8月31日，由中国新闻社旗下财经媒体中新经纬主办的第十一届财经中国V论坛暨新城投高质量发展峰会在北京举行，逾百位来自政府部门、科研院校、金融机构的嘉宾将围绕主题展开探讨。本次峰会由北京大学国家发展研究院提供学术支持，中新经纬研究院提供智库支持，中国新闻网、中国新闻周刊、国是直通车提供特别支持，国鑫时代发展有限公司、财达证券股份有限公司分别是本次峰会的战略合作单位、协办单位。

本场直播将于8月31日上午9点正式开始，敬请期待！

欢迎参会嘉宾前往签到处签到。

本场直播正式开始，欢迎观看！

主持人： 尊敬的各位领导、各位来宾、女士们、先生们，以及此刻正在关注直播的各位朋友们：大家上午好！欢迎各位莅临第十一届财经中国V论坛暨新城投高质量发展峰会的现场，我是主持人杜斌。首先请允许我向大家介绍一下今天莅临现场的举办方领导，他们是：中国新闻社原社长郭招金先生、国鑫发展资产管理有限公司总裁马晓通先生、财达证券党委书记、董事长翟建强先生。

主持人： 同时，今天我们也非常荣幸地邀请到了多位来自政府部门、科研院校、金融机构和城投公司的嘉宾，在现场为我们带来精彩的主旨发言，他们是：十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦先生，中国社会科学院学部委员、原副院长高培勇先生，北京大学国家发展研究院副院长黄益平先生，华夏新供给经济学研究院创院荣誉院长贾康先生，清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵先生，西安开元临潼投资发展有限公司总经理王东先生，财达证券副总经理、投资银行业务委员会主任胡恒松先生。

主持人： 今天我们还将进行一场圆桌论坛，参会的嘉宾将在稍后的环节一一介绍。同时，今天莅临现场的，还有北京亦庄投资有限公司董事长宋杰先生、天津银行董事长于建忠先生、甘肃担保集团董事长邹明升先生等上百位金融机构和城投公司的代表。此外，我们还邀请到中国能源汽车传播集团董事长、总编辑谢戎彬先生、人民日报数字传播副总经理柴哲彬先生等十余位主流媒体领导，由于时间关系,在这里就不一一介绍了，请允许我代表举办方向各位的莅临致以诚挚的谢意！

主持人： 我们知道，“双循环”发展格局、“两新一重”的政府规划、“加快建设统一大市场”的政府意见，让城投公司站在了时代的转折点。城投公司如何根据自身业务特点，因材施策走出适合于自己的发展道路，是我们在中国式现代化进程中一个非常值得探讨的议题。下面让我们一同进入论坛时间。

主持人： 首先，让我们有请举办方领导，中国新闻社原社长郭招金先生致辞！有请！

中国新闻社原社长 郭招金： 尊敬的刘世锦主任、高培勇院长、黄益平院长、贾康院长、李稻葵院长，各位专家、企业朋友、媒体同仁，女士们、先生们：大家上午好！欢迎莅临第十一届财经中国V论坛暨新城投高质量发展峰会。很荣幸作为主办方代表对大家的到来表示热烈欢迎和诚挚感谢！

郭招金： 本次会议高朋满座，百余家城投公司、金融机构代表应邀参会。我们希望通过搭建这一活动平台，探讨城投公司的高质量发展之道，为中国城投建设建言献策。希望各位专家、企业负责人围绕新城投高质量发展这一主题，分享宝贵经验，加强沟通协作。

郭招金： 7月24日召开的中央政治局会议指出，要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用，有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。8月18日，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合召开会议要求，金融部门要认真贯彻落实党中央、国务院关于防范化解重点领域风险的精神，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，强化风险监测、评估和防控机制，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。这些大政方针为各地政府部门，以及包括城投公司在内的有关市场主体如何看、如何办提供了方向性指引。

郭招金： 当前，城投行业已经发生一系列深刻变化，转型发展成为城投公司的当务之急，提升发展的系统性、可持续性和效率，以高质量发展为导向的转型正当其时。当然，要真正实现城投公司的高质量发展，助力地方政府投融资转型和社会经济高质量发展，还有许多问题和短板需要研究和解决，比如存量债务、项目融资和企业转型等等。

郭招金： 近年来，我国逐步加大基础设施建设投入，积极倡导新型城镇化建设，为城市建设发展奠定了坚实的基础。在中国式现代化城乡建设的新征程上，如何解决城投公司在高质量发展转型的难点与痛点，建设数字城投、绿色城投，成为当前城投界的共同课题，也是中国城市建设的重要命题。希望在今天的会议上聆听大家的真知灼见。

郭招金： 道阻且长，行则将至。本次新城投高质量发展峰会是中新经纬主办的第十一届财经中国V论坛。作为中国新闻社主办的专业财经媒体，中新经纬致力于打造“精英的财经资讯平台”。希望借助本次活动，探讨适用于中国城市发展模式的新路径，进一步推动绿色、低碳、智能城市，让更多的中国城市发展成为世界一流城市。

郭招金： 本次峰会得到了北京大学国家发展研究院、国鑫时代发展有限公司、财达证券股份有限公司等机构的大力支持，在此一并表示衷心的感谢！最后，预祝本次会议取得圆满成功。谢谢大家！

主持人： 好的，感谢郭社长的致辞！接下来让我们有请国鑫发展资产管理有限公司总裁马晓通先生致辞！有请！

国鑫发展资产管理有限公司总裁 马晓通： 国鑫发展是一家专注于为城投公司提供融资、化债、产业发展等综合解决方案的服务平台，以帮助地方城投融资为出发点，以股权合作为核心抓手，助力基础设施建设和城市产业发展。在新形势下，作为本次峰会的战略合作单位，我们很荣幸和大家共同探索城投公司的高质量发展路径。

马晓通： 面对这一轮经济放缓周期和后疫情下的弱复苏，在新的经济形势下，城投普遍面临着融资难、负债率高、经营模式不清晰、资产回报率低等诸多难题。城投公司的压力和机遇并存，如何面对新的发展格局，如何走出新的发展路径？

马晓通： 全国不少城投公司在转型发展方面进行了有益尝试。国鑫发展也积极拥抱新科技、新经济，通过和城投公司合资合作创造新价值，一手化债减负，一手发展新产业，推动地方经济发展。

马晓通： 国鑫发展做出的成绩还很微薄，但会坚定不移的继续前进，为更多的城投提供专业化服务。值此峰会之际，我们衷心希望更多仁人志士，分享宝贵经验，加强协作，加入到城投发展的浪潮中来，共同为新城投高质量发展做出更多的贡献。

主持人： 好的，感谢马总的致辞！接下来让我们有请财达证券党委书记、董事长翟建强先生致辞！有请！

财达证券党委书记、董事长 翟建强： 城投企业作为我国财税体制下适应地方政府投融资发展需要的产物，自创建以来承担着市场化投融资职能，对于弥补地方建设资金缺口，加快地方重大基础设施建设，推动经济发展和城镇化水平提升具有重要意义。

翟建强： 当前，立足新的发展阶段，加快构建新发展格局，对我国城投企业转型升级和规范发展提出了新的要求，也带来了新的机遇，而资本市场也注定会在城投企业转型升级，实现到新城投的跨越过程中扮演着重要的角色。

翟建强： 新征程、新城投、新使命，财达证券将进一步发挥金融优势，加大对城投企业的服务力度，以实际行动为区域经济及城投行业高质量发展提供金融支持。

主持人： 感谢翟总的致辞！接下来我们进入到今天活动的主旨发言环节。首先，我们请到的是十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦先生。刘主任的演讲题目是《经济增长的新驱动力量：横向需求空间与纵向升级动能》，有请！

十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任 刘世锦： 经济形势大家都比较关注，应该说我们现在已经进入了经济疫情以后恢复回升的轨道，但面临着需求不振，预期不稳等挑战。

刘世锦： 我认为，我们应该启动新一轮结构性改革，大概三项内容：1、以进城农村人口基本公共服务均等化为重点的需求侧结构性改革。2、以稳定房地产等既有支柱产业，激发企业家精神，助推先导产业发展为重点的供给侧结构性改革。3、以扩大有效需求，转换资产负债模式，化解防控风险为重点的资产负债端的改革。

刘世锦： 和这个相关的，我认为，中国经济现在实际有两个大的经济增长驱动力量或两个大的增长引擎：1、横向需求空间；2、纵向升级动能。横向需求空间，通过基本公共服务均等化，加快发展型消费、扩大中等收入群体，实质性地扩大对既有支柱产业的需求。纵向升级功能，就是通过稳定预期和信心改善营商和发展环境，激励企业家精神，推动创新，在新的先导产业推动经济社会转型升级。

主持人： 感谢刘主任！接下来让我们有请中国社会科学院学部委员、原副院长高培勇先生。高院长的演讲题目是《以精准调控促高质量发展》，有请！

中国社会科学院学部委员、原副院长 高培勇： 处于转折时期的城投公司，我们对于政府的宏观调控该抱有怎样一种期待？一个显而易见的答案，这个宏观调控和当下的宏观调控肯定不会是既往的，带有粗放调控的那样一种调控方式。

高培勇： “精准调控，靶向施策”并不是不要实施逆周期调节，而是要走出大水漫灌、任水流淌、亦或水流外溢的陷阱，实施更加精准有效，更富有针对性的逆周期调节。也不是不要加大宏观政策的调控力度，而是要通过更加精打细算，更加适时有度地配置资源，加大致力于将好钢用在刀刃基础上的宏观政策的调控力度。

高培勇： 为此，我觉得要恰当把握好两个参照系，在比较分析的基础上，坚持理解同既往的宏观政策调控方式的差异点和不同之处，坚持比较着做，对比着干，可能是非常必要的。

高培勇： 参照系之一，大家常说的一句话，叫前期刺激政策消化期，这是一个非常重要的参照系。“挤牙膏式的调控”的一个极其重要的出发点和落脚点就在于为扩张性宏观政策的实施设置约束条件，这个约束条件具体来讲就是要以前期的扩张性宏观政策的调控作为前车之鉴，在努力发挥扩张性宏观政策扩大需求，拉动经济增长作用的同时，见微知著，未雨绸缪，加强战略的预判和预警，确保不再次落入前期刺激政策消化期。

高培勇： 参照系之二，统筹发展和安全。必须牢固树立安全发展的理念，将统筹发展和安全贯穿于宏观调控的各领域和全过程，只有在宏观调控政策的配置中，全方位守住安全底线才能经受住风高浪急，甚至惊涛骇浪的重大考验，以新安全格局保障新发展格局。只有在宏观政策调控中更多考虑经济安全因素才能实现高质量发展和高水平安全的良性互动，这也是处于转折时期的城投公司在理解、认识宏观调控布局当中一个不可或缺的着力点和着重点。

主持人： 感谢高院长，接下来让我们有请北京大学国家发展研究院副院长黄益平先生。有请！

北京大学国家发展研究院副院长 黄益平： 我认为，我们现在的经济面对的挑战确实和过去不太一样。从宏观政策角度来看，现在遇到一个比较大的挑战是怎么样把稳增长和提质量给结合在一起。这个角度来说，我非常赞同需求端和供给侧的政策因时并举，走出我们经济困难的时期，不但让增长能回升，同时能实现更高质量的经济发展。

黄益平： 但这里头确实有个问题，我们现在有这么多的政策，有一些是短期的，有一些是长期的。从我自己的观察来说，眼下可能最关键的问题是，我们怎么样能把经济给稳住；稳住之后，把经济提升起来，我们能不断地走向高质量发展。

黄益平： 我认为，眼下最关键的变量是订单。怎么样增加订单？订单的问题是广泛的问题，不简单是财政增加开支。当然，财政增加开支很重要，城投公司做得很好，同样也可以给我们订单。我想说的是，增加订单的渠道可以说多样化的，很丰富的。

黄益平： 简单总结，我们走出当前的经济困难需要需求端和供给侧的政策一起双管齐下。核心的问题，我建议，在短期内无论是需求端的政策还是供给侧的政策，无论是宏观调控周期性的措施还是更中长期的结构性改革的措施，最终在短期内如果有利于提升、增加我们的订单，我相信对于帮助我们经济走出现在的困难，希望能更快走上良性经济复苏的轨迹。

主持人： 感谢黄院长，接下来让我们有请华夏新供给经济学研究院创院荣誉院长贾康先生。贾院长的演讲题目是《新城投：产业升级中的举债和控债》，有请！

华夏新供给经济学研究院创院荣誉院长 贾康： 现在大家都关心的，一个是城投公司到底怎么样完成中央早就确定的市场化转制，健康可持续发展，一个是跟地方融资平台相关的债务这方面的风险如何化解，未来如何防范和控制？

贾康： 我首先要强调，必须对地方平台它的正面效应给予肯定，这些城投公司组成的融资平台为贯彻地方辖区发展战略，支持国土开发，产业升级、产业集聚和增长极的打造，民生的改进等等发挥了投融资方面的非常明显的支持作用。同时，也要高度重视相关的非规范的隐性负债的风险，这个主题我认为应该是在《预算法》修订之后按照中央已经明确表述的这些平台公司市场化转制，去财政信用化这个大方向之下兴利而除弊。

贾康： 我们必须要用系统的思维、辩证的思维全面地看问题。简单地说，我认为，在举债一侧，对于各个类型的新的城投公司都有必要的，关键是合理、适度，形成尽可能高水平的定制化解决方案。那么，控债当然随之产生，控债对于各个作为市场主体的企业和新的城投公司当然都是属于不可忽视的风险控制概念。

贾康： 再往下，我觉得一般而言，举债、控债的共同关注当然是严防资不抵债，这在财务分析上非常明确。债务管理显然需要预警，需要应急，也需要以后有更好的，比较理性的舆情引导等等。

主持人： 感谢贾院长，接下来让我们有请清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵先生。李院长的演讲题目是《标本兼治，推动释放中国经济发展的巨大潜力》有请！

清华大学中国经济思想与实践研究院院长 李稻葵： 我们都清楚，现在中国经济的恢复还没有达到我们的预期，方方面面。这个问题，我给它总结是两大类问题：一类问题从祖国医学角度来说是属于“急症”，中国老祖宗讲，急症治标，要把这个症发出来，解决问题。还有一些是“缓症”，缓症是治本。

李稻葵： 急症，我认为，现在最重要的是“防秋悲”。我谈更具体一点，防止金融领域的恐慌或者悲秋。具体说来是什么事儿？是房地产现在的销量短期下降，带来房地产企业短期融资的困难。因此，可能会引发“秋悲”和金融领域的传播、传递。

李稻葵： 长期是什么问题？缓症治本，缓症（治疗）主要是两个方面：第一是地方债，第二是广义城投。我的建议是大思路，中央必须出手，中央必须多发一部分国债，然后搞一些地方债重组的案例，必须破题。还有一个相对的缓症，其实也挺着急的，就是民营经济的投资信心。专门给民营企业，民营经济一个融资的渠道，专门开一个快速通道。

李稻葵： 总的来讲，我认为，第一，要对中国经济发展潜力一定要保持信心；第二，直面问题，急症治标，缓症要治本。标本结合，尽快释放我们的增长潜力。

主持人： 感谢李院长，接下来让我们有请西安开元临潼投资发展有限公司总经理王东先生。王总的演讲题目《建立财务平衡发展观》，有请王总！

西安开元临潼投资发展有限公司总经理 王东： 企业目前面临的问题主要是前期高速发展和高投入，以及目前匹配的资源余量不平衡的问题。前期平台企业对整个城市发展的高投入、快速发展带来了更好的基础设施，更好地社会服务的供给，但目前与之相对应的后续资源的支撑是不足的，难以长期来进行持续地维持。

王东： 我个人认为，融资端短期融资目前其实只能解决短期企业的流动性。在确保金融风险的同时，要尽快建立新城投的收益平衡资金的一个大的平衡。第一，平台公司其实是依靠城市发展的存在，可持续发展是离不开城市发展的新的节奏，财务平衡方面更离不开区域整体经济的平衡。第二，要和金融机构通力合作。

王东： 我们平台企业的发展其实是依托于城市发展的整体还有区域的整体平衡，在目前稳中求进的总基调下，高质量发展形势下，要紧跟国家的整体发展战略，紧盯财政、税收、金融、政策的方向，来确定企业的未来，要确保企业能够实现整体的平衡发展。正如刚才所说的，债务总体怎么样进行破题，也是新城投企业目前所探讨的问题，还需要大家群策群力。

主持人： 感谢王总，接下来让我们有请财达证券副总经理、投资银行业务委员会主任胡恒松先生。胡总的演讲题目是《城投公司路在何方》，有请胡总！

财达证券副总经理、投资银行业务委员会主任 胡恒松： 当前我们国家的债务主要有两大块，一个是财政部主管的地方政府专项债和一般债，这是显性债务。当然，还有原来各城投融资的隐性债务。但是，经济越发达融资越多，也就是适度的融资可以助推区域经济发展。

胡恒松： 我们城投要有信心，高质量发展一方面要市场化，但是城投是离不开政府的信用的，否则城投是玩不转的。城投的融资也是一定要踩准节奏，节奏踩不准，对不起。

胡恒松： 平台公司先保证活下来，有的时候开始打击隐性债务问题，突然间冒出地方债，也就是平台的转型必须跟宏观经济相结合。转型，实际上我们从一线业务来说，应该来说公益性的、准公益性的和经营性的，大概三大类。

主持人： 通过各位的分享，我们对新的历史阶段下，城投平台的职责、定位有了更深的理解。接下来进入到圆桌论坛，本轮圆桌的主题是“新经济，新城投，新未来”。

主持人： 有请圆桌嘉宾：河北省衡水市建设投资集团董事长宋鸿杰先生、邯郸市水务集团有限公司总经理杜献伟先生、中国财政学会理事、中央财经大学政府预算研究中心主任王雍君先生、对外经贸大学中国金融交易研究中心执行主任黄希韦女士，以及本轮对话的主持人REITs行业联盟秘书长王刚先生，有请各位！

圆桌论坛主持人、REITs行业联盟秘书长 王刚： 第一个问题，刚才胡总讲到2014年国发43号文提出了加强地方政府性债务管理的意见，也提出了政企切割、总量控制、规范发展的理念。在这种新旧动能持续转换，产业升级转型的过程当中，我们先请两家平台公司介绍一下自己的一些实践，或者说这十年来的一个转变。

河北省衡水市建设投资集团董事长 宋鸿杰： 衡水建投成立以后也经历了比较迷茫的阶段，觉得成立公司了，得使劲赚钱了，然后就成立了大大小小20多个公司，现在看来回报率很低。刚才谈到转型的问题，就是思想、眼界各方面达不到，造成了好多无畏的投资。我想平台公司的初衷还是围着政府转，就是政府想让我们做什么，我们把这个事做好，我觉得这就很好了。

邯郸市水务集团有限公司总经理 杜献伟： 邯郸市水务集团去年9月份挂牌成立，是在原邯郸市水投集团，加上供水公司、排水公司的基础上成立的一家平台公司，这个平台公司实现了邯郸市的一龙治水。水务集团目前的经营状况来讲，整个资产相对来讲是比较优良的，我们的经营能力也是比较强的，整个集团公司形成了一个横向的、纵向的全产业链，围绕着水做了一个全产业链。

王刚： 最近财政部发布了2023年上半年的财政政策执行状况报告，要求防范化解地方政府债的风险，落实省总负责，地方各级党委和政府各负其责，督促地方统筹资金、资产、资源“三资”，和各类支持性政策措施。下面我们有请王雍君、黄希韦两位主任来给我们做一个关于债务问题的分享。

中央财经大学政府预算研究中心主任 王雍君： 城投的所有问题都归结为资本资产问题。我建议，我们思考问题时既不要从政府角度也不要从城投角度，应该从资本资产角度去思考问题。如果我们不围绕这个线索思考问题，所有问题提出都掰不清，更不要说提出创造性的解决方案。

对外经贸大学中国金融交易研究中心执行主任 黄希韦： 我们还是要多研究中央的政策，多研究各个地区一些好的做法，去创新融资工具。办法总是有的，但我们要多加以研究，在研究中就会出现新的思路。比如我们合作的一些创新案例，现在很多地方已经有比较好的做法。

主持人： 城投公司承担过，并且正在承担着一段特殊的历史使命。未来的新城投公司，也将继续承担起提升区域经济质量、优化行业结构、促进产业协同发展、完善民生保障体系等重任。时代的考题已经列出，我们的答卷正在写就。

主持人： 朋友们，第十一届财经中国V论坛暨新城投高质量发展峰会的上午的环节到此结束了，感谢各位领导嘉宾的到来，感谢媒体朋友的参与，感谢企业朋友的支持！

本场直播到此结束，感谢观看！