近期已有多家房企成功发债或公布发债计划。此外，“三支箭”中对股权融资的放开也有望在未来成为新的渠道。对银行而言，应加大对正常经营房企，尤其是风险可控的非国有房企的融资支持，此外还可以利用现有融资空间，创新融资渠道工具，助力房企高质量发展。(中新经纬APP)

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责任编辑：张芷菡